報酬ハブ 
米国は世界のビットコインハッシュレートの約38%、すなわち400 EH/sを管理しており、2026年初頭にネットワーク全体は1,000 EH/sを超えました。しかし、その支配力を支える専用ハードウェアの97%は中国メーカー製です。この依存関係が現在、米国の貿易政策の影響を受けています。2025年初頭に確定した相互関税により、東南アジア（マレーシア、タイ、インドネシア）から輸入されるASICマイナーへの関税は2.6%から21.6%に引き上げられました。さらに、中国製品への125%の関税も提案されており、状況が大きく悪化する可能性があります。
すでに低い利益率で運営しているマイナーにとって、これは単なる政策議論ではありません。直接的に収益構造へ影響を及ぼし、ビットコインのマイニング場所や生産コスト、ネットワークのセキュリティ構造を再定義する要因となっています。
関税がマイニングコストへ与える影響
計算は非常に明快で厳しいものです。最新のAntminer S21 XP（270 TH/s）は、関税前で約6,400ドルですが、マレーシア、タイ、インドネシアから出荷される場合、現在の21.6%の関税を加えると約7,780ドルになります。仮に中国製品への125%関税がマイニングハードウェアに全て適用された場合、同じ機器は14,000ドルを超えます。
このコスト増加はマイナー全体の損益分岐点に大きく影響します。米国の上場マイニング企業は、減価償却や管理コストを含めると1BTCあたりの総生産コストが既に約74,600ドルと報告しています。ハードウェアコストに21.6%の関税を追加すると、この数値は82,000～85,000ドルに上昇します。中国への高関税が全面導入されれば、損益分岐点は1BTCあたり95,000ドルを超える場合もあります。2026年3月末時点でビットコイン価格が8万5,000ドル前後で推移しているため、マイニングの収益性は厳しい状況です。
ハッシュプライス（1日あたり1テラハッシュで得られるドル）は既に過去最低水準に近づいています。マイナーが20～40%のハードウェアコスト増を吸収するのは困難であり、利益率や事業拡大計画の見直しを余儀なくされるでしょう。
影響を受ける事業者と恩恵を受ける地域
関税の負担は均等ではありません。Marathon Digital、Riot Platforms、CleanSparkなどの大手上場マイニング企業は、2024年から2025年前半にかけて大量のハードウェアを事前に発注し、関税前の価格で調達しています。トランプ家が支援するAmerican Bitcoinも最近、11,298台のASICマイナーを購入し、関税がさらに上昇した場合に有利な状況です。これらの企業は設備を既に保有しているため、コスト圧力の影響を比較的受けにくいといえます。
一方、中小規模のマイナーは設備更新や拡張の際、ROI（投資回収）が事実上厳しくなります。新型ASICの投資回収期間は関税導入前でも18か月を超えていましたが、21.6%の関税下ではさらに長期化し、一部の機器は投資回収が困難になると業界専門家も警告しています。
地理的な恩恵を受けるのはロシア、カザフスタン、アフリカの一部地域です。これらの国では、米国の関税の影響を受けずに機器を輸入できます。ロシアは世界ハッシュレートの約17%を占めており、最新世代の機器を基準コストで導入できるため、米国の競合他社よりも有利な状況になります。関税が上がるほど競争格差は広がります。
サプライチェーン集中がもたらす課題
関税がビットコインマイニングに大きな影響を与える理由は、サプライチェーンの極端な集中です。Bitmainは世界ASIC生産の約82%、MicroBTは約15%、Canaanは約2%を占め、いずれも中国発祥企業です。最終組立を東南アジアに移しても、主要部品や設計は中国由来が多いのが現実です。
BitmainもMicroBTも米国内で組立ラインを開設していますが、組立と製造は異なります。マイニングチップの先端半導体製造は台湾のTSMCや韓国のSamsungで行われており、米国内での生産移管は数年単位・数十億ドル規模の投資が必要で、関税のみでは進展が見込めません。
そのため、米国拠点のAuradineは半導体大手や大規模マイニング企業から3億ドル超の出資を集め、Bitmain独占打破への国内最有力候補とされていますが、実用的な国内ASIC生産の市場参入にはまだ数年かかる見込みです。
「Mined in America Act」がもたらす変化
