ハッシュリボンとは？ビットコイン買いシグナルの180日実績

ハッシュリボンは、マイナーのハッシュレートに基づいたビットコインの買いシグナルです。2012年5月以降、完全な180日の記録を持つ21のシグナルのうち18が、6ヶ月後に上昇して終了しました。このシグナルは、ハッシュレートの30日移動平均が60日移動平均を上回り、かつビットコインの10日価格移動平均が20日移動平均を上回ったときに発生します。

私たちは、2026年9月15日（火）の終値から2012年まで遡ってこの指標を再構築しました。その85.7%の的中率は、同じ期間に盲目的に購入した場合の64.1%と比較されます。2024年以降の記録は6件中4件で、2025年5月23日と2025年7月23日の買いは、180日後にそれぞれ14.7%と22.0%低下しました。

ハッシュリボンの概要

ハッシュリボンとは？

Caprioleは2019年10月30日、ビットコインのハッシュレートの2つの単純移動平均（1ヶ月と2ヶ月）としてこの指標を発表しました。ハッシュレートはネットワークに向けられた計算能力を測定するもので、Phemex Academyのビットコインのハッシュレートとネットワークセキュリティガイドがこの数値の由来を説明しています。短期平均が長期平均を下回ると、マイナーは新しいマシンが到着するよりも速くマシンを停止させています。チャート上に描くと、2本の線がリボンのように絡み合うため、ハッシュリボン指標という名前が付きました。元の投稿では、約2週間後に採掘難易度でも同じ交差が見られ、ハッシュレートが2つの入力要素の中でより迅速な指標となりました。

取引ロジックはマイナーの経済状況に由来します。電力料金を賄えないマイナーはコインを売却し、その後操業を停止するため、マイナーのキャピチュレーション（降伏）は弱い価格で市場に強制的な供給をもたらします。

Caprioleの投稿はこの転換点を平易な言葉で表現しています。1ヶ月平均が2ヶ月平均を再び上回るとき、「マイナーのキャピチュレーションの最悪期は通常終わり、回復が始まっている」のです。

ハッシュリボンの買いシグナルの仕組み

ハッシュリボンの買いシグナルには、2つの条件が揃う必要があります。キャピチュレーションは、30日ハッシュレート移動平均が60日移動平均を再び上回ったときに終了し、ビットコインの10日価格移動平均が20日移動平均を上回った場合にのみ買いシグナルが発生します。Caprioleは、2015年1月のハッシュのみのエントリーが42%の下落を招いた後、2019年の投稿でこの価格要素を追加しました。この投稿では、このフィルターがリターンを削ることなく、ほとんどの下落を取り除いたと評価しています。

Phemex Academyの移動平均による仮想通貨トレーディング解説では、ルールの価格側半分がどのように構築されるかをカバーしています。

2つの要素は異なる質問に答えます。ハッシュレート要素はマイナーの出血が止まった時期を示し、価格要素は買い手がチャートに戻ってきた時期を示します。ハッシュレートの交差のみで購入するトレーダーは、売りがまだ続いている間に参入することが多く、これがCaprioleが指摘した2015年1月の問題です。キャピチュレーションという言葉には価格側の意味もあり、市場の底での降伏を見極める方法のガイドではそのバージョンについて解説しています。

ビットコインハッシュリボンの再計算方法

方法：ハッシュレートは、全履歴についてblockchain.comのハッシュレートチャートから取得します。各平均には、ウィンドウ内の暦日の少なくとも75%が必要です。これは、フィードが2025年11月13〜15日および2026年8月17〜23日をスキップするためです。このページでは、その1つのハッシュレートフィードのみを使用し、第2のソースは使用しません。

価格は、2023年12月21日からのPhemex BTCUSDT無期限契約の毎日終値です。それ以前の日付については、研究ではblockchain.comの日次市場価格を1日ずらして使用します。これは、特定の日付の値がその日のPhemexの始値と一致するためです。両方のシリーズが存在する1,000日間において、ずらした数値はPhemexの終値から中央値で0.054%の差にあります。

生のリボンは頻繁に方向転換します。ハッシュレートの30日移動平均は2012年以降40回60日移動平均を下回り、2015年と2025年にはそれらのキャピチュレーションのいくつかは1〜3日間しか続きませんでした。10日未満続いた回復は、それに続くキャピチュレーションに統合し、26のエピソードを残しました。買いは、リボンがまだ回復を示している間に、10日価格移動平均が20日移動平均を上回る回復当日またはその後の最初の日です。26回の回復のうち4回は、ハッシュレートが再び反転する前に買いシグナルを生成せず、22の買い日付が残りました。

