4Stock ist ein Produkt für tokenisierte Aktien von Four.Meme. Es soll ausgewählte US-Aktien auf die BNB Chain bringen, bevor ein entsprechender bStock verfügbar ist. Laut Four.Meme ist jedes unterstützte 4Stock-Asset 1:1 durch die zugrunde liegende Aktie gedeckt, die über ein verwaltetes Konto gekauft wird. Das Produkt kann onchain gehandelt und als Basis-Asset für aktienbezogene Meme-Token verwendet werden.
4Stock im Überblick
- Produkttyp: Tokenisiertes Aktienprodukt vor dem bStock
- Emittent: Four.Meme
- Netzwerk: BNB Chain
- Zugrunde liegende Vermögenswerte: Ausgewählte US-Aktien
- Deckungsmodell: Laut Four.Meme eine tokenisierte Aktieneinheit je zugrunde liegender Aktie
- Prägungsmethode: Antragsbasiert, zum Start manuelle Batch-Verarbeitung
- Mindestbetrag für die Prägung: Gegenwert von 10.000 USDC
- Prägegebühr: 1 %
- Rückgabe: Für die Zukunft angekündigt
- Zentrale Anwendung: Onchain-Exposure gegenüber Aktien und Liquidität als Basispaar für Stock-Meme-Token
Was ist 4Stock?
4Stock ist weder der Anteil an einem einzelnen Unternehmen noch ein einzelner Krypto-Token oder ein Aktienindex. Es handelt sich um ein Produktmodell, mit dem ausgewählte US-Aktien auf der BNB Chain dargestellt werden.
Das Produkt wird als „Pre-bStock“-Format beschrieben. Praktisch ist es für Aktien gedacht, für die noch kein entsprechender bStock existiert. Nach eigener Darstellung verfolgt Four.Meme das Ziel, neue aktienbezogene Assets in die Blockchain zu bringen, bevor eine formellere bStock-Version verfügbar ist.
Das grundlegende Modell lautet:
USDC-Einzahlung → Kauf einer zugrunde liegenden Aktie → Prägung von 4Stock auf der BNB Chain
Bei diesem Modell beantragt ein Nutzer die Prägung eines 4Stock-Assets. Four.Meme zufolge werden die eingereichten Mittel verwendet, um die zugehörige Aktie über ein speziell verwaltetes Konto zu kaufen. Anschließend wird das Onchain-Asset auf Grundlage der erworbenen und gehaltenen Aktien geprägt.
Wenn eine ausgewählte börsennotierte Aktie beispielsweise noch keinen bStock besitzt, könnte zunächst eine 4Stock-Version erstellt werden. Dieses Asset könnte anschließend onchain zirkulieren, in Liquiditätspools eingesetzt werden und aktienbezogene Community-Token unterstützen. Sollte später ein bStock für das Unternehmen eingeführt werden, könnte laut Four.Meme ein Umtausch von 4Stock in bStock im Verhältnis 1:1 angeboten werden.
Daher sollte 4Stock als Infrastruktur für tokenisierte Aktien-Assets verstanden werden und nicht als herkömmliche Kryptowährung mit einem festen Ticker, einem festgelegten Angebot oder einem einzigen Anwendungsfall.
Wie funktioniert 4Stock?
Der anfängliche Prägeprozess von 4Stock umfasst drei Phasen.
1. Der Nutzer stellt einen Prägeantrag
Der Nutzer sendet USDC aus der Wallet, die das 4Stock-Asset erhalten soll. Danach übermittelt er den Transaktions-Hash über den Prägeantragsprozess von Four.Meme.
Four.Meme gibt an, dass jeder Prägeantrag einen Mindestwert von 10.000 USDC erfüllen muss. Damit ist das anfängliche System nicht wie ein Kaufprozess für Kleinbeträge im Privatkundengeschäft strukturiert.
Für die USDC-Überweisung und den Prägeantrag muss außerdem dieselbe Wallet-Adresse verwendet werden. Dadurch wird die Einzahlung mit der Wallet verknüpft, die das geprägte Asset erhalten soll.