2026年3月30日、Bill CassidyおよびCynthia Lummis上院議員はMined in America Actを提出しました。この法案は関税政策を超えた内容となっています。米国商務省が監督する自発的な認証プログラムを創設し、「Mined in America」認証を獲得したマイニング施設には、連邦エネルギーや地方開発プログラムへのアクセス権が与えられ、外国関係者系機器の段階的な排除が求められます。
また、NISTやManufacturing Extension Partnershipによる国内ASIC開発支援も指示しており、CHIPS法に類似した産業政策がビットコインマイニング分野にも拡張されます。さらに、認証マイナーが新規採掘BTCを連邦政府に売却する際に、キャピタルゲイン課税免除を提供する規定も含まれています。
仮に成立すれば、業界は二極化します。認証付き国内事業者は税制優遇や補助金を得られる一方、中国関連機器を使う未認証マイナーは関税負担が増し、恩恵を受けられなくなります。法案はまだ審議中ですが、超党派の支持と大統領令との連携があり、可決の可能性もあります。
関税によるハッシュレート分布変化とネットワークセキュリティ
ビットコインのセキュリティモデルは、ハッシュレートが地理的に分散し経済的に多様であることに依存しています。最大のマイニング市場で収益性が低下した場合、ハッシュレートは消滅せず、より有利な地域へ移転します。
米国でのマイニングの収益性が低下し、ロシアや中央アジアの事業者が高収益を維持できる場合、ハッシュレートが規制の緩い地域や地政学的リスクが高い地域へ集中する可能性があります。ネットワークの7日間移動平均ハッシュレートは2026年3月中旬に949 EH/sを記録し、米国が最大のシェアを占めています。仮に関税の上昇で米国のハッシュレートの10～15%が減少または国外流出しても、ネットワークそのものは機能しますが、地理的分布の偏りが進むため、分散性を重視するユーザーにとっては懸念材料となるでしょう。
また、ASIC世代は12～18か月ごとに新モデルが登場するため、関税の負担は一時的ではありません。米国マイナーは毎回21.6%以上高いコストで機器を調達する必要があり、仮に電力コストが同等でも、関税のない国のマイナーと比較して競争力が低下していきます。
よくある質問
ビットコインマイニング機器の関税はどの程度コストに影響しますか？
現在、東南アジアからのASICには21.6%の関税が適用され、6,400ドルの機器は約7,780ドルとなります。中国への125%関税が適用される場合、同じ機器は14,000ドルを超えます。最終組立国や分類方法によって異なります。
関税でビットコインのハッシュレートは下がりますか？
関税による世界全体のハッシュレート減少は考えにくく、収益性の高い地域への移転が起こります。コスト増の米国マイナーは拡張を控えたり、カナダなどへ移転する一方、ロシアや中央アジアのマイナーがベースコストで設備を拡充する傾向があります。
Mined in America Actとは何ですか？
CassidyおよびLummis上院議員による法案で、国内マイナー認証プログラムや税制優遇、連邦支援策、ASIC国内製造支援などが含まれています。連邦政府が認証マイナーからビットコインを直接購入する規定も存在します。
国内ASIC製造は関税問題の解決策となりますか？
短期的には困難です。Auradineなど米国系ASIC開発企業も最先端半導体製造能力構築には長期間と巨額投資が必要であり、中国メーカーの米国内組立は関税分類には有効ですが、根本的な依存解消には至りません。
まとめ
現状の関税政策は、米国のビットコインマイニングへの圧力を徐々に強めています。関税前に機器を確保したマイナーは現時点で一定の余裕がありますが、次世代ASIC導入時には20%以上のコスト増、今後さらに中国への高関税が加われば状況は悪化します。Mined in America Actは米政府が問題認識している証拠ですが、立法は政治的な時間軸で進行する一方、マイナーは12～18か月ごとのハードウェアサイクルで事業判断を迫られます。
米国のハッシュレートが急減することは考えにくいものの、時間をかけて低コスト地域へのシフトと損益分岐点の上昇により、弱い事業者の淘汰と市場の集約が進むでしょう。現在、関税コストを吸収できるマイナーは将来的なシェア拡大の好機を得る可能性があります。
本記事は情報提供のみを目的としており、金融または投資アドバイスを構成するものではありません。暗号資産取引には相応のリスクが伴います。ご自身の判断と調査でご利用ください。
