Phemex 수익 베이시스(YB) 완벽 가이드: 무손실 이자 획득법

요약 박스 (주요 정보)

• 티커 심볼: YB

• 체인: Ethereum

• 컨트랙트 주소: 0x01791f726b4103694969820be083196cc7c045ff

• 유통 공급량: 약 8,800만 개

• 총 발행량: 10억 개

• 주요 활용 사례: 유동성 공급자의 변동손실(IL)을 제거하도록 설계된 DeFi 프로토콜

• 현재 시가총액: 약 6,200만 달러

• Phemex 상장 여부: 예 (스팟, 선물)

Yield Basis(YB)란?

Yield Basis(YB)는 이더리움 블록체인 위에 구축된 고급 분산금융(DeFi) 프로토콜로, 유동성 공급자에게 있어 가장 오래되고 중요한 문제 중 하나인 변동손실(IL)을 해결하기 위해 설계되었습니다. 쉽게 설명하면, Yield Basis는 사용자가 비트코인을 예치하고 거래 수수료를 받으면서, 전통적 AMM(자동화 마켓 메이커)에서 흔히 발생하는 단순 ‘매수 후 보유’ 전략보다 수익이 저조해지는 리스크(변동손실) 없이 거래 수수료를 획득할 수 있도록 합니다.

이 프로젝트는 Curve Finance의 창립자로 유명한 마이클 에고로프(Michael Egorov)가 설계했으며, Curve 생태계의 검증된 인프라를 강력하게 차용합니다. 핵심 혁신은 유동성 포지션의 가치가 비트코인 가격을 1:1로 추적하는 메커니즘에 있으며, 기존 플랫폼의 ‘divergence loss(괴리 손실)’를 효과적으로 해소합니다.

요약하자면, Yield Basis는 DeFi에서 비트코인 보유분에 대해 지속적이고 예측 가능한 수익을 창출할 수 있는 도구입니다. 변동손실이라는 복잡한 리스크를 제거함으로써 온체인 비트코인을 위한 핵심 유동성 레이어로 자리매김하고, DeFi 이자농사를 보다 쉽고 안전하게 만듭니다. 더 깊은 암호화폐 핵심 개념을 이해하고자 한다면, Phemex 아카데미의 다양한 자료를 참고해보세요.

YB는 몇 개가 있나요?

Yield Basis의 토크노믹스는 장기적 안정성과 사용자, 개발팀, 투자자 등 다양한 이해관계자의 이익 정렬을 위해 정교하게 설계되었습니다. 최대 공급량은 10억 YB로 영구 상한되어, 추가 발행은 없습니다.

토큰 분배

10억 YB 토큰의 구체적인 배분은 다음과 같습니다:

• 유동성 인센티브(30%) : 프로토콜에 유동성을 제공하는 이용자 보상에 할당, 채택 및 시스템 견고성 유지 목적

• 팀(25%) : 프로토콜 핵심 개발 및 유지를 담당하는 핵심 기여자에게 할당

• 생태계 리저브(12.4%) : 그랜트, 파트너십 등 Yield Basis 생태계 확장 지원

• 투자자(12.1%) : 프로젝트 초기 자금을 지원한 얼리 백커에 할당

• 프로토콜 개발 리저브(7.5%) : 지속적인 개선, 보안 감사를 위한 펀드로 확보

• Curve 라이선싱(7.5%) : Curve Finance 기술의 기반 역할에 대한 보상

• 퍼블릭 세일 및 초기 유동성(5.5%) : 퍼블릭 런칭과 DEX 유동성 부트스트랩용 소량 할당

베스팅 일정 & 토큰 발행

단기 매도에 의한 시장 변동성을 방지하고 장기 참여를 유도하기 위해, Yield Basis는 주요 관계자 대상 전략적 베스팅 일정을 적용했습니다.

• 팀 및 투자자 토큰 : 모두 2년 베스팅, 6개월 클리프 적용. 최초 6개월간 락업, 이후 18개월간 선형 분배. 이는 장기간 프로젝트 성공에 집중하게 유도합니다.

• 퍼블릭 세일 토큰 : 2,500만 개는 토큰 생성 이벤트(TGE)에서 즉시 전량 언락되어 시장 유동성을 제공합니다.

