2025년 10월 초, 암호화폐 시장은 급격한 조정을 겪었습니다. 비트코인은 하루 만에 거의 10% 급락하며 전체 시가총액에서 약 2,800억 달러가 증발했습니다. 이 하락은 갑작스러운 미국-중국 관세 충격과 같은 거시경제 변수, 사상 최고가 돌파 후 차익 실현 매도, 그리고 레버리지 롱 포지션의 대량 청산이 복합적으로 작용한 결과입니다. ‘업토버’ 랠리로 “탐욕” 단계까지 달아올랐던 투자심리는 변동성 급등과 함께 빠르게 ‘중립’으로 식었습니다. 대부분의 애널리스트들은 이를 강세장이 지속되는 과정의 건강한 조정으로 해석하며, 명확한 하락장(베어마켓) 전환 신호는 아니라고 봅니다. 다만, 핵심 가격 지지선이 붕괴되거나 거시 변수 악화가 가속화될 경우, 이번 하락이 대세 하락장의 출발점이 될 수도 있다는 경고도 나옵니다.
이 글에서는 2025년 10월 초 무슨 일이 있었는지, 왜 이런 급락이 발생했는지, 그리고 특정 하락이 단순한 조정인지, 아니면 진짜 하락장의 서막인지 판별하는 방법에 대해 알아봅니다. 이어서, 강세/약세 시나리오를 전개하고, 일시적 조정과 실제 하락 전환을 구분하는 실용적 프레임워크, 변동성 장세에서의 트레이딩 및 리스크 관리 팁도 함께 정리합니다.
2025년 10월 초, 무슨 일이 있었나? – “2025년 10월 암호화폐 급락” 요약
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비트코인 급락: 10월 7일 약 12만6천 달러로 정점을 찍은 비트코인(BTC)은 10월 10일 하루 만에 거의 10% 하락해 한때 10만8천 달러 아래로 내려갔습니다. 이후 금요일 오전에는 11만2천~12만1천 달러선으로 일부 반등했습니다.
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알트코인 & 섹터 직격탄: 밈코인과 AI 토큰이 약 30% 급락하는 등 여러 섹터가 큰 타격을 입었습니다. 중형 알트코인 중 지캐시(ZEC)처럼 30% 이상 급등한 예외도 있었지만, 상위 100위권 암호화폐 중 약 75개가 하락을 기록했습니다.
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시가총액 & 거래량: 총 암호화폐 시가총액이 7,300억 달러 증발하며 약 3조7,500억 달러까지 하락했습니다. 하루 거래량은 2,060억 달러까지 치솟았습니다.
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파생상품 청산: 가격 급락 탓에 190억 달러 규모의 롱 포지션 강제청산이 발생해 고레버리지 트레이더들이 대거 퇴출당했습니다. 이로 인해 추가 매도 압력이 유입됐습니다.
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변동성 급등: 비트코인 옵션의 암시적 변동성이 급등하며 단기적으로 대규모 가격 변동이 예상됨을 반영했습니다.
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심리 반전: 직전까지만 해도 고조됐던 시장 심리가 10~11일에는 조심스런 낙관으로 전환되었고, 공포 & 탐욕 지수도 50 초반 수준으로 하락했습니다. 지정학적/경제적 불확실성에도 불구하고 장기적으로는 여전히 낙관론이 유지되나, 단기적으로는 신중해진 모습입니다.
요약하면, 10월 초 암호화폐 조정은 급격한 랠리 후 나타난 빠른 차익실현, 높은 변동성, 대규모 매도세가 합쳐진 ‘급락’이었습니다. 다음에서는 이러한 급락을 유발한 주요 요인들을 상세히 살펴봅니다.
암호화폐 시가총액 폭락 (출처)
왜 이렇게 급락했나? – 2025년 10월 하락의 주요 원인
10월 10일, 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국산 수입품에 대한 대규모 관세 인상을 발표하면서 글로벌 증시가 충격을 받았습니다. 이 지정학적 이슈로 위험자산 선호심리가 단번에 ‘오프(Off)’로 전환됐고, 비트코인은 거의 10% 폭락, S&P500 지수는 약 2.7% 하락했습니다. 전세계 경제 안정성 우려에 따라, 변동성 자산(암호화폐 등)에서 빠른 자금 이탈이 벌어졌습니다.
