Réponse rapide : calculez la corrélation Bitcoin–Nasdaq à partir de rendements appariés sur une période définie, en utilisant les mêmes horodatages pour les deux actifs. Sélectionnez une série de prix BTC et une série indice ou contrats à terme Nasdaq-100, convertissez chacune en rendements en pourcentage, alignez les observations, puis calculez la corrélation de Pearson sur une fenêtre glissante. Une seule journée où les deux baissent ne constitue pas une mesure de corrélation. Les résultats peuvent varier selon l'actif de substitution, le fuseau horaire, la fréquence et la longueur de la fenêtre.
Quelles deux séries de prix faut-il comparer ?
Déterminez si votre question porte sur l'indice comptant Nasdaq-100, sur les contrats à terme Nasdaq-100 ou sur un fonds négocié en bourse (ETF) répliquant cet indice. Ces instruments sont liés mais ont des calendriers de négociation différents. Le Bitcoin s'échange pendant les week-ends et les jours fériés ; ce n'est pas le cas de l'indice comptant américain. Indiquez clairement l'instrument de substitution choisi dans votre graphique et ne passez pas silencieusement de l'un à l'autre.
Pour une comparaison quotidienne avec l'indice comptant, une méthode pratique consiste à échantillonner le BTC à la clôture des actions américaines chaque jour de bourse, puis à utiliser la clôture correspondante de l'indice. Retirez les week-ends et les jours fériés américains des deux séries de rendements. Pour une comparaison intrajournalière, associez les prix BTC et actions ou contrats à terme à des horodatages UTC identiques. Une variation BTC sur 24 heures ne peut pas être associée directement à une seule séance américaine et qualifiée de rendement synchronisé.
Quel calcul saisir dans un tableur ?
Pour chaque actif, calculez un rendement simple à partir de prix alignés consécutifs : rendement = prix actuel ÷ prix aligné précédent − 1. Placez les rendements BTC dans une colonne et les rendements Nasdaq-100 dans une autre. Calculez ensuite la corrélation de Pearson pour le jeu de lignes appariées choisi. Dans un tableur, cela donne généralement CORREL(BTC_return_range, Nasdaq_return_range).
Choisissez la fenêtre avant de consulter le résultat. Une estimation glissante sur 30 jours de bourse utilise les 30 derniers rendements appariés à chaque point ; une estimation sur 90 jours est plus lisse mais plus lente à refléter les changements. Les prix manquants, les rollover de contrats, les corrections du fournisseur de données et les jours fériés de l'indice doivent être traités de façon cohérente. Si vous utilisez les contrats à terme Nasdaq-100, précisez le contrat retenu et la manière dont vous gérez les rollover.
Comment interpréter le résultat ?
La corrélation varie de −1 à +1. Une valeur positive signifie que les rendements appariés avaient tendance à évoluer dans la même direction au sein de l'échantillon sélectionné. Cela ne signifie pas que le Nasdaq a provoqué les mouvements du BTC, ni que cette relation persistera. Un coefficient proche de zéro peut masquer de brèves périodes de co-mouvement. Pour parler d'un « pic », comparez la valeur glissante actuelle aux valeurs calculées par la même méthode sur des fenêtres antérieures.
Le récapitulatif BTC du 6 novembre décrit une vente massive conjointe mais ne fournit pas de coefficient calculé. Ce tutoriel présente la méthode nécessaire avant d'attribuer un chiffre à cette relation.
Découvrir les contrats à terme NAS100/USDT
Phemex propose un marché perpétuel NAS100/USDT destiné aux traders éligibles qui souhaitent l'observer ou l'échanger. Il s'agit d'un dérivé à effet de levier comportant un financement, un effet de marge et un risque de liquidation, et non de l'indice comptant Nasdaq-100 utilisé dans le calcul d'exemple. Utilisez une source de données adaptée (indice ou contrats à terme CME) pour un coefficient de qualité analytique. Ce calcul à visée pédagogique ne constitue pas un signal de trading.