2. Die zugrunde liegende Aktie wird gekauft
Nach der Prüfung eines Antrags kauft Four.Meme nach eigenen Angaben die zugrunde liegende Aktie über ein verwaltetes Konto. Der Kauf erfolgt zum verfügbaren Marktpreis, sobald der Handel ausgeführt wird.
Die endgültige Anzahl der 4Stock-Einheiten hängt von der tatsächlich erworbenen Aktienanzahl ab. Sie kann daher von einer Schätzung zum Zeitpunkt der Antragstellung abweichen. Aktienkurse können sich zwischen Einzahlung, Genehmigung und Ausführung verändern.
Four.Meme zufolge werden gültige Anträge normalerweise innerhalb von 24 Stunden bearbeitet. Handelsunterbrechungen, geringe Liquidität oder andere Ausführungsprobleme können jedoch zu Verzögerungen führen. In der Dokumentation wird außerdem angegeben, dass das System in der frühen Phase manuell in Batches verarbeitet wird.
Eine Prägegebühr von 1 % wird vom eingereichten USDC-Betrag abgezogen.
3. Die tokenisierte Aktie wird onchain übertragen
Sobald die zugrunde liegenden Aktien gekauft wurden, prägt Four.Meme das entsprechende 4Stock-Asset und überträgt es an die Wallet des Nutzers.
Das Asset kann anschließend gehalten, übertragen oder onchain gehandelt werden. Seine Funktion beschränkt sich nicht auf das Halten: Four.Meme positioniert 4Stock als Asset, das von anderen Anwendungen, Liquiditätspools und Protokollen genutzt werden kann.
Wofür wird 4Stock verwendet?
Der von Four.Meme beschriebene Hauptanwendungsfall ist die Nutzung als Basispaar-Asset für Stock Memes.
Ein Basispaar ist das Asset, gegen das ein anderer Token in einem Liquiditätspool bewertet und gehandelt wird. In diesem Zusammenhang könnte eine Community einen aktienbezogenen Meme-Token erstellen und ihn mit einem 4Stock-Asset koppeln, das ein ausgewähltes börsennotiertes Unternehmen repräsentiert.
Dieses Design verbindet zwei unterschiedliche Arten von Marktaktivität:
- Den Preis und die Aufmerksamkeit rund um eine börsennotierte Aktie.
- Onchain-Handel und Meme-Token-Aktivität im Zusammenhang mit der jeweiligen Aktiengeschichte.
Eine Aktie kann beispielsweise aufgrund von Geschäftsergebnissen, Unternehmensmaßnahmen, Branchennachrichten oder dem Interesse von Anlegern in den Mittelpunkt der Marktdiskussion rücken. Wenn sie noch nicht durch einen bStock dargestellt wird, soll 4Stock einen Weg bieten, zunächst eine Onchain-Version zu schaffen.
Four.Meme beschreibt 4Stock außerdem als offene Infrastruktur. Nach Angaben des Projekts können Wallets, dezentrale Anwendungen, Handelsprotokolle und DeFi-Produkte die Assets integrieren. Mögliche Anwendungen umfassen Liquiditätsbereitstellung, Sicherheitenmodelle, Renditeprodukte und Handelspaare. Dabei handelt es sich um mögliche Anwendungen und nicht um eine Zusicherung, dass jeder Anwendungsfall unterstützt wird.
Wie kann ein neues 4Stock-Asset hinzugefügt werden?
Die Dokumentation von Four.Meme beschreibt ein Verfahren, um eine neue zugrunde liegende Aktie in das 4Stock-Angebot aufzunehmen.
Ein erster Teilnehmer kann eine Aktie vorschlagen, für die noch kein entsprechendes 4Stock-Asset existiert. Die angegebene anfängliche Emissionsanforderung beträgt 500.000 USDC.
Laut Dokumentation wird das Kapital wie folgt eingesetzt:
- 250.000 USDC werden zum Kauf der zugrunde liegenden Aktie und zur Prägung des zugehörigen 4Stock-Assets verwendet.
- 250.000 USDC werden mit dem neu geprägten Asset gekoppelt, um anfängliche Onchain-Liquidität bereitzustellen.
Nach Abschluss der Emission und der Bereitstellung von Liquidität wird das Asset zu einem unterstützten Basispaar-Asset für Stock-Meme-Aktivitäten innerhalb des Four.Meme-Ökosystems.
