Betsabe Botaitisとは？P2P.orgでの仮想通貨ファイナンス運営ガイド

 

 

P2P.orgは公式サイトで、自社バリデータが40以上のネットワークにわたり、100億ドル超の資産を保護していると述べています。過去7年間にわたるゼロスラッシングの実績も誇ります（2026年8月18日調査）。この100億ドルのほとんどはP2P.orgのバランスシートに計上されません。なぜなら、同社のモデルはノンカストディアルであり、資産はクライアントまたはそのカストディアンの管理下に留まるためです。実際に資産を運用しているのは、最高財務責任者（CFO）のベツァベ・ボタイティス氏です。

 

彼女は2026年1月13日にP2P.orgのCFOに就任しました（公式発表より）。それ以前はHederaのCFOおよびトレジャラーを務めていました。この後に続く内容では、正式文書が裏付ける経歴、流布されているバイオグラフィーが起点の部分、そしてステーキングプロバイダーの財務責任者（CFO）の仕事内容がタイトル以上にユニークである理由について解説します。

 

 

 

正式なプライマリードキュメントはP2P.org自身によるCFO就任発表です（2026年1月13日付、カイマン諸島ジョージタウン）。彼女を最高財務責任者（CFO）と明記し、財務、財務管理、計画、オペレーションへの統括権限を付与しています。またプレスリリース内で、彼女は「P2P.orgは機関向けステーキング分野で信頼性の高いエンタープライズクラスのプロダクトを構築してきました」とし、特に米国とラテンアメリカでの需要増加を受け、さらなる成長フェーズをサポートするために参画したと述べています。

 

ただし同じ発表内で、すでに状況が変化していることもあり、検索結果のみでプロフィールを構築すると誤りを招きやすいです。歓迎コメントは当時のCEOであるアレックス・エシン氏からでしたが、わずか7日後の2026年1月20日、P2P.orgは創業者コンスタンティン・ロマシュク氏がCEOに復帰し、コンスタンティン・ザイツェフ氏が共同CEOに就任、エシン氏はアドバイザーに移行したと発表。彼女の地位はその再編の影響を受けませんでしたが、就任時からわずか1か月で経営体制が変わったことに留意が必要です。

 

以降も彼女の肩書が維持されていることを確認できる文書は3つあります。2026年4月29日付のP2P.org公式インタビュー、同年4月17日付のFortuneでの特集、2026年8月17日週のジャクソンホール・シンポジウムのアジェンダでもCFO表記。公式・信頼できる二次報道含め、退任を示す情報は皆無です。

 

 

Hedera運営審議会の2022年12月7日付リリースで、「HederaのCFO兼トレジャラー」と明記。また翌日のリリース（2022年12月8日）でも「Chief Finance Officer and Treasurer」と表記されており、当人の職責について雇用主自身が繰り返し記載しています。

 

この職務内容はP2P.orgの2026年1月発表で「Hedera初の財務監査実施、エンタープライズリスク管理体制の導入、数億ドル規模の法定通貨予算と数十億ドル相当のデジタル資産管理」と記されています。Fortune誌の独立した2026年4月の特集でも同様の内容。ネットワーク独自トークン建てで財務管理を担い、運営費はドル建てという課題（Hederaで担ったタスク）が、現職のステーキング報酬収入モデルにも直結しています。

 

Phemexは2026年8月17日（月）にHedera共同創業者マンス・ハーモン氏のプロファイルも公開。この内容も2022年で終了した肩書訂正が主であり、ボタイティス氏の経歴はその正確版とも言えます。両者とも過去・現在の職名が裏付け文書で証明できる点が重要であり、情報源の日付明記がこれら伝記の差異を見分ける助けとなります。

 

 

多くの報道が省略する要点から説明します。P2P.orgはカストディ業務を一切行いません。バリデータインフラの運用（=PoSネットワークでブロック署名を実行するマシン運営）のみ実施し、資産そのものは常に顧客がコントロールします。

 

