Hashflow (HFT) Nedir? RFQ Tabanlı Merkeziyetsiz Borsa'ya Derinlemesine Bakış

Merkeziyetsiz finans (DeFi) ekosistemindeki sürekli değişen manzarada, merkeziyetsiz borsaların (DEX) mimarisi başlıca yenilik alanlarından biri olmuştur. Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) modeli, kitlesel kullanıma uygun ilk merkeziyetsiz ticaret modeliydi fakat kayma (slippage), geçici kayıp (impermanent loss) ve Maksimum Çıkarılabilir Değer (MEV) gibi ciddi zorluklar doğurdu. Bu problemlere yanıt olarak yeni nesil protokoller ortaya çıktı. Bunlar arasında Hashflow, geleneksel AMM'lerin dezavantajlarını aşmak için Request-for-Quote (RFQ) modelini kullanan bir merkeziyetsiz borsadır.

Hashflow, yatırımcıları doğrudan profesyonel piyasa yapıcılarla buluşturarak kesin ve garantili fiyat teklifleri sunar. Bu yaklaşım, kaymayı en aza indirgeyerek ve önden çalıştırma (front-running) saldırılarına karşı koruma sağlayarak daha verimli ve güvenli bir ticaret deneyimi sağlamayı amaçlar. Bu yazıda, Hashflow protokolünü, yerel token'ı HFT’yi, temel teknolojisini ve rekabetçi DeFi ekosistemindeki konumunu detaylı şekilde inceleyeceğiz.

Özet Kutusu (Hızlı Bilgiler)

• Sembol: HFT

• Ağ: Ethereum

• Ethereum Akıllı Kontrat Adresi: 0xb3999F658C0391d94A37f7FF328F3feC942BcADC

• Dolaşımdaki Arz: Yaklaşık 581 Milyon HFT

• Toplam Arz: 997.75 Milyon HFT

• Başlıca Kullanım Alanı: Yönetim, staking ve Hashverse DAO’ya katılım

• Phemex’te Var Mı? : Evet (Spot, Vadeli)

Hashflow Nedir?

Hashflow nedir anlamak için öncelikle oluşturulduğu bağlamı kavramak gerekir. Çoğu merkeziyetsiz borsa, Otomatik Piyasa Yapıcı (AMM) modeliyle çalışır. AMM'ler, zincir üzerindeki likidite havuzlarına dayanır ve fiyatlar havuzdaki varlık oranına göre algoritmik olarak belirlenir. Bu model, izinsiz ticarete imkan tanısa da, özellikle büyük hacimli işlemler için önemli dezavantajlara sahiptir:

• Slippage (Kayma): Likidite havuzundaki oranı etkileyen büyük emirlerde, işlemin gerçekleşme fiyatı ile teklif edilen fiyat arasında ciddi farklar oluşabilir.

• MEV (Maksimum Çıkarılabilir Değer): Tüm işlemler, zincir üstü onaydan önce genel mempool’da yayınlandığı için, sofistike botlar büyük işlemleri tespit edip fiyat etkisinden faydalanmak için önden işleme (front-running) yapabilir.

Hashflow açıklaması özetle: AMM’i, Request-for-Quote (RFQ) modeliyle değiştiren merkeziyetsiz bir borsadır. Bu sistemde, kullanıcıların işlem talepleri pasif bir havuza gitmek yerine profesyonel piyasa yapıcılar (PMM) ağına iletilir. Bu piyasa yapıcılar, en iyi fiyatı sunmak için rekabet eder. Kullanıcı, kriptografik olarak imzalanmış ve kaymaya tamamen dirençli, garantili fiyat teklifi alır.

Fiyatlandırma süreci zincir dışında gerçekleştiği için halka açık mempool’da görünmez ve bu durum MEV saldırılarına karşı güçlü bir koruma sağlar. İşlemin nihai mutabakatı ise zincir üzerinde gerçekleşerek merkeziyetsizliğin güvenliğini ve self-custody avantajlarını korur. Hashflow, profesyonel piyasa yapıcıları entegre ederek DeFi alanına kurumsal düzeyde likidite ve fiyatlandırma hassasiyeti getirmeyi, tüm kullanıcılara kaymasız derin likidite sunmayı amaçlar.