Four.Meme zufolge kann der erste Teilnehmer 50 % der internen Handelsgebühren aus verbundenen Stock Memes und 50 % der Erträge aus der zugehörigen anfänglichen Liquiditätsposition erhalten. Teilnehmer sollten die zugrunde liegenden Bedingungen, Gebührendefinitionen, Mechanismen der Ertragsgenerierung und rechtliche Behandlung prüfen, bevor sie sich beteiligen.
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Ist 4Stock dasselbe wie der Besitz einer Aktie?
Nicht unbedingt in jeder rechtlichen oder praktischen Hinsicht.
Four.Meme beschreibt 4Stock als 1:1 durch die entsprechende zugrunde liegende Aktie gedeckt. Diese Aussage bezieht sich auf das Deckungsmodell des Produkts. Daraus sollte nicht automatisch geschlossen werden, dass das Halten einer tokenisierten Aktie dem Inhaber alle Rechte eines direkten Aktionärs verleiht.
Der traditionelle Aktienbesitz kann Stimmrechte, Dividendenrechte, die Behandlung von Unternehmensmaßnahmen, Aktionärsinformationen, steuerliche Meldungen und Schutzmechanismen umfassen, die vom jeweiligen Markt und der jeweiligen Rechtsordnung festgelegt werden. Ob und wie diese Rechte für eine tokenisierte Darstellung gelten, hängt von der rechtlichen Struktur des Emittenten, den Verwahrungsvereinbarungen, den Vertragsbedingungen und dem lokalen Recht ab.
Vor der Nutzung eines tokenisierten Aktienprodukts sollten Nutzer Folgendes klären:
- Wer die zugrunde liegenden Aktien hält.
- Ob eine unabhängige Prüfung der Reserven oder Verwahrung besteht.
- Ob Inhaber wirtschaftliche Rechte, Stimm-, Dividenden- oder Rechte bei Unternehmensmaßnahmen haben.
- Wie Aktiensplits, Fusionen, Übernahmeangebote und Delistings behandelt werden.
- Ob eine Rückgabe in ihrer Rechtsordnung verfügbar ist.
- Welche Anforderungen an Identitätsprüfung, Steuern und Regulierung gelten.
- Was geschieht, wenn beim Emittenten, Verwahrer, Liquiditätsanbieter oder Smart Contract ein Betriebsproblem auftritt.
Die Dokumentation von Four.Meme gibt an, dass ein Rückgabemechanismus gegen USDC geplant ist. Demnach sollen Rückgabeanträge in einem 24-Stunden-Zyklus bearbeitet werden; die zugrunde liegende Aktie könnte zum Ausführungspreis verkauft und USDC an den Inhaber zurückgezahlt werden. Der angekündigte Mindestbetrag für die Rückgabe beträgt 10.000 USDC-Gegenwert; eine Rückgabegebühr wird nicht genannt. Da die Funktion als bevorstehend gekennzeichnet ist, sollten Nutzer den aktuellen Status und die Bedingungen prüfen, bevor sie sich darauf verlassen. Four.Meme-Dokumentation
Zu berücksichtigende Risiken bei 4Stock
4Stock verbindet Risiken aus börsennotierten Aktien, Onchain-Märkten, der Tokenisierung von Krypto-Assets, Liquiditätspools und dem Betrieb durch den Emittenten.
Risiko der zugrunde liegenden Aktie: Der Wert eines 4Stock-Assets kann durch Veränderungen des Kurses der zugehörigen Aktie beeinflusst werden. Geschäftsergebnisse, Zinssätze, Unternehmensereignisse, Regulierung und Marktstimmung können diesen Kurs beeinflussen.
Ausführungsrisiko: Die Prägung erfolgt in der frühen Produktphase antragsbasiert. Der tatsächliche Kaufpreis und die endgültige Token-Menge können von einer ersten Schätzung abweichen. Verzögerungen sind möglich, wenn der zugrunde liegende Markt ausgesetzt ist oder keine ausreichende Liquidität bietet.
