logo
Промоакции
bonus

CeFi vs. DeFi кредитование: что выбрать?

Криптокредитование стало основой цифровой экосистемы, предоставляя инвесторам возможности получать пассивный доход от своих цифровых активов. По состоянию на 1 июля 2025 года только в DeFi-кредитовании объем Total Value Locked (TVL) достиг $54,211 млрд, при этом 7-дневные комиссии составили $74,5 млн, а доход — $40,23 млн. Независимо от того, держите ли вы Bitcoin, Ethereum или стейблкоины (например, USDT), кредитные платформы предлагают доходность, часто превосходящую традиционные финансовые продукты. Однако выбор между централизованными финансовыми платформами (CeFi) и децентрализованными финансами (DeFi) крайне важен: каждый из подходов имеет свои плюсы, риски и особенности. Эта статья поможет оценить обе модели и выбрать подходящее решение с учетом ваших финансовых целей, уровня риска и технической подготовки.

Разбирая механизмы, преимущества и вызовы CeFi и DeFi-кредитования, мы предоставим всю необходимую информацию для осознанного выбора. Независимо от того, являетесь ли вы новичком, ищущим простые решения, или опытным инвестором, стремящимся к высоким доходностям, понимание этих экосистем — ключевой аспект успешного и безопасного заработка на крипте.

Что такое CeFi-кредитование?

Централизованное кредитование (CeFi) — это услуги от централизованных платформ (например, Phemex), выступающих в роли посредника между заимодавцами и заемщиками. Пользователи вносят свои криптовалюты на платформу, которая затем выдает кредиты институтам или розничным заемщикам, выплачивая проценты за счет этих средств. CeFi работает по аналогии с банками: управляет выдачей займов, оценивает риски, выплачивает доход, а также хранит активы клиентов.

Пример: Phemex Savings позволяет разместить такие активы, как Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) или USDT в гибких или фиксированных накопительных продуктах, получая проценты ежедневно, еженедельно или ежемесячно. CeFi берет на себя хранение криптовалют, что удобно, но требует доверия к платформе и ее управлению. Обычно такие сервисы работают в рамках правил (KYC/AML), что обеспечивает защиту, но требует предоставления персональных данных.

Ключевые особенности CeFi-кредитования

  • Централизованный контроль: Управление средствами и процессами ведет одна организация.
  • Кастодиальный подход: Платформа хранит приватные ключи пользователя — удобно, но требует доверия.
  • Регуляторное соответствие: Соблюдение KYC/AML защищает клиента, но ограничивает приватность.
  • Простота использования: Интуитивный интерфейс — идеально для новичков.
  • Стабильная доходность: Фиксированные или предсказуемые процентные ставки гарантируют постоянный доход.

Что такое DeFi-кредитование?

Децентрализованное кредитование (DeFi) — это протоколы на блокчейне, заменяющие посредников смарт-контрактами (самоисполняемым кодом). Такие платформы, как Aave, Compound и Morpho, позволяют пользователям размещать криптовалюты в ликвидити-пулы и зарабатывать проценты, которые зависят от баланса спроса и предложения. DeFi не хранит приватные ключи, контроль остается у пользователя, однако для входа требуется понимание кошельков (например, MetaMask), газовых комиссий и принципа работы блокчейна.

DeFi Lending Markets

Например, при депозите USDT в пул Aave заемщики могут брать эти средства в долг, выплачивая проценты в зависимости от загрузки пула. В DeFi отсутствуют требования по KYC: достаточно совместимого кошелька. Однако, пользователю предстоит самостоятельно разбираться с техническими вопросами и рыночной волатильностью.

Ключевые особенности DeFi-кредитования

  • Децентрализованность: Все операции регулируют смарт-контракты, исключая центральные организации.
  • Некостодиальное хранение: Вы сами храните приватные ключи, полностью контролируя активы, но отвечаете за свою безопасность.
  • Безразрешительный доступ: Каждый с кошельком может участвовать, без ограничений по странам и личным данным.
  • Техническая сложность: Нужно понимать кошельки, газовые комиссии и работу сети.
  • Плавающая доходность: Процентные ставки зависят от спроса и предложения, могут быть выше, но менее предсказуемы.

