Stacksは、ビットコイン自体を変更することなく、ビットコインにスマートコントラクト機能を追加するレイヤーです。ネイティブトークンであるSTXは、トランザクション手数料の支払いや、Proof of Transfer（PoX）と呼ばれるコンセンサス設計によってビットコイン報酬を獲得するためのロックに利用されます。STXはPoX-5ハードフォークが2026年7月30日木曜日のビットコインブロック960,230で実装されたことを受けて、大きく検索されています。
検索ボリュームは価格につれて推移しています。STXは2026年8月18日火曜日の終値が$0.120005、2026年8月24日月曜日の終値が$0.230377と、CoinGecko上で6セッションで91.97%上昇しました。一方、CoinCodexでは同期間が$0.119927から$0.236841で97.49%上昇と記録されています。同一日付ウィンドウで5.5ポイントの差異がありますが、これはこのアセットのデータにおける最大の不一致ではありません。
Stacksの概要
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メトリクス
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詳細
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トークン名
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Stacks
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ティッカー
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STX
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ブロックチェーン
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Stacks（ビットコインL1にセトルするビットコインレイヤー）
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コントラクトアドレス
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なし。STXは独自チェーンのガストークンであり、他ネットワーク上のコントラクトではありません
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流通供給量
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1,861,158,964 STX（2026年8月25日火曜09:10 UTC Stacksメインネットノードより取得）
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最大供給量
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プロトコルで制限されている上限なし。CoinGeckoは上限なし、CoinPaprikaは1,818,000,000と掲載（実際のチェーン供給量は既にこれを上回る）
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ローンチ日
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2013年にBlockstackとして創設、2019年7月にSEC登録済みReg A+オファリング、2021年1月14日にStacks 2.0メインネットローンチ
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コアナラティブ
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ビットコイン決済にアンカーされたスマートコントラクトと、BTC建てイールド。sBTCによりBTCをチェーンに持ち込む
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トークンタイプ
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ネイティブL1ガス＆コンセンサストークン、半減期スケジュールに連動したインフレ型
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主要リスク
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供給上限なし、チェーン活動を大きく上回る価格、小規模なビットコインステーキングキャパシティ、Nasdaq上場企業とティッカーが同一
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Phemexでの取扱状況
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STXはスポットペアとして取引可能。STXパーペチュアル先物は未提供
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Stacksとは？
