Federico se unió al podcast Chain Reaction de CoinTelegraph, presentado por Ciaran Lyons, para analizar cómo el comportamiento de los inversores minoristas se está dividiendo en dos velocidades distintas y por qué la IA, utilizada correctamente, debería hacer que los traders sean más agudos en lugar de reemplazar su juicio.
Un mercado dividido en dos
Federico describió el mercado actual como un 'barbell': en un extremo, el trading de memecoins de alta volatilidad impulsado por usuarios jóvenes y de movimiento rápido; en el otro, un conjunto más reducido de altcoins con buen rendimiento, como HYPE, respaldados por empresas reales y funcionales que atraen capital más maduro. El Social trading es en gran parte responsable de este cambio. El descubrimiento impulsado por algoritmos en TikTok, Instagram y YouTube ahora recompensa el contenido independientemente del número de seguidores, lo que significa que los creadores más pequeños pueden llegar a audiencias reales y promover una tesis sobre un token específico con tanta eficacia como las cuentas con millones de seguidores, un cambio real respecto a hace unos años.
Cuando se le preguntó si el trader promedio realmente está mejorando siguiendo a otros, Federico fue directo: el trader promedio está empeorando. Eso no significa que la oportunidad haya desaparecido; la volatilidad sigue produciendo ganadores, pero considera que un mercado que colapsa en pura especulación de memecoins es reduccionista para la industria. Su propia preferencia sigue inclinándose hacia tokens con documentación real y fundamentos más sólidos.
La IA como multiplicador de fuerza, no como reemplazo
Sobre el papel creciente de la IA en el trading, Federico hizo una distinción importante: las criptomonedas están ahora más entrelazadas con el mundo en general que nunca. Las decisiones de tipos de interés, los desarrollos de IA y los precios de la energía mueven los mercados de maneras que antes parecían separadas. El verdadero valor de un asistente de IA es ayudar a los traders a conectar esos puntos y procesar información rápida y transversal de diferentes dominios, en lugar de tomar la decisión por ellos. "Siempre dependerá del usuario tomar la decisión final", dijo. Los agentes no reemplazarán a los traders; el humano permanece en el ciclo.
Ve esto desarrollándose más rápidamente en DeFi, donde los agentes de IA son adecuados para ensamblar una posición diversificada. Los bonos del tesoro, las estrategias de rendimiento y una asignación sensata entre activos son tareas relativamente contenidas que un agente puede manejar bien. Automatizar completamente el trading activo es un problema más difícil: aparte de convertirse uno mismo en un liquidity provider, aún no ve una estrategia pasiva que funcione de manera fiable sin supervisión humana. Argumentó que, si se hace correctamente, mejoras tecnológicas como esta pueden ayudar a reducir la brecha de información en lugar de ampliarla.
Memecoins: un regreso menor de lo que parece
Sobre la renovada actividad de memecoins, Federico rechazó la idea de que represente un resurgimiento importante. Las memecoins solían alcanzar valoraciones de miles de millones de dólares; ahora, incluso las respaldadas por plataformas como Robinhood han alcanzado un máximo de alrededor de 250 millones de dólares, una fracción de lo que la categoría solía comandar. Por ahora, el resurgimiento es limitado en alcance. Lo que todavía hacen bien es generar volumen y volatilidad, y el capital siempre perseguirá eso. "Siempre habrá algo subiendo desde cero", señaló, suficiente por sí solo para mantener vivo el ciclo de las memecoins.
También señaló que las memecoins no han desplazado necesariamente a DeFi, sino que han absorbido la volatilidad que antes residía en altcoins de capitalización media y tokens de infraestructura, muchos de los cuales han tenido dificultades durante este ciclo. Sobre si la utilidad añadida puede impulsar significativamente a las memecoins, la visión de Federico fue cautelosa: añadir utilidad a un proyecto que nunca la necesitó fundamentalmente puede hacer más daño que bien. Empuja al proyecto a hacer promesas que nunca tuvo que hacer en primer lugar, solo para perseguir el hype minorista, y si esas promesas no se cumplen, eso es lo que termina perjudicando al token. Su conclusión: los proyectos no deben sobreprometer solo para captar la atención minorista.
El problema de la autocustodia en DeFi
Mirando hacia 2030, Federico ve que DeFi ha hecho avances reales. Las plataformas más grandes están trabajando cada vez más junto a los reguladores en lugar de evitarlos. El punto débil sigue siendo la self-custody: a medida que las amenazas digitales se vuelven más sofisticadas, el cálculo de riesgos para los usuarios minoristas se vuelve más difícil de justificar. El acceso sin permisos es valioso, pero asumir el riesgo de perder todo el saldo por una ventaja relativamente modesta es algo que DeFi aún necesita reconciliar.
Sobre si DeFi podría presionar a la banca tradicional, lo enmarcó como una compensación directa: si los préstamos y empréstitos de DeFi se vuelven significativamente más baratos, la adopción podría seguir, pero mientras el perfil de riesgo se mantenga tan alto, la mayoría de los usuarios seguirán favoreciendo los canales tradicionales.
La cuestión cuántica de Bitcoin y una perspectiva positiva para el Q4
Específicamente sobre Bitcoin, Federico señaló una narrativa más amplia: a medida que la IA remodela cómo se crea el valor, los activos duros, como el oro y Bitcoin, podrían ver un renovado interés de los inversores minoristas que buscan algo tangible. Pero señaló un riesgo real para esa tesis: la computación cuántica y sus implicaciones a largo plazo para las billeteras inactivas expuestas en la cadena. Ese riesgo se priceó parcialmente durante una reciente corrección de BTC y sacudió la confianza institucional, parte de la razón por la cual algunos inversores han buscado alternativas gestionadas más activamente como Zcash, una compensación que ve tanto como una fortaleza como una debilidad en relación con el diseño más simple y estático de Bitcoin.
Federico dijo que espera continuar con la volatilidad a corto plazo, pero mantiene una perspectiva positiva basada en tendencias históricas de cara al Q4, señalando la tendencia histórica de Bitcoin a tener buen desempeño en diciembre, con posibilidad de recuperar niveles previos y superarlos hasta principios de 2027.
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