同社のEthereumステーキングドキュメントには「P2P.orgはノンカストディアルなインフラ提供者であり、クライアントの引出し用秘密鍵にはアクセスできません」と明記されています。バリデータ署名鍵はP2P.orgが生成し、すぐさまMPC（マルチパーティー・コンピューテーション）で3つのシャードに分割、地理的に分散されたキー管理者2/3の合意で署名を行う仕組みです。サービス手数料は自動スマートコントラクトでExecutionレイヤー報酬から直接分配（請求書発行なし）となっています。

スタックのレイヤー	コントロール者
ステーキングされた資産	クライアントまたはそのカストディアン
引出しアドレス	クライアント（プロトコルに恒久記録）
バリデータ署名鍵	P2P.org（分離されたキー管理者に2-of-3で分割）
稼働率・スラッシングリスク	P2P.orgのオペレーション
サービス手数料	スマートコントラクトでExecution層報酬から控除

 

つまり「貨物船のエンジンルームだけを運用するが、船も中身も一切手を付けない会社」とイメージしてください。

 

この仕組みを最も明確に示すのが、2026年6月10日付P2P.org公式ポスト「Taurusとの銀行カストディ内ステーキング」です。スイスのデジタル資産カストディプロバイダー（FINMA規制下）Taurusを使った場合、資産はTaurus内に保管されたまま、顧客はP2P.orgのバリデータ運用を委任できます。プライベートバンクはすでに構築しているコンプライアンス体制の中でノードインフラを持たずにステーキングを提供でき、顧客資産の移動も不要という構成です。

 

 

 

直感的に考えると、ステーキング企業のCFOは「他人の仮想通貨の山に座っている」ように思われがちです。しかし実際には全く異なり、このギャップこそがポジションの特異性です。

 

彼女の収入源は「割合のさらにその一部」。Ethereumの場合、P2P.org独自のネットワークページによれば、ネイティブステーキング報酬率は2.9%、バリデータ手数料は5%、1バリデータあたり最低32ETH、2026年8月18日時点で約23.8億ドル分のETHが同社にステーキングされています。単純計算で2.38Bドル × 2.9% ≒ 6900万ドル、このうち5%は約340万ドル。これが同社最大級ネットワークで得ている収入の規模感です。

 

この数字を動かすのはクライアント数ではありません。報酬率はステーク総量が増えるほど低下し、手数料は競争・契約で変動、全て報酬資産建てなのでETH価格が30%下落すると、クライアント全員が維持されていてもドル収入が30%減少します。こうした構造上、財務ポリシーは単なるバックオフィス業務でなく、トークンダウン時に給与支払を守る最後の砦です。

 

さらに一般的なソフトウェア企業とは違い、財務ガバナンス自体がセールスの武器になります。なぜなら顧客はカストディアン・銀行・取引所といった自社バリデューション義務を負う監査主体だからです。P2P.orgはKirkpatrickPrice監査のSOC 2 Type II認証取得、無スラッシング記録とも合わせて調達資料として活用しています。ボタイティス氏はFortuneの取材でこう述べています。「私のミッションは、当社のファイナンシャル・ガバナンスを機関顧客が求める水準で維持することです。」

 

比較として有用なのは仮想通貨レンディングデスク。こちらは資産を自己勘定に取り込み、再貸付するため全てのカウンターパーティリスクも背負います。ノンカストディアルなバリデータは資産の所有に介在しませんので、リスクはカストディアン連携やスラッシング責任の範囲のみ。stETHのようなリキッドステーキングはさらに別軸で、資産をカストディアン内に置くのではなくDeFiで担保として流用できるように設計されています。同じ「利回り事業」でも、リスクシートは全く別物。CFOの業務こそ最大の違いを浮き彫りにします。

 

 

2026年8月18日（火）午前11:50～12:30（現地時間）、ジャクソンホールにて招待制のデジタル資産政策シンポジウムで、ボタイティス氏は「Unified Asset Management: Building the New Infrastructure Stack」と題したパネルでモデレーターを担当。アジェンダ上もP2P.orgの肩書が明記されています。

 

