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ビットコインのオンチェーン指標は大きな乖離を示しており、実現損失が2026年1月から2月にかけて約20億ドルに達しサイクルの極限に達している一方で、供給活動は停滞しています。このパターンは売り疲れの可能性を示唆しており、ネット実現損益指標は急激にマイナスとなり、2022年から2023年の弱気市場を彷彿とさせます。 ビットコイン価格が65,000ドルから75,000ドルの間で安定しているにもかかわらず、供給アクティブ30日変化指標は減少しており、コインの動きが減少し、「若い」UTXOの縮小を示しています。これは実現損失が支配的であるにもかかわらず、広範な分散が不足していることを反映しています。アナリストは、一部の保有者が降伏している一方で、より大きな割合が非アクティブのままであり、蓄積フェーズと一致していると警告しています。しかし、回復が確認されるためには、ネット実現損益の7日移動平均がプラスに転じ、供給活動が抑制される必要があります。
ビットコインは、原油価格の上昇と株式市場の変動により米国でのインフレ懸念が高まる中、7万ドル付近での安定を試みています。この暗号通貨は最近、7万6千ドルの高値から急速に反落し、7万ドルを下回る売りが進みました。市場技術者のアクセル・キバルは、弱気のウェッジパターンが形成される可能性を指摘し、下限が破られた場合には5万2,500ドルまでの下落が予想されると述べています。 ビットコイン価格の下落は、インフレ懸念や米国、イスラエル、イランを巡る地政学的緊張による米国株の下落と同時に起こっています。コベイシ・レターは、2026年末までに米連邦準備制度理事会が利上げを行う可能性を50％と指摘し、以前の利下げ予想とは対照的です。Glassnodeのアナリストは、ビットコインが7万5千ドルを一時超えた後、再びレンジ内に戻り、勢いが衰えレンジ相場の状況が再び現れていると報告しています。
CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングは、インフレに対するヘッジとしてのビットコインの可能性を強調し、過剰な政府支出の期間には資本がビットコインに流入する傾向があると指摘しました。アームストロングはまた、ビットコインの競争的な性質がインフレ圧力に対する抑制を提供することで、米ドルの支配力を強化する可能性があると示唆しました。
CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングは、ビットコインが米ドルの支配力を維持する上で重要な役割を果たす可能性があると述べています。アームストロングは、ビットコインを金融システムに統合することで、デジタル時代におけるドルの魅力と実用性が高まり、ドルの世界的な地位を強化できると考えています。この見解は、暗号通貨が広範な金融エコシステムにおいて果たす役割や、従来の法定通貨に与える潜在的な影響についての継続的な議論と一致しています。
連邦準備制度理事会（FRB）の翌日物リバースレポ施設の利用額は、3月19日時点で6.37億ドルに急落し、主要な流動性クッションのほぼ枯渇を示しています。この動きは、2日間で合計2億5370万ドルのETF流出の中で既に7万ドルを下回ったビットコインに対するマクロ経済リスクを高めています。FRBのバランスシートは6兆6560億ドルに増加した一方で、準備金残高は2兆9990億ドルに減少し、金融環境の引き締まりを示しています。 FRBの受動的な流動性バッファの縮小は、将来のインフレ懸念や資金逼迫が準備金により直接的な圧力をかける可能性があり、積極的な政策対応を必要とする可能性があります。この変化は、金利や流動性状況などのマクロ経済要因にますます影響されるビットコインの取引パターンと一致しています。FRBが積極的な準備金管理に移行するにつれて、ビットコインの市場動向は以前の自動的な流動性支援なしに新たな課題に直面する可能性があります。
ビットコインは、時価総額1兆ドルに達した最も速い資産となり、わずか12年でこのマイルストーンを達成しました。この急速な上昇は、暗号通貨セクターにおける受け入れと投資の拡大を示しており、ビットコインは世界中の機関投資家と個人投資家の両方を引き続き惹きつけています。
商品先物取引委員会（CFTC）は、先物委託業者（FCM）がマージン担保としてビットコインを受け入れることを許可すると発表しました。この決定は、暗号通貨を伝統的な金融市場に統合する上で重要な一歩であり、機関投資家の間でビットコインの実用性と採用を高める可能性があります。この動きは流動性を向上させ、先物市場のトレーダーにより多くの柔軟性を提供すると期待されています。