Liquiditätsrisiko: Ein Onchain-Asset kann mit einem Auf- oder Abschlag gegenüber der dargestellten Aktie gehandelt werden. Ein Deckungsmodell von 1:1 stellt für sich genommen nicht sicher, dass die Marktpreise übereinstimmen, insbesondere wenn eine Rückgabe nicht verfügbar, verzögert, eingeschränkt oder nur mit hohen Zugangskosten möglich ist.
Risiko von Smart Contracts und Wallets: Übertragungen und Handelsvorgänge nutzen Blockchain-Adressen und Smart Contracts. Eine an die falsche Adresse gesendete Transaktion kann unumkehrbar sein. Schwachstellen in Verträgen, Genehmigungsberechtigungen oder kompromittierte Wallets können ebenfalls Verluste verursachen.
Gegenparteien- und Verwahrungsrisiko: Das Produkt hängt von der Fähigkeit des Emittenten ab, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen, zu halten, zu verwalten und zu verarbeiten. Nutzer sollten verfügbare Angaben zu Verwahrung, Überprüfung der Assets, betrieblichen Kontrollen und rechtlichen Ansprüchen prüfen.
Regulatorisches Risiko: Tokenisierte Aktienprodukte können in verschiedenen Rechtsordnungen unterschiedlich behandelt werden. Zugang, Übertragbarkeit, Vermarktung, Berichterstattung und Rückgabe können durch lokale Vorschriften eingeschränkt sein.
4Stock im Vergleich zum Token 4STOCK
Die Begriffe können leicht verwechselt werden.
4Stock ist die Bezeichnung für das tokenisierte Aktien-Produktmodell von Four.Meme. Unabhängig davon können Marktdatenplattformen Assets unter dem Namen 4STOCK listen. Ein Tokenname, Logo oder Ticker allein beweist nicht, dass ein bestimmter Onchain-Token Teil des 4Stock-Produkts ist oder über eine 1:1-Deckung durch Aktien verfügt.
Beispielsweise ordnet eine Marktdatenplattform einen Token namens 4STOCK als BNB-Chain-Meme-Asset ein und weist ein Angebot von 1 Milliarde Token aus. Diese Daten sollten nicht als Beleg dafür verstanden werden, dass der Token eine Milliarde zugrunde liegende Aktien repräsentiert. Nutzer sollten vor einer Schlussfolgerung die Contract-Adresse, die offizielle Projektdokumentation, die assetspezifischen Bedingungen und Angaben zur Deckung überprüfen. 4STOCK-Marktdaten
Häufig gestellte Fragen
Ist 4Stock eine Kryptowährung?
4Stock wird als tokenisiertes Aktienprodukt und nicht als herkömmliches Kryptowährungsprojekt dargestellt. Der Zweck besteht darin, Onchain-Assets auszugeben, die mit ausgewählten zugrunde liegenden Aktien verbunden sind.
Ist jedes 4Stock-Asset durch eine echte Aktie gedeckt?
Four.Meme gibt an, dass jedes unterstützte 4Stock-Asset 1:1 durch den entsprechenden zugrunde liegenden Aktienwert gedeckt ist. Nutzer sollten dennoch das konkrete Asset, die Verwahrungsvereinbarung und die geltende Dokumentation prüfen.
Kann 4Stock gegen Bargeld zurückgegeben werden?
Four.Meme hat einen Rückgabemechanismus gegen USDC angekündigt, bezeichnet ihn jedoch als bevorstehend. Die offizielle Dokumentation sollte auf aktuelle Verfügbarkeit, Limits, Bearbeitungszeiten und Bedingungen der jeweiligen Rechtsordnung geprüft werden.
Abschließender Hinweis
4Stock ist ein Versuch, für ausgewählte börsennotierte Aktien einen früheren Weg zu Onchain-Assets auf der BNB Chain zu schaffen. Das Modell verbindet den Erwerb von Aktien, die Ausgabe von Token, Onchain-Liquidität und aktienbezogene Community-Märkte. Das zentrale Unterscheidungsmerkmal besteht darin, dass es auf Aktien abzielt, bevor ein entsprechender bStock existiert.
Der Wert des Modells hängt von mehr als nur dem Aktienkurs ab: Verwahrung, Nachweis der Deckung, Zugang zur Rückgabe, Ausführungsqualität, Liquidität, rechtliche Struktur und Nutzerschutz sind ebenfalls relevant.