• 유동성 인센티브 : 프로토콜 참여와 TVL 증대를 위한 보상 토큰이 시간에 따라 동적으로 분배됩니다.

이처럼 단기 유동성과 장기 락업의 균형을 맞춘 토크노믹스는 단기 과열이 아닌 지속 성장에 초점을 두고 있습니다. YB 토큰은 소각(Deflationary) 메커니즘이 없어, 생태계 내 실질적 유틸리티에서 가치가 창출됩니다.

YB의 역할은?

YB 토큰은 Yield Basis 생태계의 핵심 매개체로, 거버넌스, 인센티브 정렬, 수익 공유에 중요한 역할을 합니다. Yield Basis의 주요 활용처는 크게 두 가지로 나뉩니다: 배출(Emission) 보상을 위한 스테이킹, 거버넌스와 수수료 지급을 위한 락업입니다.

ybBTC 스테이킹으로 YB 보상 받기

사용자가 BTC를 Yield Basis에 예치하면, 해당 유동성에 대한 청구권을 나타내는 수령 토큰 ybBTC를 받게 됩니다. 보유자는 ybBTC만 보유해도 유동성 제공에 따른 거래 수수료(BTC로 지급)를 받을 수 있고, 혹은 ybBTC를 프로토콜에 스테이킹해 신규 발행되는 YB 토큰 보상을 추가로 얻을 수 있습니다. 이는 TVL(총예치자산) 증가를 유도하는 직접적 인센티브 구조입니다.

YB 락업 후 veYB 수령: 거버넌스 및 실질 수익

더 깊은 참여를 원하는 사용자는 Curve의 유명한 모델을 닮은 vote-escrow 방식으로 YB를 정해진 기간 락업해 veYB 를 받을 수 있습니다. veYB 보유자는 두 가지 중요한 혜택을 누립니다:

1. 거버넌스 권한 : veYB 보유자는 거버넌스 투표에 참여할 수 있습니다. 수수료 조정, 신규 담보 자산 도입, 생태계 자금 운용 등 핵심 의사결정에 관여할 수 있으며, 이는 가장 헌신적인 사용자가 프로젝트 향방을 결정하게 하는 핵심 분산화 메커니즘입니다.

2. 프로토콜 수수료 공유 : 프로토콜 전반에서 발생한 일부 거래 수수료가 veYB 보유자에게 분배됩니다. 이 수수료는 BTC(비트코인)으로 지급되므로, 신규 토큰 발행(inflationary) 방식이 아닌 실질적 프로토콜 활동 기반 ‘리얼수익(Real Yield)’을 제공합니다.

이처럼 사용자는 신규 발행 YB 보상(인플레이션)을 받을지, 혹은 YB를 장기 락업해 프로토콜의 실제 수익 일부와 거버넌스 권한을 획득할지 전략을 선택할 수 있습니다.

YB vs. Anoma (XAN) : 애플리케이션 vs. 인프라

Yield Basis의 시장 내 위치를 더 잘 이해하려면, 범위가 다른 프로젝트(예: Anoma/XAN)와 비교해보는 것이 유익합니다. 이는 전문화된 DeFi 응용 서비스와 광범위한 Web3 인프라 간 차이를 보여줍니다.

요약하자면 Yield Basis는 특정 목적을 극대화한 고급 도구이며, Anoma는 차세대 분산앱 생태계의 근간을 구축하는 인프라입니다.

YB의 기술

Yield Basis가 주장하는 변동손실 제거는 보조금이나 단순 마케팅 수단이 아니라 참신한 경제 및 아키텍처 설계에서 비롯됩니다. 그 작동 원리를 이해하려면 먼저 기존의 문제와 YB의 해결책을 알아야 합니다.

핵심 문제: 변동손실은 왜 생기는가?

전통적 AMM(예: Uniswap V2)에서는 BTC와 스테이블코인 등 2자산 쌍으로 유동성을 공급하며, 공식은 x * y = k를 따릅니다. BTC가 오르면 일부를 스테이블코인과 교환, 내려가면 반대로 더 삽니다. 이 지속적 리밸런싱으로 LP 포지션 가치는 가격의 제곱근(√p)에 비례하지만, 그냥 BTC를 들고 있다면 가격(p)에 선형 비례합니다. 이 p와 √p의 차이가 곧 변동손실이며, 결국 상승장에서 너무 일찍 팔고 하락장에서 더 사 당장 보유전략보다 수익이 낮아지는 현상입니다.