2025년 이미 유사한 관세 이슈와 금리상승 압력이 암호화폐 급락을 촉발한 적이 있었으며, 비트코인은 연초 대비 95% 이상 상승한 상태라 단기 조정 유인이 컸습니다. 고레버리지 트레이더들은 하락에 따라 대량 청산당했고, 하루 6억 달러 넘는 롱 청산도 나왔습니다. 약 12만 달러 핵심 지지선이 무너지자 추가 하락이 가속화되었습니다.
또한 일부 숙련 트레이더들은 하락 전에 비트코인와 이더리움을 숏 포지션으로 미리 매도해, 시장 일부 참여자들은 이번 조정 가능성을 사전에 예측한 것으로 보입니다. 상승하는 암시적 변동성 또한 트레이더들이 대규모 가격 변동에 대비하고 있음을 시사했습니다.
하지만 이번 하락에도 불구하고 온체인 지표는 여전히 강세를 보이고 있어, 많은 전문가들은 ‘추세 전환’이 아니라 일시적 조정으로 해석하고 있습니다.
온체인 수요 & 누적: 장기 보유자들은 패닉셀링에 나서지 않고 있으며, 거래소 내 비트코인 잔고가 꾸준히 감소해 누적(축적) 행렬이 이어지고 있습니다. 리테일·기관 투자자 모두 하락 시 적극적으로 매수에 나서 단기 트레이더 매도와 대비되는 양상을 보였습니다.
기관 자금 유입 지속: 기관 참여는 꾸준히 증가 중이며, 특히 미국 현물 비트코인 ETF에는 10월 6일 하루 약 12억 달러가 유입됐습니다. 급락 후에도 수억 달러 이상 추가 유입 사례가 관찰되어, 대형 자금이 노출을 유지 또는 확대 중임을 알 수 있습니다.
시장심리 & 주식 연계성: 시장심리는 중립으로 식었으나, 대규모 투매(항복)는 포착되지 않았습니다. 최근 암호화폐 하락은 주식시장 소폭 하락과 동반되어, 급등 후 자연스러운 조정의 측면도 있습니다. 이러한 단기 조정은 다음 상승 랠리에 앞서 건강한 ‘숨 고르기’ 구간일 수 있습니다.
애널리스트 시각: 일시적 조정 vs. 하락장 진입?
현재 변동성에 대해 애널리스트들은 단기 조정인지, 하락장 시작인지 평가 중입니다. 다수 전문가는 "일시적 조정"이라는 견해가 우세하며, 근거는 아래와 같습니다:
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강세 구조 유지: 최근 조정은 광의적 강세추세 내에서 불가피한 건강한 조정이라는 평가입니다. BTC가 사상 최고가를 경신하며 이익실현 욕구가 커진 것입니다.
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레버리지 리셋: 한 거래소 수석 애널리스트 라이언 리는 이번 급락이 시장의 과도한 레버리지 청산 구조조정(리셋)을 유도해 결과적으론 안정적 가격 회복의 토대를 마련한다고 해석합니다.
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중기 낙관론: 금리 등 거시환경 악화에도 불구, 기관 유입과 온체인 수요는 견고해 건전한 박스권 조정으로 보는 시각이 우세합니다. 단단한 기본체력에 기반해, 변동성이 지속될 수 있다는 가정 하서도 중기적으론 낙관론이 우세합니다.
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주요 기술적 가격대 주시: 리야 세갈은 비트코인 12만~12만800달러 구간이 중요하며, 12만 달러대 하방 이탈 시 추가 하락 가능, 반대로 약 12만2,500달러 회복 시 재상승 모멘텀 확대를 언급했습니다. 이더리움(ETH)도 유사 관점입니다.
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온체인 지지 확보: 글래스노드에 따르면, 최근 상승은 실질 수요에 기반했습니다. 약 11만7천 달러에서 강한 매수세와 기술적 지지가 포착됐습니다.
