Jocy, Gründer von IOSG, hat 2025 als potenziell das "dunkelste Jahr" für den Kryptomarkt beschrieben und gleichzeitig den Beginn der institutionellen Ära markiert. Trotz der unter Druck stehenden Jahresperformance von Bitcoin verzeichneten Bitcoin-ETFs in diesem Jahr Nettozuflüsse von etwa 25 Milliarden US-Dollar. Die institutionellen Bestände sind auf etwa 24 % gestiegen und haben den Verkaufsdruck von rund 1,4 Millionen BTC, die von langfristigen Investoren gehalten werden, aufgenommen. Jocy deutet an, dass die aktuelle Phase nicht der Höhepunkt des Zyklus ist, sondern eine Phase der institutionellen Allokation und Marktumstrukturierung. Die erste Hälfte des Jahres 2026 wird unter einem relativ günstigen politischen Umfeld als eine Phase hervorgehoben, die genau beobachtet werden sollte.