비트코인 헤징(Hedging): 암호화폐 위험 관리 전략

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핵심 정리

  • 거래에서 헤징의 정의 : 헤징은 거래자가 투자 손실을 상쇄하기 위해 사용하는 위험 관리 전략입니다.
  • 헤징의 가장 일반적인 세 가지 방법은 포트폴리오 다각화, 자산 공매도 및 선물과 같은 파생 상품의 사용입니다.
  • 암호화폐 헤징이 안전성을 완전히 보장하진 않습니다: 가격 차트에 관련 신호가 표시되더라도 특정 자산의 가격이 하락하거나 상승할 것이라는 보장은 없습니다.

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헤징이란 무엇인가?

헤징은 거래자가 투자 손실을 상쇄하기 위해 사용하는 위험 관리 전략입니다. 헤징 행위는 특정 자산에서 현재의 오픈 포지션과 반대되는 포지션을 취하는 것을 의미합니다. 거래자들은 헤징을 투자에 대한 부정적인 영향으로부터 보호하는 일종의 보험으로 취급합니다. 헤징은 부작용이 발생을 막지는 못한다는 점에 유의해야 합니다. 헤징은 투자로 인한 재정적 손실을 줄이는 전략입니다.

왜 암호화폐를 헤징하는가?

암호화폐 시장은 변동성이 매우 높습니다. 가격이 하락하는 만큼 빠르게 상승하는 날카롭고 갑작스러운 가격 변동이 만연합니다. 예를 들어, 2021년 1월에 도지코인(DOGE)의 가격은 24시간 이내에 약 $0.008에서 약 $0.08로 크게 상승했습니다. 그러나 가격은 다음날 $0.022로 약 72% 급락했습니다. 이후 몇 달 동안 도지의 가격이 점점 더 올랐지만 모든 가상화폐가 같은 회복세를 보인 것은 아닙니다.

흥미롭게도 많은 암호화폐 거래자들은 시장 변동성을 돈을 벌 수 있는 기회로 여기지만 동시에 막대한 손실을 입을 위험에도 노출되어 있습니다.

이와 별도로 암호화폐는 탈중앙화를 염두에 두고 만들어졌습니다.가상화폐는 특성상 대부분의 금융기관이 갖고 있는 규제가 부족합니다.  따라서 암호화폐 시장은 기존 금융 기관이 따르는 요구 사항, 제한 사항 및 지침의 적용을 받지 않습니다.

불행히도 이러한 규제의 부재는 암호화폐 거래자가 보호받을 가능성도 줄어들게 되어 막대한 손실을 입을 가능성이 높아졌습니다. 이에 따라 암호화폐 거래자는 암호화폐를 거래할 때 경험, 개인 판단 및 시장에 의존해야 합니다.

헤징으로 거래 위험 최소화하기

특히 거래자는 위와 같은 암호화폐 거래 위험을 최소화하기 위해 헤징과 같은 위험 관리 전략을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 거래자가 현재 비트코인(BTC)에서 수익성 있는 지위를 보유하고 있지만, 거래자는 자신의 직감이나 시장에서 얻고 있는 정보에 의해 비트코인의 가격이 하락할 것이라고 예측하고 믿습니다.

따라서 투자자는 자산을 헤지할 계획을 가지게 됩니다. 헤지하기 위해 거래자는 미실현 이익을 보호하기 위해 현재 수익성 있는 포지션 반대편에 두 번째 포지션을 추가합니다. 시장의 방향이 바뀌면 초기 수익성이 마이너스가 될 수 있습니다. 반면에, 헤지 중 2차 포지션을 취하면 초기 포지션에서 발생한 손실의 일부를 커버하는 이익이 발생합니다. 이는 일반적으로 공매도 또는 선물 거래를 통해 이루어집니다.

암호화폐 헤지 방법

거래자가 위험을 완화하기 위해 사용할 수 있는 다양한 암호화폐 헤징 전략이 있습니다. 가장 일반적인 세 가지 방법은 포트폴리오 다각화, 공매도 및 선물과 같은 파생 상품의 사용입니다. 따라서 헤징은 그 자체로 고립된 투자 전략이 아니라 특정 시장 침체의 맥락에서 다양한 다른 위험 관리 전략을 활용하는 것입니다.

포트폴리오 다각화

다양한 포트폴리오를 갖는 것은 거래자가 암호화폐 시장에서 손실을 최소화하는 가장 간단한 방법이 될 수 있습니다. 다각화란 하나의 암호화폐에 모든 자금을 투자하는 대신 다양한 암호화폐 자산을 구매하는 것을 의미합니다. 즉, “모든 계란을 한 바구니에 담지 않는 것입니다.”
다양한 포트폴리오에서 각 암호화폐는 다른 암호화폐에 대한 헤지 역할을 합니다. 결과적으로 하나의 토큰 가격이 하락할 때 거래자가 전체 자금을 하나의 암호 화폐에 투자하는 경우보다 전체 손실이 적습니다.

