コインを購入
マーケット
契約
現物
収益
Web3 new
Phemex学園
Academy > DeFi > ユニスワップ(UNI)とは : 分散型取引所 >

ユニスワップ(UNI)とは : 分散型取引所

2021-02-04 08:09:26

Uniswapはローンチからわずか2ヶ月で、すでにかなりの取引量を達成していました。Hayden Adamsが2018年に作成したこのプロジェクトは、Vitalik Buterin(Ethereumの共同創設者)がフォーラムで基礎となる技術を最初に説明したことがきっかけで、Haydenがこのプロジェクトに取り組むことになりました。Uniswapは、暗号通貨トレーダーに自動化されたオンチェーンの流動性を提供しようとするシンプルなコンセプトです。

Uniswapは暗号市場を席巻したDeFiブームに貢献してきました。それは今、それが提供するソリューションのために最もアクティブな分散型取引所の一つとして、暗号通貨空間での評判を保持しています。

what is uniswap

Uniswapとは?

Uniswapは分散型取引所(DEX)で、トレーダーが自分のウォレットから直接ERC-20トークンを交換したり、交換したりすることができるように設計されています。 Ethereumのネットワーク上には多数のERC-20トークンが存在するため、1つのトークンを別のトークンと交換することは困難であり、特に主要な中央集権型の暗号取引所(CEX)に上場されていない場合は、イライラすることもあります。

これらのトークンのほとんどはEtherDeltaなどの他のDEXに上場されていますが、十分な流動性がなく、直感的ではないユーザーインターフェースを提供しています。このため、Uniswapは自動的に流動性を提供し、ERC-20トークンのEthereumエコシステムの改善に貢献するトップの分散化プロトコルとして台頭してきました。

Uniswapはどのように動作しますか?

マーケットメーカーに流動性を提供する中央集権型の取引所とは異なり、Uniswapはスマートコントラクトを使用して自動的に流動性を提供する分散型の自動化フレームワーク上で動作します。スマートコントラクトは自動化されたマーケットメーカーの役割を果たし、トレーダーからの流動性要求をバランスさせて取引所サービスを提供します。

このプラットフォームにはオーダーブックや中央集権的な仲介者はいません。オープンソースのソフトウェアであるため、流動性プールを作成することで誰でもUniswap上で流動性提供者になることができます。さらに、パーミッションレスのプロトコルであるため、流動性プールがあれば、どのようなERC-20トークンでもプラットフォームに上場することができます。

Uniswapの流動性プール

Uniswapの流動性プロバイダーは、2つのトークン(例えば、ETHとERC-20のペア、またはERC-20と別のERC-20のペア)の同等の価値分を、流動性リザーブを保持するスマートコントラクトに預けることで市場を形成します。その見返りとして、スマートコントラクトは、流動性プロバイダーに、プールへのプロバイダーの貢献度の割合を表す流動性トークンの形で償還可能なインセンティブを発行します。

この流動性にアクセスするために、トークンをスワップしようとするトレーダーは、流動性プールに手数料を支払います。

Uniswapでの価格設定の仕組み

Uniswapはプライシングオラクルを採用しており、様々な取引からデータを引き出し、取引ペアの価格を集計しています。プライシングオラクルは分散型のシステムで、設計上、操作されにくい。そのため、悪徳業者がシステムをハックするにはコストがかかります。

例えば、ETHとUSDTを交換したいトレーダーは、ETH/USDTの流動性プールにアクセスして取引を行うように要求します。このUniswap流動性プールは、ETHとUSDTの両方の等価値を維持し、一定のバランスを確保するように設計されていることを覚えておいてください。

ETHをプールから取り出すことで、トレーダーは本質的にETHのUSDTへの供給量を減らし、ETHのUSDTへの価格を上昇させることになります。

Pricing Oracleは、これらの取引からすべてのデータを収集し、それらを集約してプラットフォーム上の各トークンペアの価格を算出します。

Uniswapの使い方

誰でもUniswapを使ってERC-20トークンを取引したり、流動性を提供することで手数料を稼ぐことができます。Uniswapは取引所と似たような運営をしていますが、プラットフォームは他の取引所とは一線を画すユニークなデザインをしています。このプラットフォームの基本的なフレームワークにより、個人はKYC(Know Your Customer)規制やトークンの保管、取引所などからの確認なしにトークンを交換することができます。

さらに、Uniswapはオープンソースのプラットフォームであるため、誰でもUniswapの上にアプリケーションを作成することができ、プロトコルからより多くの機能を得ることができます。

UniswapROIを作る
暗号通貨トレーダーとして、ここではユニスワップでROI(投資収益率)を稼ぐ方法をご紹介します。

  1. まず、暗号通貨ウォレットを取得します。Uniswapに接続するウォレットを選ぶことができますが、最も便利なのはMetaMaskウォレットです。これを使えば、ブラウザから直接Uniswapブロックチェーンに接続することができます。
  2. UniswapはEthereumベースのプロトコルであり、Ethereumベースのデジタル資産でのみ動作することを考えると、次のステップはETHを購入することです。
  3. ウォレットを使ってUniswapに接続します。ウォレットを設定したら、次はUniswap.orgにアクセスして「アプリ起動」ボタンをクリックします。インターフェースには、Uniswapとウォレットを接続するためのオプションが表示されます。
  4. トークンスワップのインターフェイスにアクセスして、ウォレット内のETHを任意のERC20トークンと交換することができます。ERC20トークンを選択し、それをETHとスワップすると、基本的にはETHを流動性プールに送信する一方で、対象のERC20トークンをプールから引き出すことになります。
  5. トークンをスワップする前にスリッページ許容度に注意します。