Stacksは、ビットコインが自ら解決しないと決めた問いに答えるプロジェクトです。ビットコインのスクリプト言語は、意図的に制限されており、これは見落としではなくセキュリティ判断です。したがって、複雑なプログラマブルロジックを必要とするものは他レイヤーに追い出されます。Stacksは、そのロジックを独立した実行レイヤーで構築し、基礎となる決済と乱数のソースとしてビットコインを利用しています。
両者を結びつける仕組みはProof of Transfer（PoX）であり、Stacks公式ドキュメントではこのように説明されています。「ビットコインのPoWマイナーが電力を消費してBTC報酬を受け取るように、StacksのPoXマイナーは（すでにマイニングされた）BTCを消費し、報酬としてSTXを獲得する」。マイナーは次のStacksブロックを生成する権利を得るために実際のビットコインを競り合い、そのBTCはトークンをロックしているSTX保有者に分配されます。このロックは「スタッキング」と呼ばれます。資産を貸し出し、その座席に座る権利を貸すイメージです。報酬として新規発行されるのではなく、マイナーが消費したBTCが還元されるため、BTC建てで得られます。
StacksのスマートコントラクトはClarityという言語で書かれており、プロジェクトの資料では「読みやすく予測可能」と表現されています。Clarityは決定可能（decidable）であり、実行せずともコントラクトが何をするのか分かる特長があります。開発者の馴染みやすさよりも、ビットコイン級の監査性を重視したチェーンに設計されています。
STXが人気化した理由は？
2つの出来事がほぼ同時に起こりました。そのうち1つは価格イベントです。
1つ目はガバナンスです。SIP-044およびSIP-045がそれぞれ161,443,318 STXおよび201,488,528 STXの賛成、反対2STXという圧倒的賛成多数で可決され、StacksはSIP-044およびSIP-045の可決を2026年7月21日火曜に発表しました。こうした投票の仕組みの詳細は、ブロックチェーンガバナンスの解説から学べます。
2つ目は、そのガバナンス結果が実際の稼働コード＝本番化になったことです。PoX-5は2026年7月30日木曜のビットコインブロック960,230でアクティベートされ、Stacksメインネットノードの公開PoXエンドポイントは、ビットコインブロック963,979（2026年8月25日火曜09:10 UTC時点）で有効なコントラクト識別子SP000000000000000000002Q6VF78.pox-5（アクティブフラグ付き）、ノードソフトver. 4.0.1を返します。チェーン自身が状態を示しており、これはアップグレードの正統な基準です。
PoX-5が導入したものが「ビットコインボンド」です。対象者はビットコインL1上のBTCをStacksのSTXとペアにしてBTC建て利回りを得る仕組みで、BTCはラップもブリッジもせず、標準的なBitcoin Scriptでロックされます。Genesis Bondと呼ばれる最初の金融商品は、2026年8月11日火曜にStacksから発表され、ビットコインブロック966,350（報酬サイクル143）から開始。チェーンの計算でも、サイクル142の報酬フェーズはブロック964,250で始まり、PoXサイクルは2,100ブロックごとなので整合します。
初期アクセスは意図的に狭く設計されており、Stacksは「キャパシティ拡大に伴い、選ばれたステーキングプールを通じて段階的に一般開放される」と述べています。sBTC自体やStacksへのビットコイン移動については別記事をご参照ください（本稿はトークン解説）。
STXトークンの仕組み
ここがSTXについてのよくある説明が崩れる要所であり、本ページでもっとも有益な内容です。
STXは最大供給量1,818,000,000トークンと広く引用されていますが、これは正しくありません。この数値は、プロジェクト初期の設計上の推計によるものであり、プロトコルが強制する上限ではありません。現にチェーンの供給量はすでにこれを超過しています。Stacksメインネットノードによる2026年8月25日火曜09:10 UTC時点のリキッドサプライは1,861,158,963,969,439 microSTX（= 1,861,158,964 STX）、データサイトが最大供給として表示し続ける値より2.37%多いです。
データサイト間でも数字は一致しません。CoinGeckoは流通量1,861,007,867、上限未記載で、チェーンとの誤差は0.008%。CoinPaprikaは1,814,620,538、最大供給1,818,000,000と記載しており、両者の差は46,538,426 STX（2.56%）。このギャップはすべての派生指標に影響を与え、時価総額は$500,265,104対$488,188,733、時価総額順位は107位対118位と11ランクの差が生まれています。同一アセットでも、供給欄の記載で順位が大きく変動します。
プロトコルが厳格に管理しているのは右肩下がりの発行（エミッション）カーブです。SIP-029でSTXの新規発行がビットコインの半減期に連動しており、2026年4月ビットコインブロック945,000で1,000 STX、2028年4月ブロック1,050,000で250、2032年4月ブロック1,260,000で125、2036年4月ブロック1,470,000で62.5と段階的に減少していきます。どこにもハードキャップ（上限値）は記載されていません。STXはディスインフレ型（発行減速型）トークンであり、上限付きアセットとは性質が異なります。トークンインフレとベスティング解説に、その違いが長期価格にどう作用するかをまとめています。
Stacksとビットコインの比較