분산 전략은 일반적으로 그리고 가급적이면 균일한 방향으로 움직이지 않는 투자에 자금을 투자하는 것을 포함합니다. 가장 최적의 시나리오는 거래자가 관련이 없거나 관련되지 않은 다양한 자산에 투자하는 것입니다. 그러나 암호화폐 시장은 다양한 자산군을 보유하고 다양한 산업군을 포함하는 기존 주식 시장과 다릅니다. 암호 화폐 자산은 매우 유사하며 동일한 시장 방향으로 움직이는 경향이 있습니다. . 따라서 완전히 다각화된 암호화폐 전용 포트폴리오를 달성하기는 어려울 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 암호화폐 거래자는 적절한 포트폴리오 다각화 전략을 세워야 합니다. 거래자는 포트폴리오에 포함할 암호화폐에 대해 자체 연구를 수행해야 합니다. 일반적으로 포트폴리오는 알트코인과 관련된 고위험을 상쇄하기 위해 서로 다른 다양한 코인이 잘 섞여 있어야 하고 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH)과 같은 평판이 좋은 코인들이 포함되어야 합니다.

투자자가 암호 화폐를 다각화하기 위해 외부를 보고 싶어도 괜찮습니다. 비트코인은 다른 많은 자산과 상관관계가 없는 자산으로 여겨져 왔으며, 주식(S&P 500 지수)과의 상관관계가 낮고, 기술 주식과의 상관 관계가 매우 낮은 자산으로 간주되어 왔습니다. 이는 대규모 자본화 지수인 나스닥-100 지수로 대표됩니다. 따라서 비트코인에서 벗어나 다양화를 원한다면, 이러한 옵션들이 실행 가능한 옵션이 될 것입니다.

데이터에 따르면 5월 말에 측정된 비트코인과 나스닥-100의 상관관계는 롤링 20일 평균에서 약 0.20이었고 S&P 500과의 상관관계는 6월 2일에는 0.29였습니다. 반면 Michael Saylor의 MicroStrategy는 0.73의 훨씬 더 높은 상관 관계를 가지고 있습니다. 이는 암호화폐 가격 하락에 대한 다양한 헤징 전략을 추구하려는 경우 나스닥이나 S&P 500 주식과 같이 상관관계가 덜한 자산에 투자하는 것이 더 안전하지만 암호화폐 산업과 함께 움직이는 자산을 피하는 데 특히 주의해야 함을 의미합니다.

공매도 자산

공매도 자산은 거래자가 암호화폐를 헤지할 수 있는 보다 발전된 방법입니다. 공매도는 특정 자산의 가격이 곧 하락할 것으로 판단될 때 그 자산을 매도한 후 더 낮은 가격에 재매입하는 거래 방법을 말합니다. 그렇게 함으로써 거래자들은 그 차액으로부터 이익을 얻습니다.

공매도는 거래자가 특정 암호화폐의 가격 차트를 분석하는 것으로 시작됩니다. 예를 들어, 다이버전스 분석을 사용하여 잠재적 추세 반전의 징후를 확인합니다. 트레이더는 추세가 하향 반전되는 신호를 보게 되면 거래소나 브로커로부터 지정된 암호화폐 금액을 차용하고 차용한 토큰을 시장에서 판매할 수 있습니다. 암호화폐의 가격이 떨어지면 같은 양의 토큰을 더 낮은 가격으로 다시 구매하여 거래소나 브로커에게 반환할 수 있습니다. 하지만 가격이 오르면 거래자들은 같은 양의 토큰을 더 높은 가격에 되사야만 하고 손해를 보게 됩니다.

예를 들어 거래자가 BTC를 공매도하고 BTC 1,000달러를 60,000달러에 차입한다고 가정해 보겠습니다. BTC의 가격이 50,000달러로 떨어지면 거래자는 같은 양의 BTC를 다시 구매하는 데 833달러만 지출하면 되므로 167달러의 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 BTC의 가격이 $70,000로 상승하면 거래자는 동일한 양의 BTC를 다시 구매하기 위해 $1,167를 지불해야 하므로 $167의 손실이 발생합니다. 거래자는 막대한 손실을 피하기 위해 초기 가격 $60,000 근처에서 손절매 한도를 설정할 수 있습니다.

공매도를 통한 헤징에는 거래 비용과 마진 이자가 수반되어 이익을 감소시킬 수 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 따라서 거래자는 특정 암호화폐를 빌리고 판매하기 전에 미리 계산을 해야 합니다.