CeFi vs. DeFi: подробное сравнение

Чтобы оценить разницу между CeFi и DeFi-кредитованием, рассмотрим главные критерии. Ниже — сравнительная таблица на основе данных DeFi по состоянию на 1 июля 2025 года (TVL $54,211 млрд; лидеры — Aave ($24,999 млрд), Morpho ($4,219 млрд), JustLend ($3,663 млрд), SparkLend ($3,533 млрд), Compound ($2,583 млрд)).

Критерий CeFi-кредитование (например, Phemex Savings) DeFi-кредитование (например, Aave)
Хранение активов Кастодиально: платформа хранит ключи Некостодиально: пользователь хранит ключи
Безопасность Защита инфраструктурой (холодное хранение) Аудиты смарт-контрактов, надежность кода
Простота использования Максимально просто, подходит новичкам Нужны кошелек, понимание gas fee
Доходность Стабильная, предсказуемая (5–10% APY на стейблкоины) Плавающая, зависит от рынка (пример: Aave — 1,13%, Morpho — 1,55%)
Доступность Требуется KYC/AML, ограничения по регионам Доступен всем, без ограничений (permissionless)
Поддержка Выделенная команда поддержки Комьюнити-форумы, поддержка пользователей
Регуляторный надзор Под контролем, юридическая защита Без регулирования, зависит от юрисдикции
Ликвидность и масштаб Зависит от платформы Высокая ликвидность (например, Aave: $24,999 млрд TVL)

1. Кастодианство: кто контролирует активы?

В CeFi платформа (как Phemex Savings) хранит ваши средства и ключи, обеспечивая простоту: вы переводите крипту, и больше ни о чем не думаете — аналог банковского подхода. Легитимные CeFi используют продвинутую защиту (например, холодные кошельки и мультиподписи). Но кастодиальный подход требует доверия и несет риск управления или банкротства платформы (пример — крах Celsius в 2022).

Phemex Savings

В DeFi вы полностью распоряжаетесь средствами через некостодиальные кошельки. Доступ к пулу Aave ($24,999 млрд TVL) требует привязки кошелька, например MetaMask. Принцип «не твои ключи — не твоя крипта» обеспечивает автономию, но ошибка (утеря seed-фразы) приведет к потере средств, без возможности восстановить их через поддержку. Такой подход подходит тем, кто ставит свободу и контроль превыше всего, но требует дисциплины.

2. Безопасность: риски платформ vs. протоколов

В CeFi защита строится на инфраструктуре платформы. Например, Phemex применяет холодное хранение, многофакторную аутентификацию и сторонние аудиты. Но централизованные платформы — лакомая цель для хакеров; взлом — риск для всех пользователей. Дополнительную защиту могут обеспечивать фонды страхования, но платформа все равно остается точкой риска (как эпизод с BlockFi и штрафами SEC в 2022).

В DeFi все строится на надежности смарт-контрактов. Aave ($24,999 млрд TVL) и Morpho ($4,219 млрд TVL) проводят аудиты кода через ChainSecurity и другие независимые фирмы. Тем не менее, платформа остается уязвимой для специфических DeFi-рисков: флэш-кредитов, багов и эксплойтов. В 2024 году открытые кредиты в DeFi достигли $19,1 млрд — показатель доверия, но и возможной уязвимости. Пользователю важно ориентироваться на аудиты и самостоятельно защищать свои кошельки.

3. Удобство: простота против компетентности

CeFi-платформы максимально просты: обычно достаточно зарегистрироваться, пройти KYC, внести депозит и выбирать продукт (гибкий или фиксированный), чтобы получать проценты (например, 5-10% APY на USDT). Если возникает проблема, служба поддержки готова помочь. Поэтому CeFi — выбор новичков либо тех, кто ценит время.

DeFi-кредитование требует понимания кошельков, комиссий и структуры блокчейна. Например, Aave (179 пулов) или Morpho (450 пулов) требуют подключения через MetaMask и оплаты gas fee (на Ethereum — от $10 до $100 за транзакцию). JustLend (TRON, $3,663 млрд TVL) требует понимания стейкинга TRX для получения bandwith. Кривая обучения довольно крутая, но более технически подкованные пользователи оценят гибкость и автономию.

4. Доходность: стабильность против потенциала

В CeFi доход зафиксирован: Phemex Savings — это 5-10% APY на стейблкоины, устанавливаемые платформой для предсказуемости. Такие ставки ниже максимумов DeFi, но подходят ненавидящим риски (например, Nexo в 2024 году давал 8% APY на USDC, стабильнее, чем средние по DeFi).