ビットコインの最近の価格変動とETFの流入は、特にNASDAQ指数を中心としたテクノロジー株との強い相関関係を示唆しています。ビットコインの価格は2025年10月の約126,000ドルの高値から40%以上下落しており、機関投資家はこの相関関係を注視し、ETF投資の指針としています。データによると、ビットコインがNASDAQの動きと連動すると、機関投資家の資金がビットコインETFに流入しますが、相関が弱まると流入は減少します。 2026年3月には、ビットコインETFへの流入額が14.8億ドルに達し、2025年10月以来初のプラスの月となりました。しかし、BTCとNASDAQの相関は依然としてマイナスで、現在は-0.19となっており、さらなる機関投資の妨げとなる可能性があります。世界のM2マネーサプライが前年比で10%以上増加しているにもかかわらず、ビットコインのマイナスリターンは、流動性をETF流入に変換する相関メカニズムが効果的に機能していないことを示唆しています。アナリストは、正の相関と市場全体の安定化がなければ、ビットコインはさらに下落し、5万ドル付近まで下がる可能性があると警告しています。
ビットコインは、最近の地政学的緊張の中で顕著な回復力を示し、伝統的なリスク資産が変動を経験する中で安定性を維持しています。アナリストは、この強さをマクロ経済の不確実性に対するヘッジとしてのビットコインに対する投資家の信頼の高まりに帰しています。この暗号通貨のパフォーマンスは、連邦準備制度理事会による潜在的な利下げの期待によってさらに強化されており、これが代替資産としての魅力を高める可能性があります。地政学的リスクが引き続き世界市場に影響を与える中で、ビットコインの安定性は金融環境におけるその進化する役割を浮き彫りにしています。
2026年3月17日、Wu Talk Spaceのセッションで、フロンティア技術の投資家であるディディエは、ビットコインと金の将来に楽観的な見解を示しました。彼は、それぞれの利点と欠点があるものの、両資産とも今後数年で新たな高値を記録する可能性があると示唆しました。ディディエは、投機的な性質を持つ銀については、実質的な利益を得るためには金価格の大幅な上昇が必要であると指摘しました。 ビットコインの最近の動向について、ディディエは現在の価格は底値からそれほど遠くないと考えています。しかし、もし数ヶ月間にわたり海峡での封鎖が続く場合、ビットコインはさらなる下落を経験する可能性があり、投資家にとっては買いの機会となるかもしれないと警告しました。
ビットコインの現在の価格動向は、2024年末の以前の下落トレンドパターンと類似しており、潜在的な暴落の懸念を引き起こしています。2月初旬以来、ビットコインは狭いレンジで上昇傾向を示しながら取引されており、これは11月から1月にかけての大幅な売りが起こる前の状況を思い起こさせます。その期間中、ビットコインの価格は約9万ドルからほぼ6万ドルまで急落しました。 テクニカルアナリストは、ゆっくりとした上昇の動きで特徴付けられる現在のパターンは、強気の勢いの疲弊を示唆していると指摘しています。もしビットコインが現在のチャネルの下限トレンドラインである約65,800ドルを下回ると、弱気の支配が戻る可能性があります。逆に、チャネルを上抜けると強気の回復の兆しとなる可能性があります。トレーダーたちはこの重要な局面を注視しており、ビットコインの次の動きを見極めようとしています。
ビットコインは70,800ドルに急騰し、日次で1％以上の上昇を記録しました。これは主要経済国がエネルギー市場の安定化に向けた協調行動を発表したことを受けたものです。この反発は原油価格の下落に続くもので、WTI原油はほぼ2％下落し、1バレルあたり93.80ドルとなりました。イーサリアムやXRPなどの主要なアルトコインは小幅な上昇にとどまり、ビットコインに比べてパフォーマンスが劣りました。 イギリス、フランス、ドイツ、イタリア、オランダ、日本は共同声明を発表し、イランの行動を非難するとともに、ホルムズ海峡の航行の安全確保を約束しました。この発表が原油価格の下落に寄与しました。一方、米国財務長官ベッセントはイランのタンカーに対する制裁緩和の可能性や戦略的石油備蓄の放出に言及し、市場の動向に影響を与えました。
F2Poolの共同創設者であるワン・チュン氏は、進行中のBIP-110論争におけるビットコイン過激主義を批判し、それがイノベーションを阻害していると主張しています。Xプラットフォームへの投稿で、チュン氏は一部のビットコイン支持者がスケーリングや機能改善を脅威と見なし、「アルトコイン攻撃」とラベル付けしていることに懸念を示しました。彼は、そのような態度がビットコインをイデオロギー的な色合いを持つ硬直したシステムに変えてしまい、DeFi、プライバシー、決済インフラの技術的進歩とともに進化することを妨げるリスクがあると警告しました。
ビットコインの価格変動は主要な中央集権型取引所で大規模な清算を引き起こす可能性があります。Coinglassのデータによると、ビットコインの価格が67,228ドルを下回ると、14億7,600万ドル相当のロングポジションが清算される可能性があります。逆に、価格が73,978ドルを超えると、12億8,700万ドル相当のショートポジションが清算される可能性があります。これらの潜在的な清算は、現在のビットコイン市場におけるボラティリティと高いリスクを強調しています。
