Das KI-Unternehmen Anthropic hat von KBRA erstmals ein Kreditrating erhalten und dabei ein Emittentenrating der Stufe BB+ mit stabilem Ausblick erzielt. Es handelt sich um die höchste Spekulations- oder „Junk“-Ratingstufe, nur eine Note unterhalb des Investmentgrades. Die Einstufung wurde im Juni vergeben und umfasst rund 4,4 Milliarden US-Dollar an nachrangigen Schuldtiteln mit einer Rendite von 8,5 Prozent im Rahmen eines breiteren Chipfinanzierungspakets von 35 Milliarden US-Dollar; vorrangige Schuldtitel derselben Struktur tragen einen Zinssatz von 5,75 Prozent. Wegen begrenzter öffentlicher Offenlegungen von Anthropic griff KBRA nicht auf Standard-Kennzahlen wie Free Cashflow und EBITDA zurück, sondern stützte sich stattdessen auf ein Risikobewertungsmodell. Trotz der externen Finanzierung wies das fünf Jahre alte Unternehmen zum Ende Juni in seiner eigenen Bilanz keine Schulden aus. Unterdessen bereitet die Wall Street ein neues Schuldenpaket von 60 Milliarden US-Dollar vor – darunter 18 Milliarden US-Dollar in nachrangigen Schuldverschreibungen –, um die Beschaffung von kundenspezifischen KI-Chips zu finanzieren, die gemeinsam von Google und Broadcom entwickelt wurden. Die großen Ratingagenturen Moody’s, S&P und Fitch dürften voraussichtlich offizielle Ratings vergeben, nachdem Anthropic später an die Börse geht.