Анализ цен на природный газ: почему NG дважды остановился у $3,02

Фьючерсы на природный газ на Phemex достигли максимума 3,024 3 сентября и снова 8 сентября, после чего в пятницу, 11 сентября, закрылись на уровне 2,946, так и не преодолев этот показатель. Ключевая дата для этого анализа цен на природный газ — четверг, 17 сентября, когда в 10:30 по восточному времени будет опубликован еженедельный отчёт EIA о запасах природного газа.

В отчёте EIA от 10 сентября указано, что 4 сентября объём рабочего газа в хранилищах составлял 3 254 Bcf — на 148 Bcf выше среднего показателя за пять лет. Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке будет опубликовано 16 сентября, за день до следующего отчёта о запасах. Между пятничными закрытиями 4 и 11 сентября бессрочный контракт изменился с 2,945 до 2,946, поэтому после двух неудачных попыток цена почти вернулась к исходному уровню.

Почему природный газ дважды остановился у $3,02?

Первая попытка роста произошла в среду, 2 сентября, когда бессрочный контракт закрылся на уровне 3,010 — это было единственное дневное закрытие выше 3,00 с 8 июля. В четверг, 3 сентября, цена достигла 3,024, но отступила в пределах той же свечи и закрылась на 2,927. Вторая попытка пришлась на вторник, 8 сентября: контракт открылся на 2,986, поднялся до того же максимума 3,024 и закрылся на 2,931. В среду, 9 сентября, цена снизилась до 2,858 и закрылась на 2,864 — это было самое слабое закрытие месяца. Два максимума на одном уровне с интервалом в три сессии формируют на дневном графике двойную вершину. До этого бессрочный контракт не торговался на уровне 3,024 или выше с 9 июля.

Оборот менялся при относительно стабильной цене. На свече 9 сентября оборот составил 3,68 млн USDT против 88 784 USDT 7 сентября, а 10 и 11 сентября он оставался выше одного миллиона. Причина такого скачка не установлена, поэтому его нельзя однозначно интерпретировать как давление покупателей или продавцов.

NG торгуется на Phemex наряду с криптовалютными парами, а в руководстве Биткойн как товар и торговля сырьевыми товарами рассматривается взаимное положение этих рынков и криптовалют.

Что показывает отчёт EIA о запасах природного газа?

В отчёте EIA о запасах природного газа от 10 сентября указано, что к пятнице, 4 сентября, объём рабочего газа в нижних 48 штатах составлял 3 254 Bcf, увеличившись за неделю на 40 Bcf. Этот объём был на 148 Bcf, или 4,8%, выше среднего показателя за 2021–2025 годы — 3 106 Bcf — и на 79 Bcf ниже уровня годом ранее, составлявшего 3 333 Bcf.

Региональная разбивка даёт больше информации, чем общий показатель. В Южно-Центральном регионе, крупнейшем в таблице, за неделю до 4 сентября запасы сократились на 7 Bcf, тогда как Восточный регион увеличил их на 20 Bcf, а Средний Запад — на 18 Bcf. Запасы в соляных кавернах Южно-Центрального региона снизились на 11 Bcf и были на 3,8% ниже среднего показателя за пять лет. Это единственная строка таблицы ниже данного ориентира.

EIA публикует отчёт по четвергам в 10:30 по восточному времени, поэтому публикация 17 сентября выйдет в 14:30 UTC. В графике публикации еженедельного отчёта нет исключений для сентября, поэтому отчёт о запасах выйдет через день после решения ФРС по итогам заседания 15–16 сентября.

Каков прогноз EIA по цене природного газа на 2026 год?

В краткосрочном энергетическом прогнозе EIA от 9 сентября средняя цена природного газа Henry Hub в 2026 году оценивается в $3,43 за миллион Btu. В той же таблице указаны значения $3,53 для 2025 года и $3,28 для 2027 года. Этот прогноз цен на природный газ опирается в том числе на данные января: дневной спотовый ряд Henry Hub показал $30,72 на неделе 19 января. Поэтому годовое значение мало говорит о ситуации в сентябре.

EIA ожидает значительный объём запасов из-за предложения. Агентство прогнозирует рост рыночной добычи на 4,5 Bcf в сутки в 2026 году и на 4,6 Bcf в сутки в 2027 году; более 70% этого прироста должны обеспечить регионы Пермского бассейна и Хейнсвилла. Только Хейнсвилл, по прогнозу, добавит 1,4 Bcf в сутки в 2026 году, а рабочие запасы на 31 октября составят 3 969 Bcf — на 5% выше среднего за пять лет.

Со стороны спроса EIA ожидает, что средний экспорт LNG составит 17,4 Bcf в сутки в 2026 году и 18,6 Bcf в сутки в 2027 году против 15,1 Bcf в 2025 году. Большая часть газа Пермского бассейна добывается вместе с сырой нефтью, поэтому предложение газа в этом регионе зависит от бурения нефтяных скважин. Эта взаимосвязь рассматривается в материале Как цены на нефть связаны с инфляцией и биткойном.

Как цена Henry Hub соотносится с фьючерсами на природный газ на Phemex?

Согласно таблице дневных спотовых цен Henry Hub EIA, за пять сессий с 31 августа по 4 сентября спотовая цена Henry Hub находилась в диапазоне 2,88–2,95. Первые два значения за неделю 7 сентября составили 2,90 и 2,81, а следующее обновление таблицы EIA запланировано на 16 сентября.