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カテゴリ
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Stacks
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ビットコイン
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主な位置付け
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ビットコインに決済されるスマートコントラクトレイヤー
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基盤決済＆通貨ネットワーク
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ブロックチェーン
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独自チェーン、リーダー選出はビットコイントランザクションにアンカー
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独自チェーン、他ネットワーク非依存
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主な価値源
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アプリ活動、sBTC流通量、BTC建てイールド需要
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通貨プレミアムと決済のセキュリティ
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供給モデル
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ディスインフレ、上限なし、半減期連動の段階減少
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2,100万枚ハードキャップ、21万ブロック毎半減
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市場成熟度
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時価総額約5億ドル、フィードにより順位107〜118
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時価総額・流動性とも最大の暗号資産
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リスクプロファイル
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小型インフラプロダクト特有の実行リスク
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確立アセットゆえの規制・マクロリスク
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実際に比較されるのはStacks対ビットコインではなく、Stacks対他ビットコインレイヤーです。Stacksはビットコインの成功を前提としたベットであり、対立ではありません。弊社ではCitreaやBitcoin Hyperとの比較もまとめています。レイヤーのモデルをイーサリアムで見ている方はイーサリアムL2の概要も併せて読むことを推奨します（セキュリティ前提が異なるため）。
STX価格を動かす要因は？
Genesis Bond申込開始（ビットコインブロック966,350）
最も直近のカタリスト（材料）は暦日ではなくブロック高で管理されており、これは正しい表現です。ビットコインブロック963,979時点でネットワークは2,371ブロック（平均10分なので約16日）手前です。ブロック予定は前後するため、高さを基準，日付は目安として捉えてください。
実際にどれだけビットコインが預けられるか
ビットコインボンドの価値は、実際にBTCが預け入れられてこそ。ブートストラップ段階ではキャパシティ上限が設けられ、最初は機関投資家が対象。最初の数サイクルでは発表よりも、投入BTC量・利用可能キャパシティの推移を注視しましょう。
ビットコイン価格そのもの
STXはビットコイン普及の「ハイベータ」なエクスプレッション（ボラティリティが大きい連動銘柄）です。BTCが売られるとこれらレイヤートークンはそれ以上に値下がりします。利回り（yield）ストーリーは下落から守ってくれません。ビットコイン自体の学習にはビットコイン入門記事をご活用ください。
チェーン活動と価格乖離
DefiLlamaでは、2026年8月18日火曜時点でStacksのTVL（預かり資産合計）は$72,308,078、8月24日月曜には$85,751,212と18.59%増加。同期間にトークン価格は91.97%上がっています。活動は伸びたものの、価格の上昇率は約5倍で、これが現状の率直なまとめです。
Stacksの売買・取引リスク
アンカーとなる最大供給量が存在しない
1,818,000,000上限で価値算定しているモデルは、既にチェーン供給量が超えている数値を元にしています。上限ではなく供給カーブで評価し、データサイトが旧数値を表示し続ける期間がある点も考慮しましょう。
価格がチェーン実態を大きく先行している
