Bitcoin verzeichnete am Freitag, dem 5. Juni, einen kurzen Rückgang unter 60.000 US-Dollar, bevor sich der Kurs am Samstag auf etwa 61.000 US-Dollar erholte. Innerhalb von 24 Stunden kam es zu Liquidationen im Wert von insgesamt 1,5 bis 1,6 Milliarden US-Dollar, davon entfielen rund 1,21 Milliarden US-Dollar auf Long-Positionen, die in einer Kaskade aufgelöst wurden. Auslöser war ein starker US-Arbeitsmarktbericht für Mai, der mit +172.000 Jobs deutlich über den Erwartungen lag und die Arbeitslosenquote nur auf 4,3 % stieg. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni sank laut CME FedWatch gegen Ende der Woche von 32 % auf 8 %.
Viele Marktteilnehmer hatten auf eine Zinssenkung im Juni spekuliert und wurden von der Marktbewegung überrascht. Im Folgenden wird erläutert, wie die Liquidationskaskade die Unterstützungszonen von Bitcoin beeinflusst hat und was die Erholung am Samstag über die Marktteilnehmer aussagt.
Wie lief die 1,5-Milliarden-Dollar-Liquidationskaskade ab?
Die Kaskade begann innerhalb von 90 Sekunden nach Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten um 14:30 Uhr MESZ. BTC notierte zuvor bei etwa 62.400 US-Dollar, die Funding-Rates waren leicht positiv und das Open Interest nahe einem Zweiwochenhoch. Die Zahlen übertrafen die Prognosen um 32 %, auch die Vormonatswerte wurden nach oben korrigiert, und die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen um 0,4 % im Monatsvergleich. Die Risikoaversion setzte sofort ein: Die zweijährige US-Staatsanleiherendite stieg um 12 Basispunkte, der Dollar-Index legte um 0,6 % zu, und Bitcoin fiel im ersten Handelsstunde unter 61.000 US-Dollar.
Die Liquidationsdynamik wurde durch hohe Hebelwirkung verstärkt. CoinGlass Liquidationsdaten zeigen rund 1,21 Milliarden US-Dollar an Long-Liquidationen gegenüber 310 Millionen US-Dollar an Shorts – ein Verhältnis von 4:1, was auf eine klare Übergewichtung auf der Long-Seite hindeutet. Als der BTC-Kurs die 61.000 US-Dollar unterschritt, wurden die ersten Stopps ausgelöst, was weitere Verkäufe bis 60.500 US-Dollar nach sich zog. Die dritte Welle führte zu einem kurzzeitigen Tief bei 59.800 US-Dollar innerhalb von weniger als zwei Minuten.
Quelle: Coinglass
Der Spotmarkt hielt sich im Vergleich zu Perpetuals besser – ein Hinweis darauf, dass es sich um einen Abbau von Hebel-Positionen und nicht um eine fundamentale Neupreisung handelte. Während die Spot-CVD auf den wichtigsten Plattformen während der Kaskade weitgehend stabil bis leicht negativ blieb, fiel die Perp-CVD deutlich. Diese Divergenz ermöglichte die Erholung auf 61.000 US-Dollar innerhalb von 18 Stunden am Samstag.
Warum der starke Arbeitsmarktbericht die Juni-Zinssenkungschance beendete
Zu Wochenbeginn lag die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung am 17./18. Juni laut Marktdaten bei etwa 32 %. Die weichen Landungserwartungen hielten diese Spekulation am Leben. Der Arbeitsmarktbericht für Mai änderte drei wesentliche Aspekte dieser Einschätzung:
- Das Argument einer abkühlenden Arbeitsmarktdynamik entfiel: +172.000 neue Stellen bei einer Prognose von 130.000 sowie eine positive Revision der Vormonatszahlen sind kein Szenario für eine sofortige Zinssenkung. Fed-Chef Powell hatte angekündigt, erst bei einer Arbeitslosenquote über 4,5 % und einem gleitenden Dreimonatsdurchschnitt von unter 100.000 neuen Stellen sei eine geldpolitische Lockerung wahrscheinlich. Der Mai-Bericht bewegte beide Kennzahlen in die entgegengesetzte Richtung.
- Lohnwachstum als Inflationssorge: Das durchschnittliche Stundenlohnwachstum von 0,4 % im Monat entspricht etwa 4,8 % auf Jahresbasis und liegt damit klar über dem Zielwert der Fed von 3,5 % für eine 2 %-PCE-Inflation. Das spricht gegen kurzfristige Zinssenkungen.
- Anpassung der Projektionen: Auf der Juni-Sitzung wird auch der dot plot aktualisiert. Nach diesen Daten muss der Markt einkalkulieren, dass die Prognose für 2026-Zinssenkungen eventuell von drei auf zwei reduziert wird – eine tendenziell restriktive Erwartung.
Damit ist eine Zinssenkung im Juni nun unwahrscheinlich und der Fokus liegt auf der Sitzung im September. Diese Verschiebung erklärt die starke Marktreaktion.
Wo liegen aktuell die Unterstützungszonen?
BTC notiert am Samstagabend bei etwa 61.000 US-Dollar. Die Unterstützungen gestalten sich wie folgt:
- 60.000 US-Dollar: Psychologisch wichtige Marke, am Freitag bereits getestet. Ein erneuter Test, der hält, würde die Ebene stärken. Bricht diese, könnte es rasch auf 58.000 US-Dollar gehen.