Un flux de travail reproductible dans un tableur
Créez une feuille avec une colonne date/heure, une colonne de prix BTC et une colonne de prix Nasdaq-100. Inscrivez au-dessus des données la source, le symbole du marché, le fuseau horaire et la règle d'échantillonnage. Si vous comparez des clôtures quotidiennes de l'indice comptant, conservez uniquement les jours de bourse américains, puis échantillonnez le Bitcoin à la clôture américaine correspondante. La première ligne de rendement nécessite un prix aligné antérieur pour les deux actifs ; ne calculez pas le mouvement BTC du samedi au lundi face au mouvement de l'indice du vendredi au lundi sans noter l'inégalité des intervalles.
Dans les deux colonnes suivantes, calculez le rendement de chaque actif à partir de la ligne alignée immédiatement précédente. Par exemple, si le BTC passe de 75 000 $ à 76 500 $, son rendement est 76 500/75 000 - 1 = 2 %. Si l'indice passe de 20 000 à 20 200 sur les mêmes observations alignées, son rendement est de 1 %. Ces deux chiffres forment une observation appariée. Répétez l'opération sur tout l'échantillon et appliquez CORREL à des colonnes de rendements de même longueur, jamais aux niveaux de prix bruts.
La corrélation sur les niveaux de prix peut paraître élevée simplement parce que les deux séries suivent une tendance dans le temps, même si leurs rendements quotidiens sont faiblement liés. Une corrélation glissante des rendements répond à une autre question : les variations récentes ont-elles eu tendance à évoluer ensemble ? Indiquez le nombre de rendements appariés, les bornes de la fenêtre et la nature des rendements utilisés (simples ou logarithmiques). Si une série manque d'une observation, retirez la paire, plutôt que de décaler la série restante d'une ligne.
Comment tester si un pic signalé est significatif ?
Calculez une série glissante en appliquant la même règle à chaque fenêtre. Un coefficient de 0,6 sur les 30 derniers jours de bourse appariés peut être supérieur à la valeur des 30 jours précédents, mais le mot « pic » doit reposer sur cette comparaison. Vérifiez ensuite une fenêtre plus longue, par exemple 90 jours appariés, afin de voir si le changement constaté sur la fenêtre courte persiste. Les deux réponses peuvent diverger car elles décrivent des horizons différents.
Demandez-vous si le résultat résiste à un choix de données alternatif raisonnable : BTC échantillonné à la clôture boursière contre BTC échantillonné à minuit UTC, ou indice comptant Nasdaq-100 contre contrats à terme Nasdaq-100 sur des heures comparables. Ne changez pas d'instrument de substitution après avoir vu quel choix produit le titre le plus accrocheur. Un graphique des rendements appariés peut révéler qu'une journée extrême domine le coefficient ; signalez cette sensibilité au lieu de la dissimuler.
Que peut éclairer une étude de corrélation — et que ne peut-elle pas faire ?
Elle peut décrire la manière dont deux séries de rendements ont évolué ensemble sur un échantillon donné. Elle peut aider un détenteur de portefeuille à tester si le BTC a offert une diversification sur la période considérée. Elle ne peut pas établir de causalité, prouver qu'une vente massive d'actions a déclenché une liquidation BTC, ni déterminer la prochaine opération. Les corrélations sont particulièrement instables lors d'événements de tension rares, lorsque des contraintes de liquidité communes peuvent pousser plusieurs actifs dans la même direction simultanément.
Un coefficient n'indique pas non plus l'ampleur des mouvements de chaque actif. Le BTC et le Nasdaq-100 peuvent afficher une corrélation positive alors que le BTC fluctue beaucoup plus fortement. Pour le risque de portefeuille, examinez la volatilité de chaque série et la taille des expositions aux côtés du coefficient. Ne transformez pas une corrélation de 0,7 en affirmation selon laquelle un mouvement de 1 % de l'indice implique un mouvement de 0,7 % du BTC ; cela exige une autre analyse de régression et ne décrirait de toute façon qu'un échantillon historique, non une réponse future figée.
FAQ
Puis-je calculer une corrélation à partir de seulement deux mouvements quotidiens ?
Aucune relation glissante significative ne peut être déduite d'un seul mouvement apparié. Utilisez une fenêtre multi-observations définie et indiquez sa taille.
Pourquoi deux analystes obtiennent-ils des coefficients différents ?
Ils peuvent choisir différentes plateformes d'échange BTC, différents substituts actions, différents horodatages, fréquences de rendement et fenêtres glissantes. Leurs chiffres ne sont comparables que si les méthodes sont identiques.
