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¿Qué es ATR (Average True Range)?

2022-01-25 04:33:54

Resumen

  • El ATR mide la volatilidad de un mercado mediante la deconstrucción de toda su gama de precios de los activos durante un periodo determinado.
  • El ATR también se utiliza para marcar los puntos de entrada y salida de las órdenes de mercado, lo que ayuda a los traders a comprender lo volátiles que pueden ser los precios y dónde colocar sus topes de pérdidas.

ATR

La volatilidad es un concepto que existe desde los albores de los mercados. Los precios de los activos están determinados por la oferta y la demanda, y su estado de ánimo es bastante voluble. Los mercados de criptomonedas son notoriamente volátiles, y sus grandes oscilaciones de precios fueron la fuente de la mayor parte del bombo que los rodeó a principios de la década de 2010.

A pesar de que los analistas han estudiado la volatilidad durante décadas, sigue siendo un concepto relativamente incomprendido entre todas las clases de activos. La volatilidad en las criptomonedas no es diferente, y provoca la misma confusión, si no más, entre los traders, los inversores y los miembros de la comunidad. La volatilidad en las criptomonedas siempre ha sido malinterpretada, pero esta incertidumbre no es exclusiva de los mercados de criptomonedas, y entender sus matices puede dar a los traders una ventaja crítica.

¿Qué es la volatilidad en los mercados de criptomonedas?

En general, la volatilidad se refiere al concepto de “volatilidad realizada”, que es un valor derivado de los cambios observados en los datos históricos de los precios. Una mayor volatilidad también suele estar correlacionada con el riesgo, lo que permite que las condiciones del mercado afecten a las operaciones y que las inversiones ganen o pierdan valor rápidamente. Aunque esto es increíblemente útil para los traders del día y otros inversores a corto plazo, la alta volatilidad se considera una de las principales razones por las que las empresas y los inversores minoristas se mantienen alejados de las criptodivisas.

Las monedas con menor volatilidad suelen ser más estables, y las criptomonedas con alta liquidez y baja volatilidad se utilizan regularmente como monedas base para entrar en un mercado, como por ejemplo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH)e incluso las stablecoins como Tether (USDT). A pesar de que el riesgo es casi imposible de medir con precisión, los traders suelen hacer un seguimiento de las métricas de volatilidad utilizando varios indicadores técnicos.

¿Qué es el Average True Range (ATR)?

En su libro “New Concepts in Technical Trading Systems”, publicado a finales de los años 70, J. Welles Wilder Jr. introdujo el indicador de análisis técnico Average True Range (ATR) para ayudar a los traders a medir la volatilidad. El ATR mide la volatilidad de un mercado descomponiendo todo el rango de precios de los activos durante un periodo determinado.

El ATR también se utiliza para marcar los puntos de entrada y salida de las órdenes de mercado, lo que ayuda a los traders a comprender cuán volátiles pueden ser los precios y dónde colocar sus límites de pérdida. Si bien la volatilidad no representa directamente el riesgo, puede ser útil analizar la volatilidad para estimar el riesgo involucrado. Sin embargo, el riesgo es un concepto mucho más intangible que la volatilidad.

Los activos digitales altamente volátiles pueden cambiar el valor drásticamente más rápido de lo que puede reaccionar. Si bien la volatilidad no representa por completo el riesgo de una inversión, sin duda es un factor importante a considerar antes de operar o invertir en criptomonedas. La volatilidad también juega un papel crucial en la narrativa de una inversión, y este es especialmente el caso de los activos digitales.

Los inversores institucionales ya se muestran reticentes a la idea de las criptomonedas debido a su alto riesgo percibido. De hecho, una encuesta de inversores realizada por Fidelity Digital Assets mostró que la volatilidad era la principal barrera de entrada a la inversión institucional. Mientras que algunos analistas atribuyen este hecho a la incertidumbre, en realidad se trata de errores fundamentales de inversión, que relacionan la volatilidad con el riesgo debido a barreras psicológicas más que a una visión profesional de la gestión de carteras.

Cálculo de ATR

  • TR=Max[(H − L),Abs(H − CP​),Abs(L − CP​)]ATR=(n1​)(i=1)∑(n)​TRi​
    • TRi=Un rango verdadero particular
    • n=El periodo de tiempo empleado

¿Cómo utilizar el indicador ATR para el comercio de criptomonedas?

