MarsCoin и Anonymous Cat: выплаты в акциях SpaceX и Zcash

MarsCoin в BNB Chain выплачивает держателям токенизированную акцию SpaceX, выпущенную биржей, а Anonymous Cat — Zcash: каждый проект конвертирует налог 3% в парный актив своего лаунчпула. Различие между MarsCoin и Anonymous Cat начинается с порога: на момент закрытия торгов в воскресенье, 13 сентября, для выплаты требовалось около $977 в MARSCOIN и $20 в ZCAT.

Расходы возникают ещё до первой выплаты. Контракт MarsCoin взимает 3% при каждой покупке в пуле и 3% при каждой продаже, поэтому для удержания 10 000 токенов после налога требовалось около $1 007 по цене на 13 сентября. Минт ZCAT взимает 3% при каждом переводе, включая перевод между собственными кошельками, а полный цикл операций с любым из токенов начинается с потери около 5,91%.

MarsCoin и Anonymous Cat: краткое сравнение

Как MarsCoin и Anonymous Cat выплачивают держателям?

Оба токена используют одинаковый механизм в разных сетях. При сделке взимается налог 3%, затем налог обменивается на парный актив пула, а каждый кошелёк выше установленного порога получает этот актив пропорционально своему балансу.

MarsCoin реализует этот механизм через налоговый токен Flap. Контракт указывает ставку 3% при покупке и 3% при продаже, а дивидендный контракт называет SPCXB активом выплат и устанавливает минимальный баланс для получения доли на уровне 10 000 MarsCoin. На сайте MarsCoin этот резерв называется хранилищем вознаграждений SPCXB; указано, что держатели выше порога получают выплаты автоматически. Контракт SPCXB возвращает название SpaceX, а тот же сайт описывает токен как версию SPCX в BNB Chain. Наш обзор MarsCoin объясняет работу пула, в котором MarsCoin оценивается относительно SPCXB; материал был опубликован до листинга фьючерсов на Phemex.

Anonymous Cat выполняет аналогичную функцию с использованием стандарта Token-2022 в Solana. Налог на переводы ZCAT встроен в минт как комиссия в 300 базисных пунктов за каждый перевод. Удержанные комиссии остаются на аккаунтах токенов, пока один авторизованный адрес не заберёт их. Страница вознаграждений StonkFun сообщает, что в запусках с вознаграждениями держатели получают выплаты пропорционально в котируемом токене, а котируемым токеном ZCAT является ZEC.

Наш обзор Anonymous Cat описывает этот процесс и проверки контракта, включая нулевые полномочия минтинга и заморозки.

Лаунчпады объясняют выбор пары. StonkFun позволяет создателю выбрать котируемый актив при запуске, поэтому токен кошки в Solana оказался в паре с ZEC. Flap предлагает аналогичный выбор в BNB Chain.

Какие расходы MarsCoin и ZCAT возникают до выплаты?

Первый расход — порог входа. На момент закрытия торгов в воскресенье, 13 сентября, снимок CoinGecko оценивал 10 000 MarsCoin примерно в $977. CoinDesk сообщила 7 сентября, что кошельки с минимум $20 в ZCAT получают выплаты; издание ссылалось на панель проекта. Таким образом, порог MarsCoin примерно в 49 раз выше.

К этому порогу добавляется налог при покупке. Ставка MarsCoin в 3% означает, что для сохранения 10 000 токенов кошельку нужно купить около 10 309 токенов; по цене на 13 сентября это составляло примерно $1 007. Покупателю ZCAT, который хочет оставить токены на сумму $20 после комиссии, потребуется отправить около $20,62.

Продажа создаёт аналогичный расход. Второй налог 3% при выходе означает, что полный цикл операций с любым из токенов начинается с потери около 5,91% ещё до изменения цены. Для порога MarsCoin это около $59 налогов при входе на $1 007, и выплаты в SPCXB должны компенсировать эту сумму, прежде чем позиция выйдет в ноль.