Kaç HFT Tokenı Var?

Bir kripto projesinin ekonomik yapısı tokenomikleriyle tanımlanır; Hashflow’nun HFT token’ı, merkeziyetsizliğe ve uzun vadeli sürdürülebilirliğe hizmet edecek şekilde yapılandırılmıştır.

HFT’nin toplam arzı 1 milyar token ile sabittir ve projenin başlangıcında oluşturulmuştur. Bu sabit limit sayesinde token enflasyonist değildir; yeni HFT üretilemez. Dolaşımdaki arz ise önceden belirlenmiş bir vesting takvimine uygun olarak zamanla artar. Bu kademeli dağıtım, ekip, yatırımcılar ve topluluk üyeleriyle uzun vadeli teşviklerin hizalanmasını sağlar.

1 milyar HFT token’ın başlangıç dağılımı, kilit paydaşlar arasında dengeli ve sağlam bir ekosistem oluşturacak şekilde yapılmıştır. Dağıtım felsefesinde, topluluk ve ekosistem ortaklarının çoğunluk arzı elinde bulundurması, protokol üzerindeki kontrolün merkezsizleşmesini hedefler.

HFT başlangıç arzının detaylı dağılımı:

• Ekosistem Gelişimi ( %53.18 veya 531.800.000 HFT): En büyük pay olup protokol büyümesini desteklemek içindir. Alt bölümleri:

  • %18.54 Ekosistem Ortaklarına

  • %13.08 Topluluk Ödülleri (NFT ve borsa dağıtımları dahil)

  • %7.50 Likidite için Piyasa Yapıcı Kredileri

  • %6.20 Erken Entegrasyon Ortaklarına

  • %3.35 Gelecek Topluluk Ödüllerine

  • %2.52 Tedarikçilere ve Erken Servis Sağlayıcılarına

  • %1.00 Topluluk Hazinesine

  • %1.00 Hashverse Ödüllerine

• Erken Yatırımcılar (%25 veya 250.000.000 HFT): Projenin tohum ve A Serisi yatırımlarını yapan VC’lere ayrılmıştır.

• Çekirdek Ekip (%19.32 veya 193.200.000 HFT): Kurucu ekip ve çalışanlara ayrılmıştır.

• Gelecek Alımlar (%2.5 veya 25.000.000 HFT): İleride ekibe katılacak yetenekli çalışanlar için ayrılmıştır.

Çekirdek Ekip ve Erken Yatırımcı payları, multi-yıllık vesting programına tabidir; böylece projeye uzun vadeli bağlılık teşvik edilip erken aşamada yoğun token satışları önlenir. Bu yapılandırılmış dağıtım modeli, protokolün kademeli olarak merkezsizleşmesini desteklerken sürekli gelişim ve benimseme için de gerekli kaynakları sağlar.

HFT'nin Kullanım Alanı Nedir?

Bir utility token’ın değeri, ekosistemdeki işlevinden gelir. HFT token’ı, Hashflow protokolü ve oyunlaştırılmış yönetim platformu Hashverse’ün yönetişim token’ı olarak hizmet verir.

HFT’nin başlıca kullanım alanı, vote-escrow (ve) token modeli üzerinden yönetişime odaklanır. Bu model, uzun vadeli bağlılığı ödüllendirmeye ve token sahiplerinin çıkarlarını protokol sağlığıyla hizalamaya yöneliktir.

HFT’nin işlevi şu şekilde çalışır:

1. Yönetişim: Hashflow’da yönetişim sadece token tutmakla değil, staking ile aktiftir. Kullanıcılar HFT’lerini kilitleyerek veHFT (Voting Escrow HFT) alır. Elde edilen veHFT miktarı; stake edilen HFT miktarı ve kilitleme süresine bağlıdır. Daha uzun kilitlerde daha fazla oy hakkı olur. Bu sistem, protokolde en güçlü uzun vadeli katılıma sahip kişilerin en yüksek etkiye sahip olmasını sağlar.