Yield Basis의 솔루션: 2배 복리 레버리지

Yield Basis는 레버리지를 도입하여 √p 성장의 한계를 제거합니다. 시스템은 2배 복리 레버리지로 설계되어, 부채/가치 비율을 50%로 유지합니다.

구체적 유저 흐름은 다음과 같습니다:

1. 사용자가 1 BTC를 예치

2. 프로토콜이 별도 CDP에서 같은 가치를 crvUSD로 자동 대출

3. 예치된 BTC와 빌린 crvUSD를 Curve의 BTC/crvUSD 풀에 유동성으로 투입

4. Curve LP 토큰을 crvUSD 차입의 담보로 사용

이처럼 2배 레버리지 구조에서는 LP 토큰 가치 증가분이 선형 p에 맞춰져 변동손실(IL) 현상이 사라집니다. 이로써 사용자는 BTC를 1:1로 추적하는 포지션을 유지하면서 Curve 풀에서 거래 수수료까지 획득할 수 있습니다.

엔진: 리밸런싱 AMM & 버추얼 풀

핵심 혁신은 별도의 관리 없이도 2배 레버리지 비율을 항상 유지하는 구조입니다. 이를 위해 리밸런싱-AMM(Rebalancing-AMM)과 버추얼 풀(Virtual Pool) 그리고 시장 참여자인 아비트라저(차익거래자)와의 협력 관계를 활용합니다.

이 시스템은 차익거래자가 재정적으로 프로토콜 밸런싱에 적극 참여하도록 인센티브를 제공합니다.

• 시나리오 1: BTC 가격 상승

  • LP 담보 가치 상승, crvUSD 부채는 고정. 부채비율 50% 미만으로 하락

  • 리밸런싱-AMM이 이 불균형을 감지하고 시장에 차익 기회 제공

  • 차익거래자가 스왑 실행 시, 프로토콜이 crvUSD 플래시 대출, 신규 LP 토큰 발행, 부채 50% 목표로 재조정, 차익 일부 보상

• 시나리오 2: BTC 가격 하락

  • LP 담보가치 하락, 부채비율 50% 초과로 상승

  • 리밸런싱-AMM이 반대 방향의 이익 스왑 생성

  • 차익거래자가 거래 실행 시, LP 일부 분할 청산, 남는 crvUSD로 부채 상환 및 정상 비율 복귀, 차익 제공

이 세련된 자동 조정 메커니즘 덕분에 외부 시장 참여자들이 시스템을 자연스럽게 균형 상태로 유지하며, Yield Basis는 IL-Free 유동성 공급이라는 약속을 실현합니다.

팀 & 탄생 배경

Yield Basis는 마이클 에고로프(Michael Egorov)가 설립한 프로젝트로, 그는 DeFi 대표주자인 Curve Finance의 창립자이기도 합니다. 이 강력한 리더십은 프로젝트에 높은 신뢰성과 수준급 기술력을 보장합니다. 2025년 초 아이디어를 구체화하기 시작해, 2025년 9월 프로토콜 개시, 10월 YB 토큰을 공식 런칭했습니다. Curve 생태계와의 긴밀한 연결고리는 Yield Basis가 Curve의 깊은 유동성과 탄탄한 스테이블코인 crvUSD를 적극 활용할 수 있게 합니다.

주요 뉴스 & 이벤트

• 2025년 10월 : YB 토큰이 공식적으로 출시되면서 공개 시장에 데뷔. Phemex 등 주요 거래소에 상장되었고, 2025년 10월 15일 스팟 거래 개시.

• 초기 가격 움직임 : Yield Basis 가격은 론칭 직후 높은 변동성을 보였으며, 이는 신규 토큰의 가격발견 및 초기 투자자 이익 실현에 따른 일반적 현상입니다.

• 토큰 언락(Unlock) : 프로젝트는 공개 베스팅 일정을 엄격히 준수합니다. 팀·투자자 첫 주요 언락은 2026년 4월(TGE 후 6개월차)에 진행되어, 유통량 증가 및 시장 영향에 중요한 관전 포인트입니다.