スリッページ許容度とは、流動性プールで利用可能な量に対する購入するトークンの数のことです。プールのサイズに対して大きな注文がある取引は、スリッページの割合が高くなり、取引が停止してしまいます。したがって、スリッページが低ければ低いほど、取引が成功する可能性が高くなります。

  1. すべての詳細を確認してスワップを確認すると、メタマスクに取引を確認するためのポップアップが表示されます。ブロックチェーン上で取引が確認されるまでに数分かかる場合があります。

流動性提供者

Uniswapで流動性を提供したい場合は、ETHと対象のERC20トークンの両方を同じウォレットに保有する必要があります。ウォレット内のETHとERC20のドル価値は同じにしなくてはいけません。

ウォレットの設定が完了したら、トークンのスワップの手順に従ってください。その後、ウォレットにUniswapを接続して、流動性プールに追加したいトークンとETH金額を選択します。

ブロックチェーン上で取引が確認されると、選択したETH20トークンに対するプールのシェア率とETHの比率が表示されます。トレーダーがプールで取引を行うと、ETHとERC20の比率が変わることがありますが、プールへのあなたの貢献の全体的なドル価値は一定です。

流動性を削除する方法も同様に簡単です。Poolタブに向かい、メニューから「流動性の解除」を選択します。次に、流動性を提供するために使用したERC20トークンを選択し、解除する流動性の量を選択します。取引を承認すると、あなたが集めた累積取引手数料の取り分とともに、あなたが提供した流動性のドル価値相当額を受け取ることができます。

インパーマネントロスのリスク

Uniswapの流動性提供者は、プールから流動性が引き出されると、トークンの変動する市場価格に相対する利益の価値に影響を与える「インパーマネントロス」に注意する必要があります。

例えば、ある流動性提供者が10ETHと1000USDTのプールに1ETHと100USDT(ETHは100ドルの価値があることを意味する)を預けた場合、その流動性提供者はそのプールで10%のシェアを持つことになります。しかし、ETHの価格が400USDTまで上昇し、裁定取引のトレーダーがUSDTを引き出しながらETHでプールに殺到した場合、流動性プロバイダーのウォレット内のETHとUSDTの比率は変化しますが、価値は変わりません。

したがって、価格が高いうちに流動性供給者がプールから流動性を除去することを決定した場合、そのトレーダーは損失、つまり本質的には機会費用を経験することになります。このような場合、流動性プロバイダーのウォレット内のUSDTに対するETHの価値は、元の1ETHから100USDTではなく、0.5ETHと200USDTに変更されます。流動性提供者が400ドルの利益を得たように見えるかもしれませんが(すなわち、200で0.5ETHを200USDTに加えて200USDT)、流動性提供者は実際には100ドルの損失を被っています。

インパーマネントロスのリスクを回避するには、それがどのように発生するかについてのこの技術的な説明を見ることができますが、最良の解決策は、トークンの価格が比較的安定しているときにのみ、プールに流動性を追加したり削除したりすることです。

ユニスワップを使うメリットとデメリット

他のテクノロジーと同様に、Uniswapを理解するには使い始めるのが一番です。Uniswapの主なメリットの一つは、トレーダーが認証なしで自分のウォレットから直接取引できることです。また、プラットフォームは非カストディアンであり、プロトコルが資金を保有していないため安全性も高いです。

さらに、Uniswapのスマートコントラクトは、プラットフォームが公開している監査報告書で証明されているように、数回の監査を受けています。取引所のパーミッションレス設計により、新しいトークンへのアクセスが簡単かつ迅速に行えるようになっています。中央集権型の取引所と比較して、このプラットフォームの手数料は通常の0.5%と比較して、取引ごとに0.3%と低めに設定されています。

Uniswapのリスクとしては、今年8月に見られたようにEthereumのネットワークが混雑した際にガス料金が高騰する可能性があります。また、ユーザー認証がなく、誰でも取引や流動性の作成、トークンの上場が可能なため、詐欺師が簡単に偽のトークンを作ることができます。良いニュースは、少しのデューデリジェンスで簡単に詐欺師を見つけることができるということです。

全体的に、Uniswapは長い間中央集権的な取引所に依存してきた暗号愛好家にとって、歓迎すべき救済を表しています。これまでのところ、プラットフォームは、Uniswapのバージョン3.0の開発を可能にするために1100万ドルのシリーズAの資金調達に成功しています。


問い合わせは support@phemex.zendesk.com までお寄せください。
当社の公式Twitterアカウントをフォローし、最新ニュースを入手してください。
Telegramコミュニティに参加し、当社および他の Phemex トレーダーと交流してください。
フェメクッス | Break Through, Break Free
giftRegister to get $180 Welcome Bonus!
Email
Password
招待コード(任意)
  • Facebook
  • Twitter
  • LinkedIn
  • Telegram
  • Discord
  • Youtube
Subscribe Phemex

フェメックスに登録して、今すぐ暗号化の旅を始めましょう!

サインアップで$180をゲット

Bonus

新しいモデレーターを呼んで報酬を獲得しましょう。近々オンチェーンに登場します