Federico participou do podcast Chain Reaction da CoinTelegraph, apresentado por Ciaran Lyons, para analisar como o comportamento dos investidores de varejo está se dividindo em duas velocidades distintas e por que a IA, quando bem aplicada, deve tornar os traders mais perspicazes em vez de substituir seu julgamento.
Um Mercado Dividido em Dois
Federico descreveu o mercado atual como um haltere: de um lado, negociações de memecoins de alta volatilidade impulsionadas por usuários mais jovens e dinâmicos; do outro, um conjunto mais restrito de altcoins com desempenho superior, como HYPE, apoiadas por negócios reais e funcionais que atraem capital mais maduro. O Social trading é largamente responsável por essa mudança. A descoberta impulsionada por algoritmos no TikTok, Instagram e YouTube agora recompensa o conteúdo independentemente do número de seguidores, o que significa que criadores menores podem alcançar públicos reais e promover uma tese sobre um token específico com tanta eficácia quanto contas com milhões de seguidores, uma verdadeira ruptura em relação a alguns anos atrás.
Questionado se o trader médio está realmente melhorando ao seguir outros, Federico foi direto: o trader médio está piorando. Isso não significa que a oportunidade desapareceu; a volatilidade ainda produz vencedores, mas ele vê um mercado que colapsa em pura especulação de memecoins como redutor para a indústria. Sua própria preferência ainda tende para tokens com documentação real e fundamentos mais sólidos.
IA como Multiplicador de Força, Não Substituto
Sobre o papel crescente da IA nas negociações, Federico fez uma distinção importante: as criptomoedas estão agora mais entrelaçadas com o mundo em geral do que nunca. Decisões de taxas, desenvolvimentos de IA e preços de energia movem os mercados de maneiras que antes pareciam separadas. O verdadeiro valor de um assistente de IA é ajudar os traders a conectar esses pontos e processar rapidamente informações interdisciplinares em movimento rápido, em vez de tomar a decisão por eles. "Sempre caberá ao usuário tomar a decisão final", disse ele. Os agentes não substituirão os traders; o humano permanece no circuito.
Ele vê isso ocorrendo mais rapidamente no DeFi, onde agentes de IA são bem adequados para montar uma posição diversificada. Títulos do Tesouro, estratégias de rendimento e uma alocação sensata entre ativos são tarefas relativamente contidas para um agente lidar bem. Automatizar totalmente a negociação ativa é um problema mais difícil: fora tornar-se um provedor de liquidez você mesmo, ele ainda não vê uma estratégia passiva que funcione de forma confiável sem supervisão humana. Feito corretamente, argumentou ele, melhorias tecnológicas como esta podem ajudar a reduzir a lacuna de informação em vez de ampliá-la.
Memecoins: Um Retorno Menor do Que Parece
Sobre a renovada atividade de memecoins, Federico rebateu a ideia de que isso representa um grande ressurgimento. As memecoins costumavam atingir avaliações de bilhões de dólares; agora, mesmo aquelas apoiadas por plataformas como a Robinhood atingiram o teto em cerca de 250 milhões de dólares, uma fração do que a categoria costumava comandar. Por enquanto, o ressurgimento é limitado em escopo. O que elas ainda fazem bem é gerar volume e volatilidade, e o capital sempre perseguirá isso. "Sempre haverá algo subindo do zero", observou ele, o suficiente por si só para manter vivo o ciclo das memecoins.
Ele também apontou que as memecoins não necessariamente deslocaram o DeFi, tanto quanto absorveram a volatilidade que antes estava com altcoins de média capitalização e tokens de infraestrutura, muitos dos quais tiveram dificuldades neste ciclo. Sobre se a utilidade adicionada pode impulsionar significativamente as memecoins, a visão de Federico foi cautelosa: adicionar utilidade a um projeto que nunca precisou fundamentalmente pode fazer mais mal do que bem. Isso empurra o projeto a fazer promessas que nunca teve que fazer em primeiro lugar, apenas para perseguir o hype do varejo, e se essas promessas não se sustentarem, é isso que acaba prejudicando o token. Sua conclusão: os projetos não devem prometer demais apenas para chamar a atenção do varejo.
O Problema da Autocustódia do DeFi
Olhando para 2030, Federico vê o DeFi como tendo feito avanços reais. Plataformas maiores estão trabalhando cada vez mais junto com os reguladores em vez de contorná-los. O ponto fraco permanece a autocustódia: à medida que as ameaças digitais se tornam mais sofisticadas, o cálculo de risco para usuários de varejo fica mais difícil de justificar. O acesso sem permissão é valioso, mas assumir o risco de perder um saldo inteiro por um ganho relativamente modesto é algo que o DeFi ainda precisa reconciliar.
Sobre se o DeFi poderia pressionar a banca tradicional, ele enquadrou isso como uma troca direta: se os empréstimos e empréstimos do DeFi se tornarem significativamente mais baratos, a adoção pode seguir, mas enquanto o perfil de risco permanecer tão alto, a maioria dos usuários continuará favorecendo os canais tradicionais.
A Questão Quântica do Bitcoin e um Q4 com Perspectivas Positivas
Especificamente sobre o Bitcoin, Federico apontou para uma narrativa mais ampla: à medida que a IA remodela como o valor é criado, ativos tangíveis, como ouro e Bitcoin, podem ver um interesse renovado de investidores de varejo que buscam algo concreto. Mas ele sinalizou um risco real para essa tese: a computação quântica e suas implicações de longo prazo para carteiras inativas expostas on-chain. Esse risco foi parcialmente precificado durante uma recente correção do BTC e abalou a confiança institucional, parte do motivo pelo qual alguns investidores têm buscado alternativas mais ativamente gerenciadas como Zcash, uma troca que ele vê como uma força e uma fraqueza em relação ao design mais simples e estático do Bitcoin.
Federico disse que espera volatilidade contínua no curto prazo, mas mantém-se cautelosamente otimista rumo ao Q4, apontando para a tendência histórica do Bitcoin de ter bom desempenho em dezembro, com espaço para recuperar níveis anteriores.
Assista ao episódio completo em: https://x.com/Cointelegraph/status/2099846980218548608
