Bitcoin notiert nahe 86.379 US-Dollar mit einem Tagesplus von 1,3 %, während das Momentum nachlässt und die Derivatedaten zunehmend bärische Signale zeigen. Der Anteil aktiver Verkäufer bei Krypto-Futures ist auf 51 % gestiegen, während die USDT-Margin-Leihzinsen bei Binance mit 5,49 % ein Mehrmonatshoch erreichten. Die Marktbreite bleibt stark: 88 der Top-100-Token notieren über ihrem 200-Tage-Durchschnitt und schneiden damit besser ab als der S&P 500, wo 257 Komponenten unter denselben Richtwert gefallen sind. Am 25. September verfallen BTC-Optionen im Wert von rund 15,9 Milliarden US-Dollar, was 37 % des gesamten offenen Interesses von Deribit entspricht. Die Put/Call-Ratio liegt bei 0,69, der Max-Pain-Punkt bei 75.000 US-Dollar, was auf eine zuvor bullische Positionierung hindeutet. Analysten warnen, dass die Volatilität nach dem Verfall steigen könnte, da das Hedging der Market Maker und die Gamma-Effekte nachlassen. Unterdessen stellt Glassnode fest, dass der aktuelle Drawdown von Bitcoin von 30 % gegenüber dem Allzeithoch erheblich von den historischen Mustern des Vierjahreszyklus abweicht, was auf eine geringere Wahrscheinlichkeit tiefgreifender Korrekturen hindeutet. Die institutionelle Aktivität hält trotz der Marktunsicherheit an. Bitwise berichtet, dass keine der 15 befragten großen Institutionen ihre Krypto-Allokationen während des jüngsten Marktrückgangs von 50 % reduziert hat, einige bauten ihre Positionen sogar aus. Darüber hinaus nahm Galaxy Digital 100 Millionen US-Dollar in sUSDS in seine Treasury auf und ließ diese als Sicherheit für den institutionellen Handel zu, während Forward Industries Pläne ankündigte, 25 Millionen US-Dollar aufzunehmen, um seine Solana-Bestände auszubauen.