보상 허브 
2026년 2월 20일, 한 세대 만의 가장 큰 무역정책 변동이 시장에 충격을 주었습니다. 미국 연방대법원은 국제 비상 경제권법(IEEPA)에 따라 시행된 트럼프 대통령의 광범위한 관세가 불법이라고 6-3 판결을 내렸습니다. 이에 트럼프 대통령은 신속하게 대응하여 1974년 무역법 섹션 122를 근거로 새로운 10% 전 세계 관세를 행정명령으로 발표했습니다. 이틀 뒤에는 법이 허용하는 최대 수준인 15%로 관세율을 올렸습니다.
비트코인은 이 뉴스에 $66,500까지 하락했다가 다시 $68,000까지 반등하는 등 변동성을 보였습니다. 이후에도 등락을 반복하며 2월 22일 기준 약 $68,000선에서 거래되고 있습니다. 이번 관세 이슈가 공표되기 전후 48시간 동안 비트코인 가격은 거의 변동이 없었습니다.
이 차분한 시장 반응은 의미하는 바가 있습니다. 다음은 실제로 일어난 일과 비트코인이 왜 강보합세를 보였는지, 그리고 앞으로 주목해야 할 사항입니다.
대법원 판결의 주요 내용은?
대법원은 국제 비상 경제권법(IEEPA)이 대통령에게 관세를 부과할 권한을 부여하지 않는다고 판결했습니다. 존 로버츠 대법원장은 6-3 다수 의견에서, 그 어떤 대통령도 이 법률을 근거로 이 정도 규모와 범위의 관세를 부과한 적이 없다고 밝혔습니다.
IEEPA는 트럼프 관세 정책의 핵심 법적 근거였습니다. 2025년 4월 해방의 날에 발표된 '상호' 관세와 이후 무역협상에서 체결된 국가별 관세도 대부분 IEEPA 권한에 기반해 있었습니다. J.P. 모건에 따르면, IEEPA 조치는 2025년 기준 미국 관세 인상분의 약 61%를 차지하며, 연간 약 1,800억 달러에 해당합니다.
판결 결과, 수십 개국에 부과된 관세가 즉시 무효화되었습니다. EU는 미국과 무역협정에서 15% 관세에 합의했으나, 해당 협정이 IEEPA를 근거로 시행되었기 때문에 무효가 됐습니다. 중국은 기존의 25% 관세에 더해 두 차례 10% IEEPA 관세를 부과받았으나, 이번 판결로 일부가 해제되었습니다.
수입업체들에 의한 반환 소송이 수 시간 내 1,000건 이상 제기되었습니다. 미 재무부는 2025년 12월 기준 IEEPA 관세로 1,330억 달러 이상을 징수했으나, 환불 여부는 아직 결정되지 않았으며 재무장관은 "국민들이 직접 환불을 보기는 어려울 것"이라고 밝혔습니다.
트럼프 대통령의 대응은?
트럼프 대통령은 신속하게 대응했습니다. 2월 20일 금요일 저녁, 1974년 무역법 섹션 122에 근거해 10%의 일시적 전 세계 관세를 도입하는 행정명령에 서명했습니다. 이 조항은 대통령이 무역수지 적자를 시정하기 위해 최대 15%의 임시 수입할증관세를 150일간 부과할 수 있도록 허용합니다.
이튿날 아침, 트럼프 대통령은 소셜미디어를 통해 관세율을 최대치인 15%로 인상한다고 발표하며 대법원 판결을 "터무니없고, 부실하며, 극도로 반미적인 결정"이라 비판했습니다.
새로운 관세 체제의 핵심 사항은 아래와 같습니다.
- 15% 관세는 2월 24일 0시 1분(EST)부터 시행되며, 150일간 일시적으로 적용됩니다. 연장이 필요하면 의회의 승인이 필요합니다.
- 일부 농산물(쇠고기, 토마토, 오렌지), 핵심 광물, 의약품, 일부 전자제품, 승용차 등은 예외입니다.
- 기존의 철강, 알루미늄, 자동차 관세(섹션 232 근거)는 영향받지 않습니다.
트럼프 행정부는 추가로 섹션 232(국가안보)와 섹션 301(불공정 무역 관행) 조사도 추진할 계획임을 시사했습니다. 재무장관은 2026년 관세 수입이 "거의 변화하지 않을 것"이라고 밝혔습니다.
