Der Pre-IPO-Markt steht weiterhin vor erheblichen Liquiditätsproblemen, wobei Tokenisierung und unbefristete Verträge keine effektiven Lösungen bieten. Institutionelle Plattformen wie NASDAQ Private Market und Forge dominieren den Bereich und schließen Privatanleger weitgehend aus, da hohe Eintrittsbarrieren wie erhebliche Mindestinvestitionen, lange Sperrfristen und undurchsichtige Preisgestaltung bestehen. Auf Privatanleger ausgerichtete Plattformen, darunter Linqto und EquityZen, versuchen, einen fractionalisierten Zugang zu ermöglichen, werden jedoch durch hohe Gebühren, fehlende Sekundärliquidität und unzureichenden Anlegerschutz behindert. Der Artikel hebt hervor, dass unbefristete Verträge, die auf instabilen Preisorakeln basieren, sowie Tokenisierungsbemühungen ohne einen robusten Spotmarkt die Risiken für Privatanleger verschärfen können. Eine nachhaltige Lösung sieht er in der Etablierung eines liquiden, Echtzeit-Spotmarkts mit niedrigen Gebühren und kurzen Haltedauern.