2. Protokol Yönetimi: veHFT stakerları, temel parametreler ve stratejik kararlar üzerinde oy hakkı elde eder. Buraya şunlar dahil:

   • Protokol ücretleri ve gelir paylaşım mekanizmaları

   • Topluluk hazinesinin kullanımı

   • Gelecek geliştirme yol haritaları ve pazarlama çalışmaları

   • Yeni varlık ya da piyasa yapıcı entegrasyonu

3. Hashverse: Hashflow, Hashverse adında oyunlaştırılmış DAO arayüzüne sahiptir. HFT staking, kullanıcıya bu platforma giriş hakkı tanır; yönetim kararlarına katılım, görev tamamlama ve ödül kazanma imkanı sunar. Bu yaklaşım, DeFi projelerinde sık görülen oylama düşükliği sorununu aşmayı amaçlar.

Kısacası, HFT, Hashflow protokolünün topluluk bazlı sahipliğini mümkün kılan araçtır. Merkeziyetsiz karar alma sürecini sağlar ve platformun en sadık kullanıcılarının ortak iradesiyle evrilmesini teminat altına alır.

HFT ve Uniswap: DEX Modellerinin Karşılaştırması

Hashflow’un pazardaki konumunu daha iyi anlamak için, öncü AMM tabanlı merkeziyetsiz borsa Uniswap ile karşılaştırmak faydalı olacaktır. Her ikisi de zincir üstü swap imkanı sunsa da, kullandıkları teknoloji ve avantaj/dezavantajlar ayrışır.

Bu karşılaştırma, Hashflow ile Uniswap’in farklı önceliklerle tasarlandığını ortaya koyuyor. Uniswap, uzun kuyruklu varlıklar için izinsiz ve erişilebilir likidite sağlamakta öne çıkar. Hashflow ise, RFQ modeliyle yürütme kalitesine, fiyat kesinliğine, MEV korumasına ve sermaye verimliliğine odaklanır; özellikle büyük hacimli ve likit varlık işlemlerini hassas ve ekonomik kılmak isteyen trader’lar için ideal bir alternatiftir.

Hashflow’un Arkasındaki Teknoloji

Hashflow’nun başarımı, zincir dışı hız ile zincir üstü güvenliği birleştiren gelişmiş bir hibrit altyapıya dayanır. Temel bileşenler, kesintisiz ve güvenli bir ticaret deneyimi sunmak için tasarlanmıştır.

1. RFQ Motoru:

Hashflow’nun temel direği budur. İşlem süreci şu şekildedir:

1. Kullanıcı, Hashflow arayüzünde bir işlem talebi belirler.

2. Bu talep, profesyonel piyasa yapıcılar ağına özel olarak iletilir.

3. Piyasa yapıcılar, zincir dışında gelişmiş fiyatlama modelleriyle en iyi fiyat tekliflerini hesaplar. Modellerde CEX verileri, kendi envanter durumları ve anlık volatilite dikkate alınabilir.

4. Hashflow sistemi kullanıcıya en iyi teklifi sunar. Bu teklif, fiyat ve miktarı garanti eden kriptografik imzalı bir mesajdır.

5. Kullanıcı onaylarsa, imzalı teklif zincir üstünde Hashflow akıllı kontratına iletilir; imza doğrulanıp işlem gerçekleştirilir.

Böylece fiyat keşfi gibi yoğun hesaplama gerektiren işler zincir dışında kalır; hızlı teklifler, düşük işlem yükü ve blokzincirde güvenli kapanış sağlanır.

2. Köprüsüz Çapraz Zincir Swaplar:

Hashflow’nun temel teknolojik farklılaştırıcılarından biri swap işlemlerinde yerel çapraz zincir desteğidir. Geleneksel yöntemlerde, bir varlığı bir zincirde kilitleyip diğerinde sarmalanmış (wrapped) versiyonunu üretmek gerekirken, Hashflow takasları doğrudan mümkün kılar. Bu, birden çok blokzincirde likidite tutan piyasa yapıcıları sayesinde çalışır.

