암호화폐 바이백은 중요한 시장 세력으로 부상했으며, HyperliquidX와 Pumpdotfun 같은 프로젝트들이 다양한 결과를 보여주고 있습니다. HyperliquidX는 수수료의 97%를 $HYPE 바이백에 투입하여 10억 달러 이상의 구매를 달성한 반면, Pumpdotfun의 4,400만 달러 규모 바이백 노력은 가격 상승을 지속시키지 못했습니다. 바이백의 효과는 공급 균형, 주문 흐름, 유동성 깊이와 같은 요인에 달려 있습니다. 이 기사는 일정 수익 배분, TWAP 트리거, 가치 기반 트리거 등 다양한 바이백 모델을 탐구하며 성공에 필요한 조건들을 강조합니다. 또한 인위적 수요와 진정한 수요를 구분하는 중요성을 강조하며, 바이백의 영향을 평가할 수 있는 지표들을 제시합니다. 이러한 역학을 이해하는 것은 바이백이 지속 가능한 시장 지원을 제공하는지 아니면 단순한 외형적 조치인지 판단하는 데 매우 중요합니다.