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하락장(약세) 전망 및 경고: 모두가 낙관적이진 않습니다. Ledn의 존 글로버는 비트코인 가격이 12만5천 달러대를 강하게 돌파하지 못하면 하락장 전환 신호가 될 수 있다고 경고했으며, 돌파에 성공하면 상방 목표가 열린다고 봅니다.
요약하면, 강한 펀더멘털과 제한적 기술적 데미지로 미뤄 "일시적 조정"에 무게가 실리고 있습니다. 향후 단순 조정과 베어마켓을 구분짓는 요소들을 계속 체크해야 합니다.
조정 vs. 하락장: 구분을 위한 간단 프레임워크
크립토 투자자라면 이번 하락이 저점 매수 기회인지, 본격적 하락장 전조인지 가늠하는 게 관건입니다. 정답은 없으나, 트렌드, 거시환경, 심리, 거래량 등 지표를 종합해 조정과 하락장 출현을 판단하는 실전 프레임워크는 다음과 같습니다:
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추세 및 기술적 구조: 일시적 조정은 추세가 유지되며, 10~20% 내외 하락 후 고점·저점이 계속 높아지는 패턴입니다. 중요한 가격 지지선(BTC가 $110,000 밑에서 오래 머물면 위험)이 붕괴된다면 하락장 신호. 200일 이동평균선 위에서는 반등하며, 하락장은 이 평선을 하방 돌파하는 경향이 강합니다.
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거시환경 체크: 정정은 보통 거시환경이 중립~긍정적일 때 나타납니다. 경기침체, 금리상승 등 부정적 환경에서의 하락은 리스크오프 심리 이탈 신호일 수 있습니다. Fed의 정책 변화가 시장에 주요 변수이니 상시 체크 필요.
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시장 심리 & 투자자 반응: 단순 조정은 ‘적정 공포’를 동반해 투자심리를 재정비하는 구간입니다. 베어마켓은 극단적 비관과 패닉, 공포&탐욕지수 극단 ‘공포’ 지속이 특징입니다.
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거래량 & 참여도: 거래량은 조정 때 일시 급증했다가 정상화되는 반면, 하락장에선 장기간 침체(저조)현상이 이어집니다. 강세 주도를 하던 자산군이 약세로 전환되는지 주의해야 합니다.
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기간 & 뉴스 흐름: 조정은 보통 특정 이슈와 맞물려 단기간에 끝나고, 하락장은 수개월에 걸쳐 부정적 뉴스가 이어집니다. 만약 반등 없이 한 달 이상 횡보 및 저점갱신이 반복된다면 장기 침체에 대비해야 합니다.
이 요소들을 종합적으로 평가해야 합니다. 예를 들어, 기술적 조정과 거시 변수 혼합, 신중 심리, 거래량 정상화가 보이면 “단순한 조정” 쪽입니다. 반대로, 비트코인이 핵심 지지선 붕괴·투자심리 악화·거래량 저조가 동반된다면 하락장 전환에 무게를 둬야 합니다. 이 체크리스트로 현 장세를 효과적으로 진단할 수 있습니다.
10/10~11 암호화폐 강제청산 추이
앞으로는? – 회복 vs. 침체 시나리오
현재 암호화폐 시장은 분기점에 있습니다. 이번 조정이 저점 형성 후 랠리로 회복되는 경우(회복 시나리오), 또는 추가 침체로 하락장에 돌입하는 경우(침체 시나리오) 모두 대비해야 합니다.
시나리오 A: 단기 조정 & 반등(“업토버 재개”)
이 긍정적 시나리오에서는 10월 단기 급락 후 신속히 바닥을 찍고 반등이 이어집니다. 반등을 이끌 수 있는 요인은 다음과 같습니다:
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거시경제 완화 신호/금리 ‘비둘기파’ 기대: 10월 말 FOMC(미 연방공개시장위원회) 회의에서 완화적(비둘기파) 스탠스, 미·중 무역관계 개선 등은 위험자산과 암호화폐 심리를 회복시킬 수 있습니다.
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기술적 반등과 숏 스퀴즈: 비트코인 $110,000·이더리움 $3,800 이상 유지 후 저항선 돌파 시 숏 스퀴즈(공매도 청산발 급등)가 나타날 수 있습니다. 투자자들이 빠르게 저점 매수에 합류할 수 있습니다.