En esencia, el indicador Average True Range es una media móvil de los rangos verdaderos para un tiempo determinado. Para cualquier período dado, el rango verdadero representa el más alto entre tres valores distintos: la diferencia entre el máximo y el cierre anterior, el mínimo actual menos el valor de cierre anterior, y la brecha entre el máximo y el mínimo actuales.

El tiempo suele fijarse en 14 días, pero los traders pueden modificar este número para adaptarlo mejor al mercado observado. El Average True Range sólo proporciona señales sobre la volatilidad del mercado, pero no tiene en cuenta si el mercado está subiendo o bajando. Un ATR más alto representa un mercado en tendencia, mientras que los valores más bajos implican que los precios del mercado se están consolidando.

El ATR se creó inicialmente para ser utilizado en el mercado de materias primas, pero desde entonces se ha adaptado para su uso en otros sectores para ayudar a los traders a evaluar los movimientos y las tendencias del mercado. El indicador de rango verdadero medio también permite a los traders ampliar y contraer su rango de negociación en lugar de utilizar un sistema de negociación basado en porcentajes.

Los traders también pueden proteger sus beneficios utilizando el ATR para añadir trailing stop losses y detectar los retrocesos en cuanto se producen. Un movimiento alcista se manifestaría en la acción del precio moviéndose desde el punto más bajo hasta tres ATRs, y los movimientos del precio tres ATRs por debajo del cierre más alto pueden señalar una reversión hacia una tendencia bajista.

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Aunque la volatilidad de los mercados de criptomonedas puede parecer un obstáculo para algunos, es una propuesta atractiva para muchos. Algunos traders profesionales se han introducido en el mercado de las criptomonedas debido a su volatilidad, que permite obtener ganancias más considerables en menos oscilaciones. Esto aporta liquidez al mercado, reduciendo el diferencial en las bolsas y creando un mercado más maduro en general. A medida que más traders comiencen a perseguir la volatilidad, las inversiones más antiguas comenzarán a estabilizarse, mientras que los activos más nuevos parecerán mucho más atractivos.

La volatilidad puede ser desalentadora, pero no es algo que deba temerse. Algunos inversores se benefician de las criptomonedas y evitan por completo la exposición a esta clase de activos mediante contratos de derivados. Sin embargo, es vital para cualquier inversor, ya sea minorista o institucional, gestionar el riesgo no poniendo todos los huevos en la misma cesta, incluso si la cesta elegida no es muy volátil.

A medida que más personas invierten en blockchain la volatilidad de los criptoactivos no sólo disminuirá, sino que se convertirá en una característica más deseable de la clase de activos. Las subidas y bajadas repentinas de varios activos en una cartera de criptomonedas pueden aportar más estabilidad a las ganancias recurrentes, promediando los rendimientos a lo largo de un periodo fijo. Con una gama diversa de inversiones en criptomonedas, la volatilidad se vuelve mucho más manejable, y aunque hay muchas maneras de seguir la volatilidad, algunos métodos son ciertamente mejores que otros.

Medición de la volatilidad

El average true range no siempre es el indicador más adecuado para seguir la volatilidad de un mercado. Por ejemplo, el ATR se mantiene en una posición extrema durante periodos prolongados en los mercados con tendencia, lo que lo hace inadecuado para detectar cambios repentinos. Los traders diurnos suelen notar que el ATR se dispara cuando los mercados abren, ya que suele ser la parte más volátil del día. Sin embargo, esto no es demasiado relevante en los mercados de criptomonedas porque la blockchain nunca duerme.

Esto significa que las medidas de volatilidad en los mercados tradicionales funcionan utilizando menos puntos de datos que los activos digitales, especialmente porque no están abiertos los fines de semana. A pesar de ser más errática, esto sugiere que la volatilidad en los criptoactivos es más medible debido a la mayor cantidad de datos disponibles. Esta diferencia es relativamente insignificante en la realidad, ya que apenas se aprecian cambios en las mediciones de la volatilidad tras eliminar de los cálculos los datos de las operaciones de fin de semana.