Для держателя важна также стоимость перевода между кошельками. Комиссия ZCAT встроена в минт, поэтому перевод токенов между двумя собственными кошельками облагается 3% так же, как и торговая операция. Объединение позиции с нескольких кошельков может быстро увеличить расходы. Контракт MarsCoin указывает отдельные ставки при покупке и продаже — конструкцию, которую Flap внедрил в третьей версии налогового токена. Документация Flap по этой версии сообщает, что налог взимается при покупках по bonding curve и сделках в пуле, но не при переводах между кошельками.

Ни один из проектов не публикует, какая доля налога 3% доходит до держателей. В документации Flap сказано, что протокол удерживает часть собранного налога до распределения, а на сайте MarsCoin указано лишь, что оба налога финансируют хранилище SPCXB. CoinDesk писала, что большая часть налога ZCAT конвертируется в Zcash; судьба оставшейся части в найденных нами публичных данных не раскрыта.

Что надёжнее с точки зрения выплат: акции SpaceX или Zcash?

SpaceX торгуется на Nasdaq под тикером SPCX с 12 июня 2026 года, когда цена размещения составила $135 за акцию. SPCXB — это токенизированная акция SpaceX, выпущенная биржей в BNB Chain; сайт MarsCoin утверждает, что она отражает SPCX в соотношении один к одному. Между держателем MarsCoin и акцией в этой структуре находится эмитент; подробнее о такой модели рассказывает наше руководство о принципе работы токенизированных акций.

Zcash подвержен ценовому риску. На фьючерсном контракте Phemex ZEC завершил сессию в воскресенье, 13 сентября, на уровне 1 062,40 — на 13,3% ниже закрытия 6 сентября на уровне 1 225,98. Объём в 2 320 ZEC, который CoinDesk 7 сентября оценивала примерно в $2,8 млн, к закрытию 13 сентября стоил около $2,46 млн. Для снижения этой стоимости держателю ZCAT не требовалось предпринимать каких-либо действий.

Наш обзор Zcash объясняет работу конфиденциальной сети, лежащей в основе выплат, и факторы спроса на ZEC.

За эти семь сессий стоимость выплат в Zcash для держателей снизилась сильнее, чем стоимость выплат в токене SpaceX. Риск токена SpaceX связан с эмитентом и может не отражаться на графике до возникновения проблем. Phemex также предлагает фьючерсы SPCX-USDT на цену акций SpaceX, что позволяет отдельно получить соответствующую рыночную экспозицию без налога MarsCoin.

Как MARSCOIN и ZCAT торговались к закрытию 13 сентября?

К закрытию воскресной сессии 13 сентября капитализация двух токенов отличалась менее чем в 1,2 раза. Фиксированное предложение MarsCoin в размере 1 млрд токенов при цене CoinGecko $0,097691 даёт $97,69 млн, а 968,78 млн ZCAT по $0,084164 дают $81,54 млн. Цена закрытия фьючерсов Phemex на уровне 0,09752 даёт MarsCoin капитализацию $97,52 млн при том же предложении.

Оба токена завершили сессию со снижением. MARSCOIN упал на 16,10% по фьючерсному контракту Phemex, а ZCAT — на 29,4% по данным CoinGecko, единственному доступному нам источнику для токена, который Phemex не листингует. Динамика ZCAT была шире одного дневного движения: от $0,0378 при закрытии 5 сентября до $0,1552 на следующей сессии, после чего к закрытию 13 сентября токен потерял 46% от пикового значения.

Пулы показывают, в каком активе оценивается каждый токен. По данным DexScreener на понедельник, 14 сентября, крупнейший пул MarsCoin содержал около $1,57 млн ликвидности против SPCXB, а крупнейший пул ZCAT — около $1,52 млн против ZEC. Крупнейший рынок каждого токена работает в паре с активом, используемым для выплат, поэтому снижение цены SpaceX или Zcash одновременно меняет цену токена и уменьшает размер выплаты.

Можно ли торговать фьючерсами MARSCOIN или ZCAT на Phemex?

Phemex листингова́ла фьючерсы MARSCOIN-USDT 11 сентября с кредитным плечом до 20x. В поле интервала продуктовой записи указано финансирование каждые четыре часа, тогда как в описании контракта по-прежнему указаны восемь часов. Через три сессии после листинга контракт закрылся на уровне 0,09752 — на 20,5% ниже первой цены 0,1226.