Бессрочный контракт Phemex закрылся в пятницу, 11 сентября, на 2,946, а его индекс — на 2,933. Оба значения были выше двух спотовых показателей за эту неделю. Такая разница согласуется с индексом, сформированным на основе фьючерсных цен: при высоких запасах перед зимним сезоном фьючерсы могут торговаться выше спота. Phemex не публикует состав или график ролловера индекса NG, поэтому такое объяснение совместимо с фьючерсной основой индекса, но не доказано.

У бессрочного контракта нет даты экспирации, поэтому ничто не обязывает NG на Phemex сходиться с Henry Hub в дату поставки. Эта особенность рассматривается в материале Как рассчитываются бессрочные и квартальные фьючерсы.

Уровни в этом анализе цен на природный газ

Методика: использовались дневные свечи Phemex NGUSDT в UTC, при этом учитывались только будние свечи, поскольку выходные не являются торговыми сессиями базового рынка. С момента листинга 23 марта до 11 сентября набирается 125 сессий — этого недостаточно для расчёта среднего за 200 сессий.

11 сентября среднее за 50 сессий составляло 2,869, и бессрочный контракт находился выше него. Среднее за 100 сессий составляло 2,986, и контракт находился ниже этого уровня. Если учитывать выходные свечи, показатель за 50 свечей снижается до 2,827, поэтому число сессий важно при интерпретации этих линий.

Сопротивление находится на 3,024 — двойном максимуме 3 и 8 сентября; среднее за 100 сессий расположено на 0,038 ниже. Поддержка простирается от локального минимума 31 августа на 2,839 до минимума 10 сентября на 2,845, а среднее за 50 сессий на 2,869 ограничивает верхнюю часть этой зоны.

Полный диапазон с момента листинга составляет от 2,601 30 апреля до 3,40 1 июня. Поэтому пятничное закрытие на 2,946 оказалось немного ниже середины диапазона — уровня 3,00.

Как работают фьючерсы на природный газ на Phemex?

Phemex добавила NG-USDT в листинг 23 марта 2026 года в 10:00 UTC как бессрочный контракт с максимальным кредитным плечом 10x. Каждый контракт соответствует одной единице NG в индексе .NGUSDT. Финансирование рассчитывается каждые четыре часа согласно полю fundingInterval контракта, равному 14 400 секундам, хотя текст описания в той же записи о продукте по-прежнему указывает восемь часов.

По состоянию на 17:10 UTC 14 сентября ставка финансирования составляла 0,005% за интервал, а открытый интерес — 549 075 контрактов. Положительная ставка означала, что на момент измерения позиции лонг платили позициям шорт. Оба показателя меняются при каждом расчёте, поэтому их следует рассматривать как снимок на конкретный момент. Подробнее о трактовке ставки можно узнать в материале Как работают ставки финансирования в криптофьючерсах.

Бессрочный контракт торгуется в выходные, когда базовый фьючерсный рынок закрыт. Его воскресная свеча UTC учитывает открытие CME в 22:00 UTC — первые часы понедельничной сессии. Поэтому данный анализ опирается на закрытие в пятницу, 11 сентября.

Что может нарушить текущую картину по природному газу?

Закрытие в будний день выше 3,024 будет означать пробой верхней границы. В последний раз бессрочный контракт закрылся выше этого уровня 8 июля — на 3,200. Закрытие ниже 2,839 нарушит зону поддержки и может направить внимание к 2,624 — минимальному уровню будней с июля, зафиксированному 6 августа.

При плече 10x снижение на 3,8% с 2,946 до 2,839 соответствует потере 38% внесённой маржи до учёта комиссий и финансирования. 10 сентября, в день последнего отчёта о запасах, диапазон свечи составил от минимума 2,845 до максимума 2,959, а закрытие выросло на 3,2% до 2,957. В день публикации отчёта о запасах цена может за одну сессию пройти большую часть расстояния до поддержки, поэтому размер позиции требует отдельной оценки в рамках управления рисками при торговле деривативами.

ФРС принимает решение 16 сентября, за день до отчёта о запасах. Поэтому позиция, удерживаемая со вторника по четверг, подвергается влиянию обоих событий.

Часто задаваемые вопросы

Когда EIA переносит публикацию отчёта о запасах в праздничную неделю?

В расписании на 2026 год указаны два изменения: публикация в пятницу, 13 ноября, в 10:30 по восточному времени в связи с Днём ветеранов и публикация в среду, 25 ноября, в 12:00 по восточному времени в связи с Днём благодарения.

Какая доля электроэнергии в США вырабатывается с использованием природного газа?

Согласно сентябрьскому прогнозу EIA, природный газ будет использоваться для производства 40% электроэнергии в США в 2026 и 2027 годах против 42% в 2024 году.

В каком регионе запасы больше всего превышают среднее значение за пять лет?

4 сентября в Тихоокеанском регионе хранилось 290 Bcf — на 10,3% выше среднего показателя за пять лет. Это был самый большой разрыв среди пяти регионов в таблице EIA.

Итог

Уровень 3,024 дважды удержался на фоне запасов, превышавших среднее значение за пять лет на 4,8%. Собственный прогноз EIA также предполагает профицит в 5% к 31 октября. Для подтверждения изменения текущей структуры потребуется, чтобы отчёт 17 сентября показал сокращение профицита, а затем буднее закрытие выше 3,024. Пока оба условия не выполнены, рабочей интерпретацией остаётся двойная вершина, а противоположный ориентир — 2,839, что на 6,5% ниже верхней границы.

Отказ от ответственности: эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовой рекомендацией. Торговля криптовалютами сопряжена со значительным риском. Перед принятием инвестиционных решений проведите собственное исследование.