Kullanıcı, A Zinciri’nden B Zinciri’ne varlık takası yapmak istediğinde; Hashflow işlemi piyasa yapıcıyla koordine eder. Kullanıcı, A Zinciri’nde piyasa yapıcıya varlığını gönderir. Onaydan sonra piyasa yapıcı, kendi envanterindeki karşılık gelen varlığı B Zinciri’nde kullanıcıya aktarır. Böylece üçüncü parti köprülerin getirdiği güvenlik riskleri olmadan hızlı ve güvenli çapraz zincir işlem sağlanır.

3. MEV Koruması & Gas’sız Swaplar:

RFQ modeli doğası gereği MEV’ye dirençlidir. Fiyat teklifleri ve işlem niyeti zincir dışında ve imzalı olduğundan, MEV botları işlemleri kamu mempool’da göremez, önden çalıştırma riski ortadan kalkar.

Ek olarak, Hashflow meta-işlemleri destekler: piyasa yapıcılar gaz ücretini teklif fiyatına dahil eder ve kullanıcının adına öder. Böylece kullanıcı için “gas’sız” ve öngörülebilir bir işlem deneyimi sunulur.

Ekip & Kökenler

Bir projenin güvenilirliği, çoğunlukla kurucu ekibin deneyimiyle ilişkilidir. Hashflow, Varun Kumar (CEO) ve Victor Ionescu (CTO) tarafından kuruldu. Varun Kumar, havacılık mühendisliği ve yüksek frekanslı alım-satım geçmişine sahip; sofistike algoritmik ticaret sistemleri geliştirmede uzmandır. Victor Ionescu ise Google ve Facebook gibi büyük teknoloji şirketlerinde tecrübe sahibi bir yazılım mimarıdır.

Hashflow, 2021’de ortaya çıktı ve kısa sürede önde gelen risk sermayesi fonlarından önemli destek aldı. Proje, Nisan 2021’de 3,2 milyon dolarlık tohum yatırımının ardından, Ekim 2021’de 25 milyon dolarlık A Serisi topladı. Yatırımcılar arasında Dragonfly Capital, Electric Capital, Galaxy Digital, Coinbase Ventures ve Jump Crypto gibi sektör devleri var. Bu güçlü kurumsal destek, projeye ciddi kaynak ve endüstride yüksek derecede güven kazandırdı.

Başlıca Gelişmeler & Haberler

Bir projenin önemli dönüm noktalarını takip etmek, ilerleyişi ve gelişimi açısından içgörü kazandırır. Hashflow'un öne çıkan bazı kilometre taşları:

• Nisan 2021: Hashflow, protokol geliştirme için 3,2 milyon dolar tohum yatırım topladı.

• Ekim 2021: 25 milyon dolarlık A Serisi yatırımı açıklandı; güçlü kurumsal güven.

• Ağustos 2022: Hashflow, köprüsüz çapraz zincir swap özelliğini başlattı ve büyük teknolojik atılım gerçekleştirdi.

• 7 Kasım 2022: HFT token lansmanı ve Hashverse yönetim platformunun tanıtımı gerçekleşti. Platformun erken kullanıcılarına retroaktif airdrop yapıldı. HFT haberlerini takip edebilirsiniz.

• 2023-Günümüz: Hashflow, Arbitrum, Polygon ve BNB Chain gibi büyük EVM uyumlu ağlarda dağıtıma devam ederek kullanıcı tabanını genişletiyor.

HFT’nin Yatırım Potansiyelinin Analizi

HFT yatırım potansiyelini değerlendirmek, güçlü ve zayıf yanlarının, DeFi sektöründeki rekabet baskısı altında dengeli analizini gerektirir. HFT fiyatı, protokolün benimsenmesi, genel piyasa algısı ve yönetim hakkının algılanan değeriyle biçimlenir.

Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Kripto yatırımlar oldukça risklidir. Yatırım kararı öncesinde kendi araştırmanızı yapmanızı öneririz.