- 58.000 US-Dollar: Strukturelle Unterstützung, das Tief aus April 2026 und die Untergrenze der seit März bestehenden Seitwärtsbewegung. Ein deutlicher Schlusskurs darunter könnte eine Bewegung in Richtung 55.000 US-Dollar auslösen.
- 55.000 US-Dollar: 200-Tage-Durchschnitt und letzte bedeutende Spot-Unterstützung vor dem langfristigen Trend. Auch der kurzfristige durchschnittliche Einstandspreis laut Glassnode liegt hier, was diesen Bereich bei Korrekturen besonders relevant macht. Der umfassende Leitfaden zu Bitcoin-ETF-Flows bietet weitere Einblicke, wie Spot-Flows technischer Natur auf makroökonomische Veränderungen reagieren.
Auf der Oberseite stellt 63.500 US-Dollar den Widerstand dar, der die Erholung am Samstag begrenzte. Ein Durchbruch bei gleichzeitig positiven Funding-Rates wäre ein Signal für eine kurzfristige Erschöpfung der Abwärtsbewegung. Bleibt dieser Durchbruch aus, sind erneute Tests der unteren Unterstützungen wahrscheinlich.
Was bedeutet die Erholung am Samstag?
Wochenendumsätze sind meist gering – so auch hier: Die Erholung von 59.800 auf 61.000 US-Dollar erfolgte bei rund 40 % des üblichen Wochentagsvolumens.
Positiv zu werten ist, dass trotz geringer Liquidität Käufer bereit waren, in das Tief zu gehen. Dies spricht für Spot-Akkumulation durch Akteure, die nicht im spekulativen Front-Run engagiert waren. Die Bitcoin-ETF-Flows waren in der Woche sogar leicht positiv, auch am Freitag, was diese Interpretation unterstützt.
Allerdings werden solche dünnen Erholungen nach Hebel-Liquidationen oft erneut getestet, bevor sich der Markt wirklich stabilisiert. Insbesondere die Sessions am Sonntag und Montag (wenn institutionelle Händler zurückkehren und Optionen neu abgesichert werden müssen) sowie der anstehende US-CPI-Bericht am Dienstag, 10. Juni, könnten neue Impulse geben.
Erfahrene Bitcoin-Händler kennen dieses Muster: Zuerst kommt der Ausverkauf, dann der Retest nach 48–72 Stunden – danach entscheidet sich, ob der Trend hält oder bricht. Aktuell befindet sich der Markt genau in dieser Phase des Retests.
Häufig gestellte Fragen
Warum fiel Bitcoin so stark nach einem einzigen Arbeitsmarktbericht?
Weil viele Long-Positionen auf eine Zinssenkung spekulierten. Die Funding-Rates waren positiv, das Open Interest hoch. Die Veröffentlichung der starken Zahlen führte zu schnellen, aufeinanderfolgenden Liquidationen. Die Größe der Bewegung hing vor allem von der Positionierung ab, nicht ausschließlich von der Markteinschätzung zur US-Zinspolitik.
Ist die Zinssenkungs-Spekulation endgültig vorbei oder nur verschoben?
Verschoben, nicht vorbei. Im Juni ist eine Zinssenkung mit 8 % Wahrscheinlichkeit unwahrscheinlich, aber für die FOMC-Sitzung im September liegt die Chance immer noch bei etwa 65 % für eine kleine Zinssenkung. Die grundlegenden Argumente bleiben bestehen – der Markt muss sich jedoch bis dahin gedulden.
Wo liegt die nächste Unterstützung, falls 58.000 US-Dollar bricht?
Die nächste relevante Zone liegt bei 55.000 US-Dollar (200-Tage-Durchschnitt und kurzfristiger Einstandspreis). Darunter folgt der Bereich 52.000–53.000 US-Dollar als strukturelle Unterstützung aus der Konsolidierung im Februar. Ein Bruch von 55.000 US-Dollar wäre aus technischer Sicht bedeutsam und könnte einen mittelfristigen Abwärtstrend einleiten.
Was beweist die Erholung am Samstag?
Dass es um 60.000 US-Dollar weiterhin aktive Käufer gibt. Es ist jedoch kein Beweis für das Ende der Kaskade. Die entscheidenden Tests stehen am Montag und Dienstag an, wenn institutionelle Volumina zurückkehren und der CPI-Bericht veröffentlicht wird. Hält die Marke von 61.000 US-Dollar, handelte es sich eher um einen Reset – fällt sie, droht ein Rückgang auf 58.000 US-Dollar.
Fazit
Die 1,5-Milliarden-Dollar-Liquidationswelle war in erster Linie eine durch Positionsabbau ausgelöste Marktbewegung aufgrund makroökonomischer Neubewertung und keine fundamentale Änderung im Bitcoin-Ökosystem. Der starke Arbeitsmarktbericht beendete die Juni-Zinssenkungsspekulation, viele Long-Positionen wurden aufgelöst und BTC bewegt sich vorerst in der Spanne zwischen 58.000 und 63.500 US-Dollar. Die Erholung am Samstag ist angesichts des geringen Volumens ein ermutigendes Signal, aber kein abschließender Beweis für eine Stabilisierung. Die entscheidenden Marktimpulse erfolgen mit dem Wochenstart und dem US-CPI-Bericht am Dienstag. Hält BTC die Marke von 60.000 US-Dollar, war die Kaskade ein temporärer Rücksetzer. Fällt die Unterstützung bei 58.000 US-Dollar, rückt die Zone um 55.000 US-Dollar in den Fokus.
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