Bitcoin hat kürzlich den Strike-Preis von 75.000 US-Dollar erneut getestet, ein bedeutendes Niveau, das zuvor mit fast 8 Milliarden US-Dollar an Short-Gamma-Positionen verbunden war. Dieser Druck hatte den Bitcoin-Preis vor dem Ablauf dieser Optionen auf etwa 72.500 US-Dollar gedrückt. Nach dem Abschluss des heutigen groß angelegten Optionsablaufs beginnt sich die Gamma-Struktur des Marktes wieder aufzubauen. Während des Bitcoin-Rückgangs stieg die implizite Volatilität (IV) am Geld (ATM) vorübergehend an, wobei die 1-Wochen-IV über 35 % anstieg, bevor sie auf etwa 32 % zurückging. Auch die langfristige IV nahm ab, was darauf hindeutet, dass der Markt diese Volatilität als kontrollierte Korrektur wahrnimmt. In der vergangenen Woche war die Netto-Struktur von Kauf- und Verkaufsoptionen nahezu ausgeglichen, wobei Long-Call- und Long-Put-Positionen jeweils etwa 25 % ausmachten, was auf keine klare Richtungspräferenz im Markt nach dem jüngsten Rücksetzer hinweist.