登壇者構成はこのセッションの意義を物語ります。彼女の正面にはデジタル資産カストディアンの共同創業者兼CEO、プライムブローカー事業部CEO、レイヤー1開発企業の資本市場責任者、大手中央集権型取引所のインスティテューションヘッドらが並びました。つまりステーキングプロバイダーのCFOが、カストディ、プライムブローカー、プロトコル配布、取引所フローの中心に座することで、今日の機関投資家におけるステーキング基盤の地位を象徴しているのです。PhemexではこのうちMysten LabsのMustafa Al Niama資本市場責任者の個別プロファイルも2026年8月19日（水）に公開予定です。

 

 

スピーカー一覧、カンファレンスプロファイル、アグリゲーターサイトで出回る同一のバイオブロックには、雇用主文書で確認できない情報が記載されています。最も多いものは「ゴールデンゲート大学で2009年にMBAおよび金融学修士取得」という表記。これはP2P.org・Hederaいずれの公式広報にも見当たらず、すべて同一プロファイルテキストを出典としています。8サイト掲載されていてもネタ元は一つなので、本文では繰り返し掲載による既成事実化は排除しています。

 

またUplift、KueskiおよびAIKON共同創業はHedera2022年12月の公式リリースに記載されていますが、これもアグリゲータ由来ではなく、Hedera広報が情報起点です。CitigroupおよびLendingClubのみ、Hederaの2022年リリースとP2P.orgの2026年発表、両方で独立して記載があります。

 

細かな情報で未確定な点を明記しておきます。いつHederaに入社し、いつ退社したかは分かる文書がなく（2022年12月の発表と2026年1月の異動のみ）、P2P.org公式トップページにも2026年8月18日時点で「130+」「190+」と異なる機関顧客数が併記されていました。したがって単一の顧客数も目安値として捉える必要があります。

 

 

 

はい。入手可能なすべての日付入り公式文書で確認できます。P2P.orgは2026年1月13日に就任を発表し、2026年4月29日付のインタビュー、2026年8月のジャクソンホールシンポジウムのアジェンダもCFO表記です。いずれの公式・報道にも退任を示す記載はありません。

 

 

いいえ。自社ドキュメントにもその点は明言されています。P2P.orgのEthereumステーキングドキュメントには「ノンカストディアルプロバイダー」であり「クライアントの引出し秘密鍵にはアクセス不可」と明記。銀行連携プロダクトも、資産はカストディアンに留まり、バリデータ運用のみが委任されます。この構造ゆえに、レンディングデスクのようなカウンターパーティリスクはありません。

 

 

主軸はボラティリティの高い資産建てで到来する収益のトレジャリーポリシー策定、ならびに、契約前に機関投資家が監査するような財務ガバナンスの維持です。フィー収入がネットワーク報酬のパーセンテージとなるため、CEOは報酬率圧縮とトークンダウンへのエクスポージャー管理が「通常の営業パイプライン」とは別の主戦場となります。

 

 

Hederaの2022年12月公式リリースによれば、CFO兼トレジャラーとして財務監査の実施、エンタープライズリスク管理、トレジャリー業務拡大に携わっています。独自トークン大規模運用ネットワークでの財務管理が、現職に最も近いanalogです。

 

 

ステーキングプロバイダーのCFOを深掘ることで、そのビジネスモデルが他のどの解説よりも早く浮かび上がります。収益は報酬に対する手数料で生まれ、報酬はネットワークトークン建て、資産は一切バランスシート入りせず、全オペレーションがバリデータ群＋財務・ガバナンス体制に集約されるからです。ここから注視すべき点は2点。まずEthereumの報酬率変動（2.9%に5%の手数料で、最大ネットワークでも収益は頭打ち、総供給量ステーキングが進めば低下）、そして2026年1月20日に創業者が表明した「バリデータ運用から総合利回りインフラへの事業拡張」への移行。バリデータ運用だけでは価格下落必至のコモディティ販売。CFOの真の役割は、バリデータ事業の限界が来る前に次の稼ぎ頭を本物にすることです。