По позиции в фьючерсах MARSCOIN уплачиваются торговые комиссии и финансирование, но не налог токена, поскольку токен не перемещается в блокчейне. Такая позиция также не получает SPCXB: хранилище выплачивает токены кошелькам, которые держат MARSCOIN, а фьючерсный счёт токенами не владеет. Фьючерсы позволяют открыть короткую позицию; держателю токена в сети для этого потребовалось бы заимствование.

Phemex не листинговала ZCAT ни на спотовом, ни на фьючерсном рынке. Актив выплат имеет собственный рынок: фьючерсы ZEC-USDT торгуются с кредитным плечом до 50x и, согласно той же продуктовой записи, финансируются каждые восемь часов. Трейдер, рассматривающий экспозицию к Zcash через концепцию ZCAT, может использовать фьючерсы ZEC и не платить 3% при каждом перемещении токенов.

Что может остановить выплаты MarsCoin в SPCXB или выплаты ZCAT в Zcash?

В ZCAT комиссии собирает один адрес. Минт указывает единственный орган вывода, и выплаты ZCAT в Zcash происходят только после того, как этот ключ забирает удержанный налог и конвертирует его. Блокчейн не обязывает ключ продолжать эту работу; если сбор прекращается, выплаты также прекращаются.

В MarsCoin выплаты зависят от контрактов Flap и эмитента SPCXB. Хранилище не может быть надёжнее самого токена акции, который используется для выплат. Наше руководство по выявлению поддельных токенизированных акций перечисляет проверки, которые следует проводить перед тем, как учитывать выплаты по любому токену акции.

Обе системы выплат зависят от торговой активности. CoinDesk отмечала в отношении ZCAT, что ZEC поступает от других участников, покупающих, продающих и переводящих токен, а при снижении объёма торгов выплаты сокращаются. Хранилище MarsCoin пополняется за счёт налогов при покупке и продаже по тому же принципу, поэтому низкая активность означает меньший объём хранилища.

Копии создают дополнительный риск. CoinGecko перечисляет несколько других токенов под названием MarsCoin, а одноимённые токены Anonymous Cat торгуются в других сетях. Перед отправкой средств необходимо сопоставлять адрес контракта.

Часто задаваемые вопросы

Можно ли изменить налог 3% у Anonymous Cat?

Нет, согласно доступным данным, такой ключ отсутствует. Проверка Solana RPC от 14 сентября вернула нулевое полномочие настройки комиссии для минта ZCAT, а страница вознаграждений StonkFun сообщает, что ставка 1% или 3% для запуска фиксируется при запуске.

MarsCoin автоматически выплачивает SPCXB или держатели должны получить выплату вручную?

Доступны оба варианта. На сайте MarsCoin указано, что держатели получают SPCXB автоматически, а ручное получение выплаты всегда доступно через Flap. Документация Flap сообщает, что дивиденды распределяются каждый раз, когда контракт обменивает накопленный налог.

Есть ли у Anonymous Cat собственный сайт?

Найти такой сайт не удалось. В ончейн-метаданных токена указано: «Anonymous Cat was launched on StonkFun», а в поле сайта приведён сайт StonkFun. DexScreener не указывает отдельный сайт для минта Solana.

Итог

Оба токена возвращают держателям часть налогов, уплаченных участниками торгов, а актив, на который конвертируется налог, определяет характер такой выплаты. MarsCoin использует токенизированную акцию SpaceX, выпущенную биржей, и требует около $977 для достижения порога. ZCAT использует Zcash при пороге $20, но взимает 3% при каждом перемещении токенов, включая переводы между собственными кошельками.

Для торговли соответствующей парой на Phemex фьючерсы MarsCoin отличаются отсутствием налога токена и возможностью открыть короткую позицию. Для небольшого кошелька, ориентированного на механизм выплат, у ZCAT ниже порог входа, однако при этом сохраняются колебания цены Zcash и зависимость от одного ключа, контролирующего сбор комиссий.

Отказ от ответственности: эта статья предназначена только для информационных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена со значительным риском. Перед принятием инвестиционных решений проводите собственное исследование.