Ein Bundesberufungsgericht hat gegen den Prognosemarktanbieter Kalshi entschieden und festgestellt, dass dessen Verträge auf Sportereignisse den Vorschriften der Bundesstaaten und nicht der Bundesaufsicht unterliegen. Das aus drei Richtern bestehende Gremium kam zu dem Schluss, dass die Verträge zwar an bestimmte Ereignisse gebunden sind, jedoch nicht von Ergebnissen abhängen, die mit potenziellen finanziellen, wirtschaftlichen oder kommerziellen Folgen verbunden sind, wie sie für die Einstufung als bundesrechtlich regulierte Swaps erforderlich sind. Die Entscheidung befasst sich mit den laufenden Streitigkeiten zwischen Prognosemärkten und den Glücksspielaufsichtsbehörden der Bundesstaaten über Steuerverpflichtungen und Altersbeschränkungen. Die Bundesstaaten hatten argumentiert, dass bundesrechtlich regulierte Plattformen in unlauterem Wettbewerb mit von den Bundesstaaten lizenzierten Betreibern stünden, da sie die Steuern der Bundesstaaten umgingen und Teilnehmer bereits ab 18 Jahren zuließen, während für Glücksspiel üblicherweise ein Mindestalter von 21 Jahren gilt. Das Gericht bestätigte die Klagebefugnis von Kalshi, wies jedoch das Argument zurück, dass Sportwettenprodukte unter die bundesrechtlichen Swap-Vorschriften fallen.