Yield Basis (YB): Guía para obtener rendimiento sin IL en Phemex

Resumen (Datos Rápidos)

• Símbolo del Token: YB

• Red: Ethereum

• Dirección del Contrato: 0x01791f726b4103694969820be083196cc7c045ff

• Suministro en Circulación: Aproximadamente 88 millones.

• Suministro Total: 1 mil millones.

• Uso Principal: Protocolo DeFi diseñado para eliminar la pérdida impermanente para proveedores de liquidez.

• Capitalización de Mercado Actual: Aproximadamente $62 millones.

• Disponibilidad en Phemex: Sí (Spot, Futuros)

¿Qué es Yield Basis (YB)?

Yield Basis (YB) es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) sofisticado construido sobre la blockchain de Ethereum, diseñado para resolver uno de los problemas más antiguos y significativos para los proveedores de liquidez: la pérdida impermanente (IL). En términos sencillos, Yield Basis permite a los usuarios depositar Bitcoin y ganar comisiones de trading sin el riesgo de que su posición rinda menos que una simple estrategia de “comprar y mantener”, un problema común en los automated market makers (AMMs) tradicionales.

El proyecto fue creado por Michael Egorov, reconocido fundador de Curve Finance, y su arquitectura se apoya fuertemente en la infraestructura probada del ecosistema Curve. Su innovación central es un mecanismo que permite que el valor de la posición de liquidez siga el precio de Bitcoin uno a uno, neutralizando efectivamente la “divergence loss” que afecta a otras plataformas.

Explicado de forma sencilla, Yield Basis es una herramienta para obtener rendimientos sostenibles y más previsibles sobre tenencias de Bitcoin dentro de DeFi. Al eliminar el riesgo complejo de la pérdida impermanente, el protocolo busca consolidarse como una capa fundamental de liquidez para Bitcoin on-chain, haciendo el yield farming en DeFi más accesible y seguro. Para quienes deseen profundizar en los conceptos clave de cripto, la Academia de Phemex ofrece abundantes recursos para empezar.

¿Cuántos YB existen?

La tokenómica de Yield Basis está cuidadosamente estructurada para fomentar la estabilidad a largo plazo y alinear los intereses de sus distintos grupos de interés, incluidos usuarios, equipo de desarrollo e inversores. El suministro máximo de tokens YB está permanentemente limitado a 1 mil millones, garantizando que nunca se crearán más tokens.

Distribución de Tokens

La asignación de los 1 mil millones de tokens YB es la siguiente:

• Incentivos de Liquidez (30%): La mayor parte está reservada para recompensar a los usuarios que aportan liquidez al protocolo, impulsando la adopción y garantizando la robustez del sistema.

• Equipo (25%): Esta asignación es para los colaboradores principales responsables de construir y mantener el protocolo.

• Reserva de Ecosistema (12.4%): Fondos dedicados a subvenciones, alianzas y otras iniciativas que ayuden al crecimiento del ecosistema Yield Basis.

• Inversores (12.1%): Reservado para los primeros financiadores que aportaron capital inicial para el desarrollo del proyecto.

• Reserva para Desarrollo del Protocolo (7.5%): Fondo dedicado para mejoras continuas, auditorías de seguridad y desarrollo de funciones futuras.

• Licenciamiento Curve (7.5%): Asignación en reconocimiento al papel fundamental de la tecnología de Curve Finance en el protocolo.

• Venta Pública e Inyección Inicial de Liquidez (5.5%): Porción destinada al lanzamiento público y al arranque de la liquidez en exchanges descentralizados.

Vesting y Emisiones

Para promover el compromiso a largo plazo y prevenir volatilidad por ventas tempranas, Yield Basis implementó un calendario estratégico de vesting para los principales participantes.

• Tokens de Equipo e Inversores: Ambos sujetos a un período de vesting de 2 años con cliff de 6 meses. Es decir, no se liberan tokens los primeros seis meses, y luego se distribuyen linealmente durante los siguientes 18 meses. Así se incentiva que el equipo e inversores contribuyan al éxito del proyecto a largo plazo.