6セッションで91.97%の上昇に対しTVL成長は18.59%と、ファンダメンタルではなくナラティブ主導の価格変動です。今後ファンダ追随となる可能性はありますが、2026年8月24日現在、STXは2年半前（2024年4月1日の$3.86 ATH）から約93%低い地点にあり、期待と失望を経た「コンテストされたカテゴリ」ならではのチャート推移です。
ビットコインステーキングは「プロダクトローンチ」ではなく「ブートストラップ」
最初のボンドは機関投資家対象で一般キャパシティは限定的です。ビットコインブロック966,350の時点から即座に一般でBTCイールドが得られると期待すると、実態より入り口が狭い点に注意しましょう。
データサイトごとの数値の食い違いが顕著
2大アグリゲーターでさえ24時間出来高で17.2%差（$80,517,186対$68,722,605）、供給で2.56%、時価総額順位で11ランクの相違です。STXの数値は単一サイトの表示が唯一絶対の指標とは限りません。
ティッカーが別銘柄（Seagate Technology）と重複
STXはNasdaqのSeagate Technology Holdings plc（SEC CIK 1137789）のティッカーとも重複しています。検索結果・証券会社のティッカー・ニュースアラートは両者が混同され得るので、トークン取引時は必ずStacks側かどうか確認しましょう。
Stacksの安全なリサーチ方法
必ずアグリゲーターより先にチェーンそのものを確認しましょう。StacksメインネットノードはPoX状態やアクティブコントラクトバージョン、報酬サイクル、バーンブロック高、流動供給量を公開しています。この一回のAPIコールが、2つの大手データサイトで異なる「供給」数値を一発で確定してくれます。
各派生指標（時価総額、供給量、出来高など）は2つのフィードで比較し、乖離が丸め誤差以上ならその差自体が重要な発見です。STXでは出来高差が17%以上になる場合もあるため、ポジションサイジングに大きく響きます。上昇幅はローリングウィンドウでなく、日次終値から計算し直しましょう。2026年8月25日09:05 UTC時点の7日間騰落率は、CoinGecko 125.95%、CoinPaprika 126.48%です。
また、提案内容は必ず原文SIPで確認すること。新規発行スケジュールやアクティベーションブロック・供給ルールの根拠はSIP文書そのものに記載されています。価格分析サイトの「アップグレード済み」表示は証拠にはならず、ノードがpox-5をアクティブに返していることこそが根拠です。
Stacksは良い投資先か？
ブルケース（強気材料）は一貫しています。一週間で2倍になる多くのトークンとは違い、Stacksは稼働チェーン・可決済みアップグレードの実働・自らのインフレではなくビットコイン建てでのYIELD支払い、そしてビットコインブロック966,350という明確なカタリストを備えています。
ベアケース（弱気材料）は算数です。2026年8月24日時点で時価総額約5億ドル、TVLは$85,751,212（ネットワーク預かり資産の6倍評価）、供給上限なし、しかも最初のビットコインボンド申込前に91.97%トークン価格が上がりました。ここから先の動向は誰にも分かりません。予想を唱える者は推測でしかなく、STXはビットコインのプロキシでなく、実行リスクを伴う小型インフラのひとつです。ポジションサイズは慎重に。
まとめ
Stacksの本質を測るのは価格チャートではありません。ビットコインブロック966,350以後の最初の報酬サイクルで「どれだけのBTCがビットコインボンドに預け入れられるか」が、承認された提案を実ビジネスに変える唯一の指標です。投入されたBTCが拡大し、チェーンTVLが2026年8月24日時点の$85,751,212から追随すればバリュエーションの歪みは解消します。逆にキャパシティ充填が進まず、TVLが横ばいかつトークン価格が$0.23以上を保つなら、91.97%の価格上昇に対し18.59%の活動成長というギャップはおそらく典型的な修正経路をたどるはずです。ニュース見出しではなく、常にブロック高を注視しましょう。
よくある質問（FAQ）
STXに最大供給量はありますか？
ありません。これはトークンに関する最も多い誤解です。現時点で1,861,158,964 STXと、データサイトが「最大」として表記している1,818,000,000を超えており、発行量はSIP-029に基づく半減期スケジュールで減少しますがキャップはありません。
STXの「スタッキング」とEthereumやSolanaのステーキングは同じですか？
違います。Proof of Stakeのバリデータは自チェーン新規発行トークンで報酬を受けますが、StacksのスタッカーはBTC建て。これは、マイナーが競り合いで消費したBTCなので、インフレによる希薄化と異なり、またEthereumのようなダウンタイムによるスラッシングもありません。
PhemexでSTX取引は可能ですか？
PhemexではSTXがスポットペアで上場しており、直接購入・保有が可能です。STXパーペチュアル先物は提供されていないため、レバレッジ取引でビットコインレイヤーを狙う場合はビットコイン先物などを利用してください。
CoinGeckoとCoinPaprikaでStacksの順位が違うのはなぜ？
両者は流通供給量の取り扱いが異なり、時価総額＝価格×供給量 なので、2.56%の差が1200万ドル超の時価総額差・11ランク順位差につながります。
本記事は情報提供のみを目的としており、金融助言や投資助言ではありません。暗号資産の取引にはリスクが伴います。必ずご自身による調査・判断を行ったうえで投資してください。
