Andrew Kang, Mitbegründer von Mechanism Capital, hat Tom Lees optimistische Haltung zu Ethereum kritisiert und dabei mehrere Missverständnisse bezüglich der finanziellen Grundlagen hervorgehoben. Kang identifizierte fünf Hauptprobleme: Das Wachstum der Handelsvolumina von Stablecoins und RWA hat sich nicht in höheren Gebühreneinnahmen niedergeschlagen, da ein Großteil der Aktivitäten auf andere Chains wie Solana und Arbitrum verlagert wurde; der Vergleich von ETH mit "digitalem Öl" fehlt eine positive Logik; große Institutionen kaufen und staken ETH nicht, um tokenisierte Netzwerke zu sichern, noch planen sie dies; die Vorstellung, dass ETH den Wert aller Finanzinfrastrukturunternehmen repräsentiert, ist spekulativ; und Lees technische Analyse ist unbegründet, da ETH weiterhin in einer breiten Handelsspanne mit schwachen technischen Indikatoren verbleibt. Kang kommt zu dem Schluss, dass die aktuelle Bewertung von ETH stärker von Marktl Liquidität und Spekulationen abhängt als von soliden Fundamentaldaten, was darauf hindeutet, dass die langfristige Performance unter Druck bleiben könnte.