최신 Yield Basis 관련 소식은 공식 채널과 마켓 데이터 플랫폼을 지속적으로 참조하는 것이 좋습니다.

YB는 투자 가치가 있을까?

Yield Basis의 투자 잠재력을 평가하려면 강점, 약점, DeFi 특유의 리스크를 신중하게 분석해야 합니다. (본 섹션은 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다).

잠재적 강점

• 혁신적이고 실용적인 솔루션 : DeFi의 실질적 난제인 변동손실을 해결하는 강력한 차별점이 있어 막대한 자본 유입이 기대됩니다.

• 경험 많고 신뢰받는 창립자 : 마이클 에고로프의 리더십과 Curve Finance와의 연계로 신뢰성과 기술력 모두 우수

• 실질 수익 구조 : veYB 모델을 통한 BTC 기반 수수료 분배는 장기 투자자에게 매력적이고 지속 가능한 실수익을 제공합니다.

잠재적 리스크 및 과제

• 스마트 계약 리스크 : 모든 DeFi 프로토콜과 마찬가지로 버그나 취약점에 노출될 수 있습니다. 해킹 발생 시 자금 손실 우려

• 시스템 복잡성 : 혁신적 리밸런싱 구조가 매우 복잡해 예기치 않은 시장 상황(블랙스완)에서 시스템 회복력이 시험대에 오를 수 있습니다.

• crvUSD 의존 : Curve의 스테이블코인 crvUSD의 건강성과 페그 유지가 프로토콜 안정성의 기초이므로, 디페깅 사고 시 연쇄적 위험

• 오라클 리스크 : BTC 가격의 실시간 정확한 오라클에 의존합니다. 오라클 오류나 조작 시 목표 레버리지 유지에 장애 발생

• 시장 변동성 : 신규 자산인 만큼 Yield Basis 가격은 유통 일정, 시장 환경, 경쟁 압력에 따라 큰 변동 가능

결론 : Yield Basis는 DeFi의 핵심 문제를 해결하는 매우 매력적이고 기술적으로도 인상적인 솔루션입니다. 향후 보안 유지, 지속적 유동성 유치, 경쟁 우위 확보에 성공할 수 있느냐가 핵심 성공요인입니다.

면책조항 : 본 내용은 투자 권유가 아니며, 암호화폐 거래는 원금 전액 손실 가능성이 있습니다.

Phemex에서 YB 매수 방법

초보 트레이더도 손쉽게 시작할 수 있도록 Phemex는 간단한 거래 환경을 제공합니다. 단계별 상세 안내는 “Yield Basis 구매 방법” 가이드에서 확인할 수 있습니다. 또는 바로 스팟/선물 마켓에서 Yield Basis 거래를 시작할 수 있습니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

1. Yield Basis가 해결하는 핵심 문제는?
Yield Basis는 전통적 AMM에서 자산 가격 괴리가 발생할 때 단순 보유 대비 유동성 공급자가 겪는 재정적 손실(변동손실, IL)을 제거하도록 설계되었습니다.

2. Yield Basis 창립자는 누구인가요?
Curve Finance(DeFi 최대 규모 프로토콜 중 하나)의 창업자 마이클 에고로프가 Yield Basis의 설립자입니다.

3. Yield Basis는 어떻게 변동손실을 제거할 수 있나요?
사용자 예치 BTC와 대출한 crvUSD 를 2배 복리 레버리지로 결합해, 유동성 포지션이 BTC 1:1로 가격을 추적해 변동손실(일명 √p 성장 한계)을 근본적으로 해소합니다.

4. 프로토콜에서 아비트라저(차익거래자)의 역할은?
아비트라저는 리밸런싱-AMM의 인센티브를 따라 50% 목표 부채비율 이탈 시 매매를 실행하며, 시스템의 자동 밸런싱에 필수적입니다.

5. ybBTC 스테이킹과 YB 락업 후 veYB 차이?
ybBTC 스테이킹은 신규 발행 YB(인플레이션) 보상을 받는 구조이고, YB를 락업해 veYB로 전환하면 실질 BTC 거래 수수료 수령과 거버넌스 권한을 얻게 됩니다.

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