結果は、各買いから30日、90日、180日後の終値です。対照群は、2012年5月23日以降の毎日を購入し、同じ期間保持します。

ハッシュリボンの記録が示すもの

優位性は保有期間とともに増大します。シグナルでの買いは、180日で盲目的なエントリーを21.6ポイント、90日で12.2ポイント上回り、これは次の数週間ではなくサイクルの底値を見つけるために構築された指標に適合します。2022年8月19日の20,843での買いは、その設計のコストを示しており、90日後には20.0%下落しましたが、180日後には16.8%上昇して終了しました。

初期のシグナルが評判を支えています。2019年1月10日の3,646での買いは180日後に245.2%上昇して終了し、2020年7月12日の9,296での買いは同じ期間で337.5%上昇しました。2019年初頭以降の記録は15件中12件で、2021年8月7日の44,634および2025年の2つの日付で見逃しました。

最近の記録は薄くなっています。2024年以降の6つのシグナルには完全な180日の記録があり、4つが上昇して終了し、盲目的な買い手の64.1%に対して66.7%の率です。30日では、それらの6つのうち2つだけが上昇しました。2025年5月23日の107,229.1および2025年7月23日の118,697.0でのビットコインハッシュリボンの買いは、研究史上最高のエントリー価格であり、どちらも6ヶ月後に水下でした。

2023年12月21日より前のすべての数値はblockchain.comの価格のみに基づいており、14年間の21件のスコア付き取引は、どのような勝率にとっても小さなサンプルです。

2026年9月15日にハッシュリボンは何を示したか？

最新の買いシグナルは、2026年8月24日に終値78,950.4で発生しました。ハッシュレートの30日移動平均は、6月8日からの77日間の大部分を60日移動平均の下で過ごし、フィードの7日間のギャップ内で再び交差しました。したがって、よりクリーンなシリーズでは回復日が1〜2日ずれる可能性があります。

9月15日のバーでは、30日移動平均は935.1 EH/s、60日移動平均は922.2 EH/sで、差は1.41%でした。そのバーの日次推定値は1,032.7 EH/sでした。PhemexのBTCにとって記録的な難易度上昇が示すものに関する見解は、その上昇の採掘側面をカバーしています。

価格は逆方向に進んでいます。ビットコインは9月15日（火）のセッションをPhemexで75,601.9で終了し、シグナル価格より4.24%下回り、77,760の10日価格移動平均は78,269の20日移動平均を下回りました。リボンは依然として回復を示していますが、モメンタム要素はオフになっています。長期的なトレンドは逆方向を指しており、9月8日に50日移動平均が200日移動平均を上抜け、Phemex Academyがビットコインのゴールデンクロスとデッドクロスガイドで説明するセットアップとなっています。

前回の回復は全く買いに至りませんでした。ハッシュレートは2026年5月23日に再び交差しましたが、価格モメンタムは負のままとなり、価格要素が転じる前に6月8日にリボンは再びキャピチュレーションに入りました。

ハッシュリボンを過度に信頼せずに読む方法

ハッシュレート線を推定値として扱ってください。blockchain.comはブロックの到着速度からそれを推測するため、ラッキーまたは遅いブロックの連続は、単一のマシンがオンになることなく数値を動かします。2026年9月6日から12日の日次読み取り値は843〜1,045 EH/sの範囲であり、そのため研究では平均のみを信頼しています。ハッシュレートは価格とは無関係な理由でも下落し、Phemexは採掘機器の関税とハッシュレートに関するレポートでそのうちの1つを取り上げています。

このシグナルは設計上遅いです。60日移動平均は何かを示す前に数週間の低い読み取り値を必要とし、14年間で22回の買いは、エントリーの間で長い待機時間を意味します。

結果ウィンドウをシグナルの一部として読んでください。1ヶ月後に判断する取引は間違ったものを判断しているからです。30日後に間違っているように見える買いは、その時点で21件中6回間違っており、そのほとんどは180日で成果を出しています。

まとめ

ハッシュリボンは、2019年と2020年のサイクル底値付近での買いでその名を馳せ、2024年以降の180日記録はランダムに任意の日を購入することと3ポイント以内の差にあります。2026年8月24日のシグナルは、どちらの記録が真実であるかの次のテストです。その30日の結果は9月23日に到来し、価格要素は9月15日の終値で既に下方を指していました。シグナルを取るトレーダーはマイナーに対する6ヶ月のコールを行っており、最初の月はそれらのコールがどのように終わるかについてほとんど語っていません。

免責事項：この記事は情報提供のみを目的としており、財務アドバイスではありません。仮想通貨取引には重大なリスクが伴います。投資決定を行う前に、必ず独自の調査を行ってください。