• Tokens de Venta Pública: Los 25 millones de YB de la venta pública se desbloquearon completamente en el Token Generation Event (TGE), proporcionando liquidez inmediata al mercado.

• Incentivos de Liquidez: Estas recompensas se emiten de forma dinámica a lo largo del tiempo para incentivar la participación continua en el protocolo.

Este enfoque tokenómico, que balancea disponibilidad inmediata con bloqueos a largo plazo, evidencia una visión orientada al crecimiento sostenible más que al hype de corto plazo. El token YB no es deflacionario (no tiene mecanismo de quema); su valor proviene directamente de su utilidad dentro del ecosistema.

¿Cuál es la función de YB?

El token YB es el núcleo del ecosistema Yield Basis, cumpliendo funciones esenciales en gobernanza, alineación de incentivos y reparto de ingresos. El principal caso de uso de Yield Basis puede dividirse en dos categorías: staking para emisiones y bloqueo para gobernanza y comisiones.

Stakear ybBTC para recompensas YB

Cuando un usuario deposita BTC en Yield Basis, recibe un token de recibo llamado ybBTC. Este token representa su derecho subyacente sobre la posición de liquidez. El usuario puede simplemente mantener ybBTC para ganar las comisiones de trading generadas por su liquidez (pagadas en BTC). Alternativamente, puede stakear sus tokens ybBTC en el protocolo para ganar recompensas en forma de nuevos tokens YB emitidos. Así, se incentiva directamente que los usuarios contribuyan al Total Value Locked (TVL) del protocolo.

Bloqueo de YB por veYB: Gobernanza y Rendimiento Real

Para usuarios que buscan mayor involucramiento, el protocolo ofrece un modelo de bloqueo (vote-escrowed), similar al famoso sistema de Curve. Los usuarios pueden bloquear sus tokens YB cierto período y recibir veYB (vote-escrowed YB). Tener veYB otorga dos beneficios clave:

1. Poder de Gobernanza: Los poseedores de veYB pueden participar en la gobernanza del protocolo votando en propuestas clave, incluyendo decisiones sobre comisiones, nuevos colaterales o asignación de fondos del ecosistema. Así se descentraliza el control y se otorga voz real a los usuarios más comprometidos.

2. Reparto de Comisiones del Protocolo: Quizá la característica más atractiva. Una parte de las comisiones generadas por el protocolo se recauda y distribuye a los holders de veYB. Estas comisiones se pagan en Bitcoin (BTC), proporcionando un “rendimiento real” basado en la actividad orgánica del protocolo, no en emisiones inflacionarias de tokens.

Este sistema dual brinda a los usuarios la opción de elegir entre recibir recompensas inflacionarias de YB o bloquear sus tokens para obtener parte de los ingresos reales del protocolo y participar en las decisiones de gobernanza.

YB vs. Anoma (XAN): Aplicación vs. Infraestructura

Para comprender mejor el lugar de Yield Basis en el mercado, resulta útil compararlo con un proyecto de propósito distinto, como Anoma (XAN). Esta comparación resalta la diferencia entre una aplicación DeFi especializada y una infraestructura base de Web3.

En resumen, Yield Basis es una herramienta experta diseñada para hacer una cosa y hacerla excepcionalmente bien. Anoma, en cambio, busca construir el sistema operativo fundamental de la próxima generación de aplicaciones descentralizadas e interconectadas.

La Tecnología detrás de YB

La promesa de Yield Basis de eliminar la pérdida impermanente no es un subsidio ni un truco: es el resultado de un diseño económico y arquitectónico innovador. Para entenderlo, es necesario primero comprender el problema central y luego la elegante solución del protocolo.

El Problema Central: ¿Por qué ocurre la pérdida impermanente?

En un AMM tradicional como Uniswap V2, la liquidez se aporta en un par de activos (por ejemplo, BTC y un stablecoin) de acuerdo a la fórmula x * y = k. Cuando el precio de BTC sube, el AMM vende parte por stablecoin para mantener constante k; cuando baja, compra más. Esta continua reorganización provoca que el valor de la posición LP crezca proporcionalmente a la raíz cuadrada del precio (√p), mientras que solo holdear BTC crece linealmente (p). Esta diferencia entre p y √p es la pérdida impermanente. Efectivamente, vendes demasiado pronto al alza y compras demasiado al perderse, rindiendo menos que solo holdear BTC.