많은 국가에 있어 15% 관세는 IEEPA 적용 시보다 낮아집니다. 브라질은 기존에 최대 50%의 관세를 부과받았고, 인도, 캐나다, 중국, 남아공 등도 일시적으로 낮은 관세율 적용 대상입니다. 그러나 아르헨티나, 호주, 사우디아라비아, 영국 등 일부 국가는 이전보다 더 높은 관세를 맞게 됐습니다.
비트코인 가격 반응은?
48시간 동안 비트코인은 강한 상승세가 아니라, 회복력(Resilience)을 보였습니다.
| 시간 | 사건 | BTC 가격 |
|---|---|---|
| 2월 20일 오전 10시 | 대법원 판결 발표 | $66,900 (초기 하락) |
| 2월 20일 오전 10시 15분 | '관세 무효' 해석으로 반등 | $67,800 |
| 2월 20일 오전 11시 | 복잡성 인식 후 상승폭 축소 | $67,000 |
| 2월 20일 오후 | 트럼프 10% 관세 대응 발표 | $67,200~$67,800 범위 |
| 2월 20일 저녁 | 트럼프 행정명령 서명 | ~$67,800 |
| 2월 21일(토) | 트럼프, 관세 15%로 인상 | ~$68,000, 이후 ~1% 하락 |
| 2월 22일(일) | 주말 거래 |
이 기간 동안 비트코인은 $66,500~$68,000의 좁은 범위에서 거래되었습니다. 같은 기간 S&P 500은 0.69% 상승, 나스닥은 0.9% 상승, 다우존스는 231포인트 상승, 유럽 증시는 사상 최고치 갱신, 달러 가치 하락, 미 국채 금리는 재정적자 우려로 상승했습니다.
비트코인은 이러한 주식 시장의 상승을 따라가지 못했으나, 관세 15% 인상에도 추가적인 급락 없이 안정적인 모습을 보였습니다. 2025년 4월 해방의 날 관세 발표 당시에는 비트코인도 급락했으나, 이번에는 반응이 미미했습니다.
비트코인이 예상보다 잘 버틴 이유는?
비트코인이 이번 헤드라인에도 불구하고 지난해라면 5~10% 하락했을 리스크에 비교적 차분한 모습을 보인 배경에는 몇 가지 요인이 있습니다.
1. 관세 피로감
2025년 4월 이후 끊임없이 관세 뉴스가 이어지면서 시장은 관세 뉴스를 하나의 소음으로 받아들이고 있습니다. 투자자들은 정책이 실제 시행되는지 지켜본 후에 가격을 재평가하는 경향이 강합니다.
2. 순관세 인하 효과
15%라는 수치는 높아 보이지만, 브라질(50%→15%), 인도 등 많은 국가에겐 IEEPA 기준보다 낮은 수준입니다. 대법원 판결과 15% 대체 관세 조합으로 이번 주 대비 전체 무역 마찰은 오히려 완화되었습니다.
3. 이미 하락한 BTC
비트코인은 2026년 2월 초 $60,001까지 하락하며 2025년 10월 고점 대비 29% 하락했습니다. 공포탐욕지수도 9(극단적 공포)로 매우 낮은 상황이었습니다. 이미 큰 조정을 겪은 자산은 부정적 뉴스의 영향이 제한적입니다.
4. 비트코인 ETF 자금 흐름 안정
2월 19일 하루에만 1억 3,300만 달러의 자금이 유출되는 등 ETF 자금이 빠져나갔으나, 대법원 판결 전후로 매도 압력이 일시적으로 완화되었습니다. ETF 순자산은 한 달만에 1,250억 달러에서 940억 달러로 감소했으며, 대부분의 매도세가 이미 반영된 것으로 풀이됩니다.
5. 재정적자 및 달러 공급 확대 우려
관세 수입이 줄고 환급 가능성이 있다면 정부는 더 많은 달러를 발행해 재정을 충당해야 할 수 있습니다. 일부 투자자는 이를 비트코인 상승 요인으로 해석하기도 합니다.
