Die Berufungsgerichte der Vereinigten Staaten haben die während der Amtszeit von Gary Gensler als Vorsitzender der SEC getroffenen Entscheidungen wiederholt kritisiert und sie als "willkürlich und launenhaft" bezeichnet. Der D.C. Circuit, der Third Circuit und der Eleventh Circuit haben alle Urteile mit dieser Formulierung erlassen, was ein Muster gerichtlicher Missbilligung widerspiegelt. Diese konsequente Kritik unterstreicht die anhaltenden rechtlichen Herausforderungen, denen die SEC unter Genslers Führung gegenübersteht.