선물 활용하기

거래자는 파생 상품을 사용하여 암호화폐를 헤지할 수도 있습니다. 파생상품은 주요 기초 자산에서 가치를 파생시키는 계약을 말합니다. 거래자가 암호화폐를 헤지하기 위해 사용하는 가장 일반적인 파생 상품은 선물입니다. 선물은 미래의 특정 날짜에 미리 결정된 가격으로 특정 암호화 자산을 거래하기로 합의한 둘 이상의 당사자 간의 일종의 금융 계약입니다. 암호화폐 선물은 거래자들이 선물 매도 포지션을 취함으로써 가격 하락의 위험을 완화하고 선물 매수 포지션을 취함으로써 가격이 상승할 때 이익을 얻도록 돕습니다.

예를 들어, 거래자가 $60,000 상당의 1 BTC를 보유하고 있고 이 가격에 투자하기를 원한다고 가정합시다. 각 선물 계약은 이 가격에서 BTC 1달러의 가치가 있으므로 거래자가 포지션을 열 때 60,000 계약이 필요합니다. 거래자는 가격을 예상하여 계약을 공매도할 준비를 하고 있습니다. 가격이 미리 결정된 날짜에 떨어지면 거래자는 더 낮은 가격으로 선물을 다시 사들여 차액을 챙깁니다. 그러나 가격이 상승하면 거래자는 더 높은 가격에 선물을 매입하여 손실을 입게 됩니다. 반면에 거래자가 롱 포지션을 취하고 계약을 유지하면 가격이 상승하면 이익을 얻고 가격이 하락하면 손실을 입습니다.

거래자가 선물 거래에서 높은 수준의 레버리지를 활용하면 이익이 증가할 수 있습니다. 그러나 불리한 조건에서 발생하는 손실도 더 커질 것입니다. 따라서 거래자는 선물 거래 시 레버리지를 사용하는 위험에 주의해야 합니다. 헤징(위험회피)의 맥락에서 파생상품과 공매도를 사용하는 것을 공매도 헤지라고 합니다. 공매도 헤지는 자산을 공매도하거나 지정된 가격에 매각하여 소유 투자의 잠재적 손실을 헤지하는 파생상품 계약을 사용하는 것을 포함합니다.

암호 화폐를 올바르게 헤지하는 방법?

거래 위험에 대해 걱정하고 차트를 연구할 시간이 없는 초보 트레이더의 경우 더 안전한 옵션을 선택하고 포지션을 청산하거나 크기를 줄여야 합니다. 사람들에게 헤징은 주식을 유지하고 시장 침체 중에 손실을 완화하는 유용한 전략이 될 수 있습니다.

암호화폐 헤지 4단계 절차

  1. 거래자는 헤징 전략을 적용하기 전에 사전 조사를 수행하고 가격 차트를 사용하고 읽고 분석하는 방법을 배워야 합니다.
  2. 거래자는 암호화폐 거래소에서 거래하는 방법을 배워야 합니다.
  3. 거래자가 암호 화폐 거래 방법을 이해한 후 시뮬레이션 거래를 활용하여 헤징 전략을 연습할 수 있습니다.
  4. 거래자가 익숙해지면 실제 암호화폐를 소량으로 헤지하기 시작하고 나중에 더 큰 위치로 천천히 이동할 수 있습니다.

거래자들이 가상화폐를 위험회피할 때 현재와 반대되는 입장을 취하는 것이 골든 룰인데, 즉, 거래자는 특정 자산의 가격이 하락할 것이라고 생각하면 숏 포지션을 취하고 가격이 상승할 것으로 예상되면 롱 포지션을 취해야 합니다. 그러나 암호화폐 헤징이 완전히 위험하지 않은 것은 아닙니다. 가격 차트에 관련 신호가 나타나더라도 특정 자산의 가격이 하락하거나 상승할 것이라는 보장은 없습니다. 이에 따라 거래자는 어떤 암호화폐를 헤지할 것인지, 어떤 헤지 전략을 사용할 것인지를 결정할 때 장단점을 따져봐야 합니다.

결론

헤징은 거래자들이 전통적인 주식 시장과 암호화폐 시장에서 위험을 완화하기 위해 사용하는 인기 전략입니다. 변동성이 큰 투자 환경에서 암호화폐 보유를 유지하고 이익을 보호하는 데 유용한 전략입니다. 가장 일반적인 세 가지 암호 화폐 헤징 전략은 포트폴리오 다각화, 공매도 및 파생 상품 거래입니다. 헤징 전략을 적용할 때 거래자는 거래 수수료와 수익을 감소시킬 수 있는 레버리지 사용의 위험에 유의해야 합니다.

거래자는 헤징이 위험 관리 전략임을 명심해야 합니다. 헤징이 위험을 완화한다는 보장은 없습니다. 때때로 역효과를 일으키고 실현될 이익의 양을 제한할 수 있기 때문입니다. 따라서 거래자는 거래에 사용하기 전에 사용 가능한 헤징 방법을 이해하고 활용하여 연습을 미리 해보는 것을 권장합니다.


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