Güçlü Yanlar ve Fırsatlar:

• Teknolojik Ayrışma: RFQ modelinin kaymasız işlem ve MEV direnci sunması, özellikle yüksek hacimli al-sat yapanları ve kurumsalları cezbetme potansiyeline sahip.

• Çapraz Zincir Yetenekleri: Blokzincir ekosistemi giderek çok zincirli hale gelirken, Hashflow'nun yerel ve güvenli çapraz zincir swap özelliği benimsenmeyi hızlandırabilir.

• Deneyimli Ekip ve Güçlü Destek: Proje; finans ve teknoloji alanında tecrübeli ekip ile sektörün önde gelen yatırımcıları tarafından destekleniyor.

• Teşvikli Yönetişim: veHFT modeli ve Hashverse, aktif topluluk ve daha sağlıklı yönetim için tasarlandı; ağ etkisi zamana yayılarak güçlenebilir.

Riskler ve Zorluklar:

• Sıkı Rekabet: DEX sektörü, Uniswap gibi güçlü marka ve likiditeye sahip oyuncular nedeniyle çok rekabetçidir. Ciddi pazar payı yakalamak zordur.

• Piyasa Yapıcıya Bağımlılık: RFQ modeli aktif ve rekabetçi piyasa yapıcı ağına dayanır. PMM katılımı azalırsa likidite ve fiyatlandırma olumsuz etkilenebilir; bu, tamamen izinsiz AMM’lere göre potansiyel merkeziyet riski doğurur.

• Piyasa Volatilitesi: Tüm altcoinlerde olduğu gibi, HFT fiyatı genel kripto piyasası dalgalanmalarına hassastır. Uzun süreli ayı piyasası, işlem hacmini ve yönetimde yer almanın değerini azaltabilir.

• Düzenleyici Belirsizlik: DeFi alanı, gelişen ve belirsiz regülasyonlara tabidir. DEX’lere yönelik yeni düzenlemeler Hashflow’un faaliyetlerini etkileyebilir.

Sonuç:

Hashflow, merkeziyetsiz ticarette bilinen sorunlara teknoloji tabanlı güçlü bir çözüm sunuyor. Başarısı, eşsiz avantajlarını kullanarak yerleşik rakiplerden anlamlı bir hacim çekebilmesine bağlı olacaktır. HFT token’ın değeri ise doğrudan bu protokolün benimsenmesi ve yönetim modelinin etkinliğiyle bağlantılıdır.

Phemex'te HFT Nasıl Satın Alınır?

HFT satın almak isteyenler için HFT alım-satımı hem spot hem de vadeli piyasalarda güvenli ortamda Phemex’te mümkündür. HFT nasıl alınır? merak ediyorsanız, şu adımları izleyin:

1. Phemex Hesabınızı Oluşturun ve Bakiye Yatırın: Phemex web sitesinde hesap açın. Kimlik doğrulama (KYC) prosedürünü tamamlayın. Hesabınız onaylandığında, mevcut kriptonuzu transfer ederek veya kredi/banka kartıyla doğrudan satın alarak bakiyenizi artırabilirsiniz.

2. Spot Ticaret Arayüzüne Girin: Ana panelde, üst menüdeki "Spot" sekmesinden "Spot Trading"i seçin.

3. HFT İşlem Çiftini Bulun: Ticaret sayfasında sol taraftaki arama çubuğuna "HFT" yazın. HFT/USDT gibi mevcut işlem çiftini seçin.

4. İşleminizi Gerçekleştirin: "Market" emri seçip mevcut fiyattan hızlıca HFT alabilir ya da "Limit" emriyle belirlediğiniz fiyattan alım talimatı verebilirsiniz.

5. HFT’nizi Onaylayın ve Saklayın: Emriniz gerçekleşince HFT token’larınız Phemex cüzdanınıza aktarılır. Takas için borsada tutabilir veya The Hashverse’te kullanılmak üzere Web3 cüzdanınıza çekebilirsiniz.