Der algorithmische Stablecoin USDe stürzte am 11. Oktober 2025 auf 0,65 US-Dollar ab, was weitreichende Liquidationen auslöste und die Verwundbarkeiten synthetischer Stablecoins verdeutlichte. Der Zusammenbruch wurde durch einen gehebelten "Rehypothecations"-Zyklus verstärkt, bei dem Investoren USDe wiederholt geliehen und erneut hinterlegt hatten, um Renditen von bis zu 50 % pro Jahr zu erzielen. Eine bedeutende institutionelle Liquidation auf Binance, wahrscheinlich ausgelöst durch Trumps Ankündigung von 100 % Zöllen auf chinesische Importe, leitete die Entkopplung ein.
Als der Wert von USDe fiel, wurden gehebelte Positionen liquidiert, was den Preis weiter in eine Abwärtsspirale trieb, die an den Zusammenbruch von Luna im Jahr 2022 erinnerte. Das Ereignis offenbarte systemische Risiken im breiteren Markt, was zu Liquidationen in Höhe von mehreren hundert Milliarden und erheblichen Verlusten für Market Maker und institutionelle Händler führte.
Algorithmischer Stablecoin USDe stürzt auf 0,65 $ ab und erinnert an den Zusammenbruch von Luna
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