Ein fünfjähriger Backtest der Dollar-Cost-Averaging-(DCA)-Strategie von Bitcoin zeigt, dass die Verwendung von 3-fachem Hebel im Vergleich zum 2-fachen Hebel nur minimale zusätzliche Renditen bietet, dabei jedoch das Risiko erheblich erhöht. Die Studie zeigt, dass eine mit 3-fachem Hebel gehebelt Investition eine Endrendite von 277,16 % erzielte, nur geringfügig höher als die 264,24 % Rendite beim 2-fachen Hebel. Allerdings erreichte der maximale Drawdown beim 3-fachen Hebel erstaunliche 95,95 %, verglichen mit 85,95 % beim 2-fachen Hebel. Die Analyse hebt hervor, dass der 3-fache Hebel zwar bei Markterholungen den 2-fachen Hebel leicht übertreffen kann, langfristig jedoch im Nettovermögenswert konstant zurückbleibt. Die Studie kommt zu dem Schluss, dass das Spot-DCA die optimale langfristige Strategie bleibt, mit einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 18,54 % und einem maximalen Drawdown von 49,94 %. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die hohe Volatilität und das tägliche Rebalancing, die mit dem 3-fachen Hebel verbunden sind, zu einem erheblichen Volatilitätsverlust führen, was ihn zu einer ineffizienten Wahl für regelmäßige Investitionen macht.