Tom Lee, Vorsitzender von Bitmine, teilte Einblicke in seine frühen Begegnungen mit Kryptowährungen während eines Gesprächs mit Raoul Pal. Während seiner Zeit bei JP Morgan nahm Lee an Diskussionen über Bitcoin teil, verfolgte das Thema jedoch damals nicht weiter. Erst als er 2017 Fundstrat gründete, bemerkte er, dass der Bitcoin-Preis sich innerhalb weniger Jahre verzehnfacht hatte. Basierend auf seiner umfangreichen Erfahrung in der Aktienanalyse kam Lee zu dem Schluss, dass ein solches Wachstum bei einem netzwerkbasierten Vermögenswert nicht einfach eine Blase war. Er entwickelte ein einfaches Zwei-Faktoren-Modell, das auf der Anzahl der Wallets und deren Aktivität basierte und über 90 % des Preisanstiegs von Bitcoin erklärte. Diese Erkenntnis stimmte mit seiner Überzeugung von der Wertlogik sozialer Netzwerke und dem Potenzial digitaler Unternehmen ohne traditionelle Infrastruktur überein.