El ATR tampoco tiene en cuenta la dirección, lo que significa que una señal de alta volatilidad puede significar movimientos al alza o a la baja. Por esta razón, el average true range se utiliza mejor en combinación con otros indicadores que intentan predecir la dirección de la tendencia, como las medias móviles o el índice direccional medio (ADX).

Otro problema con el comercio de criptodivisas es que la mayoría de los gobiernos del mundo no regulan el mercado. Aunque algunos consideran que esto es una ventaja, reduce considerablemente el número de posibles inversores que podría obtener el espacio. La volatilidad en los mercados bursátiles no es un problema tan grande, con mercados notablemente líquidos y soluciones como los “precios de repliegue” si el valor de la acción baja demasiado.

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Según Nikhil Kamath, cofundador y director de Zerodha, el mayor corredor de bolsa de la India, “un ATR más alto debería indicar que los índices han experimentado recientemente un aumento de la volatilidad y sería prudente comprar en torno a estos niveles”. También señaló que los cálculos de la volatilidad del mercado de valores se centran más en lo que se mueven los índices que en lo volátil que es la acción del precio en cualquier dirección.

Como la mayoría de los indicadores técnicos, el average true range no fue diseñado para los mercados de criptomonedas, pero eso no significa que sean inútiles. Especialmente en el caso de activos de baja volatilidad como el Bitcoin, el activo digital más antiguo y líquido con un robusto mercado de derivados, el ATR puede ser excepcionalmente útil. La introducción de los mercados de derivados ha contribuido tradicionalmente a reducir la volatilidad de los activos, y no es de extrañar que este sea también el caso de Bitcoin.

También se ha observado que la volatilidad de Bitcoin se mueve junto con su precio, lo que significa que el precio se vuelve menos volátil después de una caída. Esto contrasta con la forma en que el VIX (Índice de Volatilidad CBOE) reacciona a los movimientos de precios del S&P500, que marca una correlación casi perfectamente negativa con la volatilidad.

La medición de la volatilidad en las criptomonedas también es menos eficaz, ya que no existe una base estandarizada para valorar los activos digitales. El sector de la blockchain sigue siendo minúsculo en comparación con los mercados tradicionales, como el de divisas y el de acciones, pero con un mayor número de inversores institucionales que ponen su dinero donde está su boca, la capitalización del mercado de las criptomonedas se ha disparado incansablemente durante años y más rápido que cualquier cosa que el mundo haya visto antes.

Volatilidad y riesgo

La gente es naturalmente reacia al riesgo, y esto tiene mucho sentido cuando se trata de finanzas. Sin embargo, aunque un riesgo elevado puede implicar pérdidas, también puede dar lugar a mayores recompensas. Nuestra aversión a las pérdidas es mucho mayor que las pérdidas potenciales que podrían producirse, especialmente en los mercados maduros. El riesgo y la volatilidad tienen ciertamente una mala reputación, y esto se ve reforzado por el hecho de que el indicador de volatilidad del S&P500, el VIX, también se describe como el “índice del miedo”.

Poner la volatilidad y el riesgo en la misma bolsa no solo es inexacto sino peligroso. Los indicadores pueden medir la volatilidad hasta cierto punto, pero el riesgo es completamente arbitrario. Las circunstancias imprevistas pueden tomar forma en cualquier momento y ningún indicador podrá predecirlas. Además, creer que la volatilidad equivale al riesgo implica que los mercados menos volátiles tienen menos posibilidades de que el precio baje, pero los eventos externos siempre pueden influir en el valor de un activo.

El indicador de rango medio verdadero es una parte esencial de la caja de herramientas de un analista técnico, pero reconocer sus puntos débiles es tan importante como saber dónde brilla. Sin un conocimiento firme de la volatilidad, se puede abusar del ATR en detrimento de su cartera, sobre todo si se utiliza de forma aislada para marcar puntos de entrada y salida.

Sin embargo, el rango medio real es uno de los indicadores técnicos más conocidos en los círculos de negociación, ya que ofrece un gráfico visual sencillo de la volatilidad de un activo. Al ser un indicador rezagado, el ATR no proporciona señales, sino que se basa en datos históricos para producir sus resultados. En cualquier caso, el ATR y la medición de la volatilidad son componentes fundamentales del análisis de cualquier gráfico y son una puerta de entrada para comprender mejor cómo funcionan realmente los mercados.


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