La Solución de Yield Basis: Apalancamiento Compuesto 2x

Yield Basis elimina ese arrastre de √p introduciendo apalancamiento. El sistema mantiene un apalancamiento compuesto 2x, equivalente a una razón deuda/valor del 50%.

El flujo para el usuario es así:

1. El usuario deposita 1 BTC.

2. El protocolo automáticamente toma prestada una cantidad equivalente en crvUSD (el stablecoin nativo de Curve) a través de una posición de deuda colateralizada (CDP).

3. El BTC del usuario y el crvUSD prestado se depositan como liquidez en un pool Curve BTC/crvUSD.

4. El LP token resultante se utiliza entonces como colateral para el préstamo de crvUSD.

Al estar la posición apalancada 2x, el crecimiento √p del valor del LP token se multiplica, escalando linealmente con p. Así, se cancela el arrastre de IL y la posición del usuario sigue el crecimiento de BTC uno a uno, siempre ganando comisiones del Curve pool.

El Motor: Rebalancing-AMM y Virtual Pool

La verdadera innovación reside en cómo el protocolo mantiene el apalancamiento 2x de forma precisa y automática. Lo logra a través de la colaboración con arbitrajistas, gracias al Rebalancing-AMM y la Virtual Pool.

El protocolo genera un mecanismo impulsado por el mercado donde los arbitrajistas están incentivados económicamente a mantener el balance del sistema.

• Escenario 1: El precio de BTC sube

  • El valor del colateral LP sube mientras que la deuda en crvUSD permanece fija, haciendo que la razón deuda/valor baje por debajo del 50%.

  • El Rebalancing-AMM detecta el desequilibrio y lanza una oportunidad de swap rentable al mercado.

  • Un arbitrajista toma la oportunidad vía un swap. En el fondo, el protocolo realiza un flash loan de crvUSD, acuña más LP tokens, ajusta la deuda al 50% y devuelve el préstamo instantáneo, dejando una pequeña ganancia al arbitrajista.

• Escenario 2: El precio de BTC baja

  • El valor del colateral LP baja, subiendo la razón deuda/valor por encima del 50%.

  • El Rebalancing-AMM de nuevo ofrece una operación rentable, pero al revés.

  • Un arbitrajista realiza la operación. El protocolo reduce proporcionalmente la posición LP, paga el excedente de deuda en crvUSD para volver al 50% y recompensa al arbitrajista.

Este mecanismo elegante, automático y orientado al mercado garantiza que el sistema esté constantemente autoajustándose de manera eficiente, todo gracias a participantes externos buscando beneficio. Así, Yield Basis cumple con su promesa de liquidez sin pérdida impermanente.

Equipo y Orígenes

Yield Basis fue fundado por Michael Egorov, figura influyente y respetada en DeFi, conocido por ser el creador de Curve Finance. Este liderazgo aporta gran credibilidad y experiencia técnica al proyecto. La conceptualización comenzó a inicios de 2025, el protocolo debutó en septiembre de 2025 y el token YB fue lanzado en octubre de 2025. La estrecha relación con el ecosistema Curve es una ventaja clave, permitiendo a Yield Basis integrarse con la profunda liquidez y el robusto stablecoin crvUSD.

Noticias y Eventos Clave

• Octubre de 2025: Lanzamiento oficial del token YB, marcando su debut en mercados. Se listó en varios exchanges principales, incluido Phemex (trading spot desde el 15 de octubre de 2025).

• Primeros Movimientos de Precio: Tras su lanzamiento, el precio de Yield Basis experimentó gran volatilidad, patrón típico hasta que el mercado define el precio y los tempranos participantes toman utilidades.

• Desbloqueos de Token: El proyecto sigue un calendario público de vesting. La primera gran liberación de tokens para equipo e inversores fue en abril 2026 (6 meses post-TGE), un hito clave por su posible impacto en el suministro en circulación.