VanEckのデジタル資産リサーチ責任者マシューによると、ビットコインのプット／コールのオープンインタレスト比率は0.77に達し、2021年6月以来の最高水準となりました。この動きは、ビットコインが30日間の平均価格が19％下落した後、調整局面に入ったことを示しています。スポット価格は安定し、インプライド・ボラティリティは80から50に低下し、先物のファンディングレートも4.1％から2.7％に下がっています。 オプション市場では防御的なポジショニングがピークに達しており、プットオプションのプレミアムがスポット取引量に対して4ベーシスポイントの歴史的高値に達しています。オンチェーンの活動は依然として低調で、取引量は31％減少し、日々の手数料も27％減少しています。さらに、長期保有者の分配率は鈍化し、マイナーは新たに発行されたビットコインのほぼ全てを売却しています。
『ザ・ネットワーク・ステート』の著者であるバラジ・スリニヴァサンは、最近のビットコインマガジンのポッドキャストで、ビットコインが米国のシステム崩壊の警告信号として機能していることを語りました。彼はポートフォリオよりも地理の重要性を強調し、ビットコインの価値上昇が伝統的なシステム内のより深刻な問題を示していると示唆しました。スリニヴァサンは、ビットコインの分散型構造に似た、志を同じくするコミュニティがオンラインで形成され、その後土地を取得する「ネットワークステート」モデルを提唱しています。 スリニヴァサンは、中国のような中央集権的な権力とは対照的に、多くの起業家社会が出現する未来を予測しています。彼はビットコインを単なる通貨ではなく、「暗号通貨文明」として捉え、崩壊しつつあるシステムからの脱出手段を提供すると主張しています。彼は個人に対し、米国の資産を現金化し、暗号通貨に変換し、経済的混乱に対してより強靭であると考えるエルサルバドルのような場所への移住を検討するよう助言しています。
香港の金融インフルエンサーで「ティーンエイジ・ストックゴッド」として知られる霍遼森（ホ・リャオセン）は、元妻が彼のプライベートキーを盗んだとされ、ビットコインで1億6,000万ドルを失ったと報じられています。現在、英国高等法院がこの事件を扱っており、霍は元妻の李歓蓉（リー・ファンロン）と彼女の妹がブライトンの邸宅に隠しカメラを設置し、彼のコールドウォレットのPINコードとニーモニックフレーズを盗み取り、2,323 BTCの不正送金につながったと非難しています。 この事件は大きな注目を集めており、裁判所は資産の価値を保全するために世界的な凍結命令を出しました。李は関与を否定しているものの、裁判所は民事訴訟の継続を許可しています。霍はビットコインへの投資と金融予測で名を馳せましたが、詐欺的な暗号通貨スキームの宣伝疑惑など、論争にも直面しています。
モルガン・スタンレーは、ビットコインETF申請のために米国証券取引委員会（SEC）に第2回改訂版のS-1申請書を提出しました。この申請書には、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストがNYSE Arcaで「MSBT」というティッカーで上場されることが確認されています。ETFのバスケットサイズは10,000株で、初期シード株数は50,000株、約100万ドルの資金調達を目指しています。 BNYメロンとコインベースがビットコインETFのカストディアンおよびサービスプロバイダーとして明らかにされています。改訂版の申請書は進展を示していますが、承認はまだ保証されていません。承認されれば、モルガン・スタンレーは米国の主要銀行として初めて直接スポットビットコインETFを発行する可能性があります。
ビットコインの「デジタルゴールド」としての役割が注目を集めており、金との相関がマイナスに転じて-0.88に達しています。この乖離は2022年末以来見られなかったもので、地政学的緊張の中で投資家の嗜好の変化を浮き彫りにしています。ビットコインは74,000ドルに急騰する一方で、金は下落し、伝統的な資産よりもデジタル資産への移行を示しています。 金の時価総額は32.6兆ドルとビットコインの1.4兆ドルに比べて大きいものの、両資産は下落し、ビットコインは5.1％下落して70,000ドルに、金は4.3％下落して4,600ドルとなりました。これは、マクロ経済のショックの中で投資家が現金を調達するために資産を売却する流動性のひっ迫を反映しています。この変化は、安全資産の認識が変わりつつあることを示しており、ビットコインやイーサリアムのようなデジタル資産が伝統的な選択肢よりも支持を集めています。
ノースカロライナ州は、州の戦略的なビットコイン準備金を設立することを目的とした新しい法案を提出しました。この提案された法律は、ノースカロライナ州を暗号通貨の採用と活用において先進的な州として位置づけることを目指しています。もし可決されれば、この法案は州にビットコインの購入および管理のための資金を割り当てる権限を与え、他の州が追随する先例を作る可能性があります。 この取り組みは、米国の州がデジタル資産を財政戦略に統合することを模索する傾向が高まっていることを反映しています。ビットコイン準備金を設立することで、ノースカロライナ州は州の資産の多様化や価値の上昇の可能性など、暗号通貨の潜在的な利益を活用しようとしています。
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