В DeFi доходность волатильна и зависит от рыночного спроса и предложения. На 1 июля 2025:

  • Aave: средний APY — 1,13% (179 пулов, $24,999 млрд TVL, $16,321 млрд в займах).
  • Morpho: средний APY — 1,55% (450 пулов, $4,219 млрд TVL, $2,353 млрд в займах).
  • JustLend: средний APY — 0,72% (18 пулов, $3,663 млрд TVL, $177,64 млн в займах).
  • SparkLend: средний APY — 1,53% (25 пулов, $3,533 млрд TVL, $1,755 млрд в займах).
  • Compound: средний APY — 0,7% (122 пула, $2,583 млрд TVL, $1,019 млрд в займах).

DeFi Lending Protocol Rankings

Более высокая доходность DeFi (Morpho — 1,55%+) компенсируется непредсказуемостью, комиссиями сети и возможностью получить бонусные вознаграждения в токенах (AAVE, MORPHO). Однако волатильность и рост gas fee могут “съедать” плюсы, особенно для мелких депозитов.

5. Доступность: фильтры против полного доступа

На CeFi-платформах требуется прохождение KYC и возможны ограничения по регионам (например, для США). Phemex поддерживает ввод/вывод фиатных валют и работу с широким спектром активов, в том числе не-ERC20 (например, Bitcoin), что удобно для лояльных к комплаенсу пользователей.

В DeFi регистрация и верификация не требуются, нужен лишь кошелек и интернет. Aave поддерживает мультисети (Ethereum, Polygon, Avalanche), Morpho работает с 450 пулами — DeFi доступен по всему миру и вне рамок банковской инфраструктуры. Минусы: комиссии, узкая специализация (например, JustLend только на TRON), и технологический порог. Но общая TVL DeFi ($54,211 млрд) говорит о глобальном охвате.

6. Поддержка: персонал против комьюнити

CeFi предлагает полноценную поддержку: Phemex — email, чат, соцсети, — удобно для новичков и при решении спорных ситуаций.

В DeFi служба поддержки формально отсутствует. Решение проблем (например, неудачной транзакции на SparkLend с $3,533 млрд TVL) остается за самим пользователем или через тематические форумы и Discord. Это усложняет жизнь тем, кто привык к “банковскому” сервису.

7. Регуляция: защита против свободы

CeFi работает под присмотром регуляторов, что формально защищает клиента (пример — важность комплаенса выяснилась после банкротства Voyager в 2022). Но даже регуляция не спасает от несостоятельности платформы.

DeFi работает в серой зоне, без четкого регулирования и защиты, что сулит анонимность (без KYC), но не дает правовой поддержки в случае взлома или утери средств. Внутренние казначейства протоколов (Aave — $219,03 млн, Compound — $38,26 млн) идут на улучшение протокола, но пользователь полностью отвечает за свои риски.

Для кого CeFi-кредитование?

CeFi оптимально, если вы:

  • Цените простоту: интуитивный интерфейс, легкая регистрация и вход.
  • Выбираете стабильность: доходность 5–10% APY, низкая волатильность.
  • Нуждаетесь в поддержке: привыкли к работе с сервисом поддержки и пошаговой помощи.
  • Цените фиат-опции: интеграция с традиционными валютами и широкий выбор активов.
  • Являетесь новичком: не хотите разбираться в кошельках и комиссиях, требуется защита закона.

CeFi, как Phemex Savings — лучший выбор для тех, кто ставит удобство выше полного контроля, но необходимо доверять платформе.

Изучить Phemex Savings

Для кого DeFi-кредитование?

DeFi идеально, если вы:

  • Ставите на самостоятельность: хотите полный контроль над средствами и ключами.
  • Ориентированы на высокую доходность: готовы к волатильности ради APY в 1,5%+ (Morpho, SparkLend).
  • Цените анонимность: избегаете KYC ради приватности.
  • Технически подкованы: умеете обращаться с кошельками, gas fee и DeFi-интерфейсами.
  • Поддерживаете децентрализацию: разделяете философию открытых финансов.

DeFi — выбор опытных пользователей, кто не боится экспериментов и открыт к рискам, используя мощности крупнейших DeFi-протоколов (Aave — $24,999 млрд TVL) для высокой ликвидности и доходности.