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지속적인 기관 및 온체인 강세: ETF 유입, 대형 투자자의 누적 매수, 우호적 규제 이슈 등이 지속되면 강한 반등자극제로 작용합니다.
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투자심리 “탐욕” 복귀: 공포 & 탐욕 지수가 다시 ‘탐욕’ 구간으로 급등, 리테일 유입·알트코인 강세가 동반되면 랠리 전환 신호입니다.
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연말 신고점 모색: 이런 조건이 충족된다면 비트코인 $135,000 또는 그 이상(스탠다드차타드 애널리스트, 올해 $200,000 시나리오 제시 등), 이더리움 $5,000 돌파라는 대담한 전망도 유효해집니다. 2025년은 ‘강세장 연장’ 및 10월 조정은 단기 휴식기였다는 내러티브가 복귀할 수 있습니다.
시나리오 B: 확장 침체 및 하락장 돌입
비관적 시나리오에서는 저점 매수가 빠르게 들어오지 않으며, 하락이 심화하며 크립토 겨울에 진입할 수 있습니다. 이러한 하락장의 원인은 다음과 같습니다:
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거시 악화 및 리스크오프 전환: 연준의 고금리 기조 유지, 미·중 무역갈등 심화 등 악재가 겹칠 경우, 자금이 ‘리스크오프(현금·안전자산 선호)’로 이동하며 장기 약세장으로 빠질 수 있습니다.
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기술적 핵심 지지 붕괴: 비트코인 $118,000, $115,000, 특히 $100,000 하회 시 하락 추세 확정될 수 있습니다. 이더리움도 $4,000 마지노선 붕괴 시 추가 매도세가 촉발될 수 있습니다.
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공포 확대 및 항복(패닉셀링): 장기 침체 시 투자자 심리가 극도로 위축, 공포 & 탐욕 지수 ‘극단 공포’ 전환, 언론·커뮤니티도 부정적 내러티브가 압도합니다. 항복성 매도(대량 투매)도 잦아집니다.
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기본 펀더멘털 악화: 크립토 펀드 자금 유출, 규제 악재, 대형 프로젝트/채굴자/장기 투자자 매도 등 구조적 공급 증가와 부정적 이슈가 축적됩니다.
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비트코인 4년 주기 패턴: 일부 전문가들은 비트코인이 4년 주기를 따른다고 지적하며, 2025년 말부터 “예상된” 하락장 가능성을 경고하고, 선행 매도가 시장 침체를 앞당길 수 있습니다.
침체 시나리오에서는 수개월 단위 장기 하락이 불가피할 수 있으며, 중간 중간 단기 반등(‘베어마켓 랠리’)이 있을 수 있습니다. 단기 매매에 능한 숙련자라면 숏 포지션 및 패닉셀 때 각각 대응 가능하지만, 대부분 투자자라면 스테이블코인·예치금 이자 등 자산보전 전략으로 대피할 필요가 있습니다.
결국 어떤 시나리오로 흘러갈지는 아직 단언하기 어렵고, 10월 말 FOMC, 11월 미·중 관세 문제, 비트코인 $120,000 회복 여부 등 향후 주요 이슈에 따라 방향이 결정될 전망입니다.
비트코인 장기 퍼포먼스 (출처)
Phemex와 함께 조정기 대응: 변동장 필수 툴 가이드
이 조정이 단순 하락에 그칠지, 본격 침체 서막이 될지와 상관없이, 크립토 트레이더는 높은 변동성과 불확실성에 맞춰 전략을 재설정해야 합니다. Phemex는 폭풍장세에서 유용하게 활용할 다양한 도구를 갖추고 있습니다. Phemex가 어떻게 시장 난기류 속 현명한 포지셔닝을 돕는지 살펴봅니다.
조정·침체장에서 빛나는 Phemex 온체인 예치(On-Chain Earn)
시장이 횡보하거나 하락세로 반전할 때는, 적극적 매매보다는 자산보전 및 안정된 이자수익 창출이 우선입니다. Phemex 온체인 예치는 이더리움, 솔라나 등 주요 PoS 체인에 한 번의 가입만으로 직접 스테이킹하고 ‘네이티브’ 리워드를 받을 수 있습니다. 온체인 작업·보상 분배 등 모든 과정은 Phemex가 처리 — 별도 Web3 지갑, 가스비 세팅, 밸리데이터 관리 없이 클릭 한 번에 투명하게 운영됩니다.
