Analysten äußern zunehmend Kritik an der Kennzahl des Vielfachen des Nettovermögenswerts (mNAV), die zur Bewertung von Unternehmen mit bedeutenden Bitcoin-Beständen verwendet wird. Greg Cipolaro von NYDIG betont, dass mNAV finanzielle Bewertungen zu stark vereinfacht, indem es wichtige Bilanzrisiken wie Wandelanleihen und den inneren Wert des operativen Unternehmens ignoriert. Cipolaro weist darauf hin, dass mNAV Refinanzierungsrisiken und potenzielle versteckte Chancen nicht erfasst, und plädiert für ein umfassenderes Bewertungsmodell, da Bitcoin-Treasury-Unternehmen zunehmend verbreitet sind.