Aktive Anleihefonds, die Vermögen in Billionenhöhe verwalten, werden auf ihre Anfälligkeit für steigende Zinsen hin beobachtet – und das trotz ihrer historischen Widerstandsfähigkeit gegenüber dem Trend zu passiven Anlagen. Marktbeobachter verfolgen große Fonds wie PIMIX auf Anzeichen von Kursrückgängen, die Anteilrücknahmen durch Anleger auslösen könnten. Es besteht die Gefahr eines Rückkopplungseffekts, bei dem Mittelabflüsse aus den Fonds Anleiheverkäufe erzwingen, was die Renditen nach oben treibt und die Nettoinventarwerte sinken lässt – was wiederum weitere Abzüge nach sich zieht. Zwar ist derzeit keine akute Notlage erkennbar, doch bleibt die Branche empfindlich gegenüber Zinsbewegungen, die in der Vergangenheit erhebliche Kapitalabflüsse verursacht haben.