변동장세에서 온체인 예치의 장점은, 거래 및 청산 리스크를 아예 배제한 채 시세 변동과 무관하게 온체인 보유만으로 보상을 꾸준히 얻는다는 점입니다. 하락장이 오거나 매매 판단이 애매한 구간에 일부 포트폴리오 자산을 온체인 예치로 ‘채워두면’ 시장이 반전되기 전까지 자산이 놀지 않으며 복리로 증식할 수 있습니다. Phemex는 ETH, SOL 등 지원 네트워크별 전략·예상APR·TVL·해지조건까지 상품 페이지에 투명 안내하여, 투자성향·기간별 맞춤 전략 선택이 가능합니다.
불확실장에선 유연성도 중요합니다: 계정 내 간편 가입 해지, 언스테이킹은 해당 체인 본연 규칙에 따르며 오프체인(내부) 락업 리스크도 없습니다. 원클릭, 이자 내역 명확공개로, 향후 투자 타이밍이 올 때 즉시 실전 재투입도 가능합니다. 급변장에 모든 자산을 고위험 거래에 노출시키는 건 바람직하지 않습니다. 장기 투자자라면 Phemex Earn (온체인·일반 예치 모두)로 유휴 자산을 자동 입금해 안정적 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 USDT·USDC 자유 예치만 활용해도 가격 변동기에도 꾸준한 이자수익이 가능합니다.
Phemex 트레이딩 봇(그리드)에 의한 저점 자동매수
횡보 또는 추세 없는 박스권 장에서는, 그리드 매매가 변동폭을 활용한 효율적 수익 창출 전략입니다. Phemex 트레이딩 봇을 통해 사용자가 지정한 가격구간 안에서 자동으로 매수·매도가 반복 실행됩니다.
봇 전략의 장점: 봇은 감정적 매매를 배제해 24시간 흔들림 없이 전략을 실현, 박스권·횡보장에도 안정적 수익을 유지합니다.
기타 자동매수(평단분할/DCA) 봇: Phemex는 평단분할(DCA) 봇도 지원, 시장 타이밍 스트레스 없이 일정 기간 자동 매수를 통해 비트코인·이더리움 잔고를 꾸준히 늘릴 수 있습니다. 손쉬운 자동화로 시장감시 부담도 줄어듭니다.
리스크관리의 핵심: 스톱로스, 레버리지 조절, 헤징
크립토 변동장에서는 철저한 리스크 관리가 필수입니다. Phemex는 모든 트레이더를 위한 다음과 같은 필수 기능을 제공합니다:
스톱로스 & 테이크프로핏 주문: 항상 스톱로스(손절매)로 예상 손실을 제한해야 합니다. 예컨대 BTC 반등 기대 매수 시, $115,000 아래 손절 설정. Phemex는 포지션에 스톱로스/테이크프로핏을 붙여 급락 시 자동 청산, 변동성 구간서 예측불가 손실을 예방합니다.
레버리지 전략관리: 급변장에서는 선물 거래 시 저레버리지(2~3배 이내) 운영으로 실수범위를 넓히는 게 생존에 유리합니다. 포지션 사이즈도 포트 대비 소폭으로 줄이고, Phemex UI 내 마진율 모니터링으로 청산 위험을 줄입니다.
헤징(위험회피) 전략: Phemex의 다양한 계약상품으로 포트폴리오 해지가 가능합니다. 예를 들어 비트코인 보유 중 단기 하락이 우려된다면 BTC 선물 숏을 걸어 중장기 보유분 손실을 일부 상쇄할 수 있습니다. 옵션·역방향 계약 등 추가적 헤징수단도 고려해볼 만합니다.
포트폴리오 다양화: 모든 자산을 한 바구니에 넣지 마세요. Phemex 상장 자산을 다양하게 활용(스테이블코인, 저변동성 코인 포함)하면 자산별 리스크 분산이 가능, 일부 자산이 부진해도 전체 포트가 견고하게 유지됩니다.
