Der Bitcoin-Preis ist in diesem Monat um etwa 14 % gestiegen und erreichte 78.127,13 USD, doch der Markt für unbefristete Futures zeigt eine negative Finanzierungssatzrate, was auf eine Divergenz zum Spotmarkt hinweist. Diese Anomalie wird auf institutionelle Absicherungen zurückgeführt und nicht auf einen Mangel an Vertrauen in den Bitcoin-Anstieg. Markus Thielen von 10x Research erklärt, dass die negative Finanzierungssatzrate strukturelle Veränderungen aufgrund der verstärkten institutionellen Beteiligung widerspiegelt. Der 30-Tage-Durchschnitt der Finanzierungssatzrate liegt derzeit bei minus 5 %, was eine erhebliche Abweichung vom historischen Normalwert von plus 8 % darstellt. Thielen identifiziert drei Hauptquellen des Short-Drucks: Rücknahmen von Hedgefonds, institutionelle Geschäfte mit Strategy (MSTR)-Aktien und Bitcoin-Miner, die auf KI umsteigen. Diese Aktivitäten beinhalten das Shorten von Bitcoin-Futures als Absicherung und stellen Risikomanagementstrategien dar, keine bärische Stimmung.