Arthur Hayes, ehemaliger CEO von BitMEX, hat Prognosen eines 70–80%igen Bitcoin-Preisverfalls zurückgewiesen und den traditionellen Vierjahreszyklus als veraltet bezeichnet. Hayes argumentiert, dass der aktuelle Bullenmarkt durch globale geldpolitische Lockerungen und Liquidität der Zentralbanken gestützt wird, die seiner Ansicht nach einflussreicher sind als die Halving-Zyklen. Er hebt die Rolle der institutionellen Beteiligung und der Fiat-Liquidität als Schlüsselfaktoren hervor, die den Preisverlauf von Bitcoin antreiben.