Para conocer las últimas noticias sobre Yield Basis, los traders deben seguir los canales oficiales del proyecto y consultar las plataformas de datos de mercado.

¿Es YB una buena inversión?

Evaluar el potencial de inversión en Yield Basis implica analizar cuidadosamente sus fortalezas, debilidades y los riesgos inherentes al ecosistema DeFi. (Este apartado es solo informativo, no constituye asesoría financiera).

Posibles Fortalezas:

• Solución innovadora y práctica: El protocolo soluciona un verdadero problema de larga data en DeFi. Eliminar la pérdida impermanente es un gran atractivo que podría atraer capital significativo.

• Fundador experimentado y creíble: El liderazgo de Michael Egorov y la conexión con Curve Finance otorgan un nivel de confianza y expertise poco común para un protocolo tan nuevo.

• Mecanismo de rendimiento real: El modelo veYB, que distribuye comisiones del protocolo en BTC, es una fuente sostenible y atractiva de yield real, ideal para inversores de largo plazo.

Riesgos y desafíos potenciales:

• Riesgo de Smart Contract: Como todo protocolo DeFi, existe riesgo de bugs o vulnerabilidades en el código. Un exploit podría generar una pérdida de fondos de usuarios.

• Complejidad del Sistema: La mecánica del rebalanceo, aunque innovadora, es compleja. Casos extremos o eventos de cisne negro podrían poner a prueba la resiliencia del protocolo.

• Dependencia de crvUSD: La estabilidad del protocolo depende directamente de la salud y el anclaje de crvUSD. Un evento de depeg podría causar efectos en cadena.

• Riesgo de Oráculos: El mecanismo de rebalanceo requiere feeds de precio para BTC en tiempo real y precisos. Un fallo o manipulación del oráculo podría desestabilizar el sistema.

• Volatilidad del mercado: Como activo relativamente nuevo, el precio de Yield Basis podría ser sumamente volátil, afectado por tendencias de mercado, desbloqueos de tokens y competencia.

Conclusión: Yield Basis ofrece una solución convincente y tecnológicamente avanzada a uno de los grandes retos de DeFi. Su éxito dependerá de su capacidad para mantener la seguridad, atraer liquidez sostenible y destacar frente a la competencia.

Aviso Legal: Esto no es asesoría financiera. El trading en cripto implica riesgos; invierta solo lo que está dispuesto a perder.

¿Cómo comprar YB en Phemex?

Para traders que quieran comenzar, Phemex ofrece una experiencia sencilla. Para conocer los pasos, consulta nuestra guía detallada "Cómo comprar Yield Basis". También puedes ir directamente a la plataforma para operar Yield Basis en mercados Spot y Futuros.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cuál es el problema central que resuelve Yield Basis?
Yield Basis está diseñado para eliminar la pérdida impermanente (IL), es decir, el déficit financiero que un proveedor de liquidez puede experimentar en un AMM tradicional cuando el precio de los activos se desvía, en comparación con solo holdearlos.

2. ¿Quién es el fundador de Yield Basis?
El protocolo fue fundado por Michael Egorov, quien también es creador de Curve Finance, uno de los protocolos más grandes e influyentes en finanzas descentralizadas.

3. ¿Cómo elimina realmente Yield Basis la pérdida impermanente?
Utiliza un mecanismo de apalancamiento compuesto 2x, emparejando el BTC depositado por el usuario con crvUSD prestado. Así, la posición de liquidez sigue uno a uno el precio del BTC, neutralizando el efecto matemático (√p) que causa la IL en otros AMMs.

4. ¿Cuál es el papel de los arbitrajistas en el protocolo?
Los arbitrajistas son esenciales para la salud del sistema. El Rebalancing-AMM los incentiva financieramente para ejecutar trades que corrigen automáticamente cualquier desviación del ratio deuda/valor objetivo del 50%, manteniendo el sistema balanceado.

5. ¿Cuál es la diferencia entre hacer staking de ybBTC y bloquear YB por veYB?
Hacer staking de ybBTC te da recompensas inflacionarias en nuevos YB. Bloquear tokens YB para veYB te otorga derechos de gobernanza y una parte de las comisiones reales del protocolo, pagadas en BTC.

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