과거 관세 충격과 비교
| 관세 이벤트 | 날짜 | 비트코인 반응(48시간) | S&P 500 (48시간) |
|---|---|---|---|
| 해방의 날 관세 발표 | 2025년 4월 2일 | -8% ~ -12% | -5% ~ -8% |
| 중국 관세 145%로 인상 | 2025년 4월 | -5% | -3% |
| 해방의 날 관세 일시 중단 | 2025년 4월 | +8% 랠리 | +5% |
| 그린란드·유럽 관세 위협 | 2026년 1월 | -2% | -2% |
| 대법원 판결 + 15% 관세 | 2026년 2월 20~22일 | -1% ~ 보합 | +0.7% |
관세 관련 이벤트가 반복될수록 비트코인 변동폭은 줄어드는 양상을 보입니다. 시장은 지속적인 무역마찰을 이미 가격에 반영했고, 새 뉴스는 추가적 충격을 적게 유발합니다.
앞으로 주목할 사항
1. 150일 관세 시한
섹션 122 관세는 150일 후(2026년 7월 말경) 만료됩니다. 만료 또는 연장에 대한 시장의 기대가 점차 가격에 반영될 수 있습니다.
2. 섹션 232, 301 조사
상무부가 특정 산업(의약품, 전자 등)에 대해 무기한 관세를 검토 중입니다. 일부 섹터는 추가 리스크에 노출될 수 있습니다.
3. 환불 소송
1,000건 넘는 환불 소송이 진행 중입니다. 정부가 1,330억 달러 상당의 관세를 환불해야 할 경우, 민간 자금 공급이 늘어 시장에 단기적 유동성 효과가 생길 수 있습니다.
4. 중국 관세율 변화
중국은 기존 45% 관세에서 이번 조치 후 35%로 낮아졌으나, 여전히 미중 무역 마찰은 지속될 전망입니다.
5. BTC $66,000~$68,000 박스권
BTC가 해당 구간에서 거래 중이며, $68,500 돌파 시 관세 이슈가 대부분 해소된 신호로 해석될 수 있습니다. $66,000 하회 시 거시 환경(성장 둔화, 물가, 지정학 등)이 시장에 더 큰 영향을 줄 수 있습니다.
자주 묻는 질문(FAQ)
대법원이 트럼프 관세 전체를 무효화했나요?
아닙니다. 이번 판결은 IEEPA에 근거한 관세에만 해당하며, 철강·알루미늄·자동차 등 섹션 232 및 별도 무역협정상 관세는 유지됩니다.
15% 전 세계 관세가 비트코인에 미치는 영향은?
비트코인은 물리적 수입품이 아니므로 직접적 영향은 제한적입니다. 다만, 관세 인상은 인플레이션 기대를 자극하고, 경제성장 둔화 및 위험회피 심리를 야기할 수 있습니다. 반대로 달러 약세 및 재정지출 확대는 일부 투자자에게 비트코인에 우호적으로 해석될 수 있습니다.
비트코인은 관세 불확실성에 대한 헤지 수단인가요?
데이터는 혼재되어 있습니다. 2025년 4월 해방의 날에는 주식시장과 함께 비트코인도 하락했으며, 이번 2026년 2월 대법원 판결 시기는 비트코인은 보합, 주식시장은 상승세를 보였습니다. 비트코인은 전통적 위험자산에서 점차 다른 자산으로 역할이 변화하고 있지만, 아직 금처럼 거시적 충격에 대한 명확한 헤지 역할로 자리 잡지 않았습니다.
요약
대법원은 트럼프의 IEEPA 관세를 무효화했고, 트럼프는 15% 관세로 즉시 대체했습니다. 비트코인은 거의 움직이지 않았습니다.
이면에는 이미 과매도 상태, 여러 국가의 순관세 완화, 시장의 관세 충격 내성 등이 있습니다. 공포탐욕지수 9는 이미 극단적 공포가 반영됐음을 의미합니다.
향후 관세 만기, 섹션 232/301 조사, 환불 소송 결과가 주요 변수입니다. BTC는 대통령이 대법원 판결 직후 관세를 재인상하는 혼란 속에서도 $68,000선을 지키고 있습니다. 이는 단순한 상승세와는 다른 회복력의 신호일 수 있습니다.
이 글은 정보 제공 목적이며, 재정 또는 투자 조언이 아닙니다. 암호화폐 시장은 변동성과 위험이 큽니다. 투자 전 반드시 본인 스스로 충분히 조사하시기 바랍니다.