Как сделать выбор: важные факторы

Решение между CeFi и DeFi-кредитованием зависит от:

  • Контроль или удобство? CeFi — простота и автоматика; DeFi — самостоятельность, но ответственность.
  • Риск-профиль: CeFi — стабильная доходность для консерваторов; DeFi — переменный APY для готовых рисковать.
  • Технические навыки: CeFi подходит новичку; DeFi требует опыта.
  • Уровень приватности: CeFi — всегда KYC, DeFi — абсолютная конфиденциальность.
  • Ликвидность: DeFi ($54,211 млрд TVL, Aave — лидер) — лучшие условия; в CeFi ликвидность зависит от платформы.

Комбинированный подход поможет сбалансировать риски и потенциал дохода — например, часть стейблкоинов разместить в Phemex Savings для стабильной прибыли, другую часть на Morpho — для высокой доходности.

Будущее CeFi и DeFi-кредитования

На 1 июля 2025 года DeFi-кредитование ($54,211 млрд TVL, $74,5 млн комиссий за 7 дней и $40,23 млн дохода) уверенно опережает CeFi ($11 млрд открытых займов). Лидеры рынка — Aave ($24,999 млрд TVL, $16,321 млрд в займах), Morpho ($4,219 млрд), SparkLend ($3,533 млрд) — внедряют инновации и новые бизнес-модели. CeFi усиливает защиту и комплаенс, а DeFi становится более дружелюбным и мультичейновым. Уже появляются гибридные модели («CeDeFi»), сочетающие простоту CeFi с контролем DeFi.

Выводы

CeFi и DeFi-кредитование — это два разных пути получения пассивного дохода от криптовалюты. CeFi, например, Phemex Savings — выбор для новичков, ценящих стабильность, простоту и поддержку. DeFi (Aave, Morpho и др.) — свобода, высокая доходность (Morpho — 1,55% APY) и полный контроль, но требует навыков и толерантности к риску. С ростом TVL DeFi ($54,211 млрд) обе экосистемы становятся важнейшими для рынка. Перед инвестированием определите цели, диверсифицируйте портфель и всегда изучайте риски!

Отказ от ответственности и предупреждение о рисках

Данный материал носит исключительно информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или юридической рекомендацией. Криптокредитование — как CeFi, так и DeFi — сопряжено с высокими рисками: возможна потеря средств, уязвимости смарт-контрактов, волатильность рынка, неплатежеспособность платформ. Упомянутые данные (TVL, доходности, комиссии) актуальны на 1 июля 2025 года, но могут меняться. Всегда проводите собственное исследование и консультируйтесь с финансовым специалистом перед инвестированием. Phemex не несет ответственности за возможные убытки со стороны читателей статьи.

Зарегистрируйтесь и получите 4800 USDT
Отказ от ответственности
This content provided on this page is for informational purposes only and does not constitute investment advice, without representation or warranty of any kind. It should not be construed as financial, legal or other professional advice, nor is it intended to recommend the purchase of any specific product or service. You should seek your own advice from appropriate professional advisors. Products mentioned in this article may not be available in your region. Digital asset prices can be volatile. The value of your investment may go down or up and you may not get back the amount invested. For further information, please refer to our Условиями использования and Раскрытием рисков

Похожие статьи

Прогноз Цены ASTER 2025: Потенциал DeFi

Прогноз Цены ASTER 2025: Потенциал DeFi

Аналитика Рынка
2025-09-26
10-15м
Прогноз Цены Story IP Crypto 2025: Взлетит или Застопорится IP?

Прогноз Цены Story IP Crypto 2025: Взлетит или Застопорится IP?

Аналитика Рынка
2025-09-23
15-20м
Мем Number Go Up (NGU): почему он точно отражает культуру крипто

Мем Number Go Up (NGU): почему он точно отражает культуру крипто

Аналитика Рынка
2025-09-19
5-10м
Phemex On-chain Earn: Простой стейкинг ETH и SOL с бонусами

Phemex On-chain Earn: Простой стейкинг ETH и SOL с бонусами

Продукты Phemex
2025-09-24
5-10м
Почему растет Aster (ASTER)? Обзор пампа DEX на 2200%

Почему растет Aster (ASTER)? Обзор пампа DEX на 2200%

2025-09-23
10-15м
Прогноз Цены Avantis 2025: AVNT Взлетит или Застрянет?

Прогноз Цены Avantis 2025: AVNT Взлетит или Застрянет?

Аналитика Рынка
2025-09-16
15-20м