Kurze Antwort: Berechnen Sie die Bitcoin–Nasdaq-Korrelation aus gepaarten Renditen über einen klar definierten Zeitraum und verwenden Sie für beide Vermögenswerte identische Zeitstempel. Wählen Sie eine BTC-Preisreihe sowie eine Nasdaq-100-Index- oder Futures-Reihe, wandeln Sie beide in prozentuale Renditen um, richten Sie die Beobachtungen aus und ermitteln Sie den Pearson-Korrelationskoeffizienten über ein rollierendes Fenster. Ein einzelner Tag, an dem beide fallen, ist noch keine Korrelationsmessung. Die Ergebnisse können je nach Anlagenproxy, Zeitzone, Frequenz und Fensterlänge variieren.
Welche zwei Preisreihen sollten Sie vergleichen?
Entscheiden Sie zunächst, ob Ihre Frage den Nasdaq-100-Cash-Index, Nasdaq-100-Futures oder einen börsengehandelten Fonds (ETF) auf diesen Index betrifft. Alle drei hängen zusammen, haben aber unterschiedliche Handelszeiten. Bitcoin handelt an Wochenenden und Feiertagen durchgehend; der US-Cash-Index nicht. Kennzeichnen Sie den gewählten Proxy in Ihrem Chart und wechseln Sie ihn nicht stillschweigend.
Für einen täglichen Vergleich mit dem Cash-Index bietet es sich an, BTC jeweils am Aktienhandelstag zum US-Schlusskurs zu erfassen und anschließend den passenden Indexschlusskurs zu verwenden. Entfernen Sie Wochenenden und US-Feiertage aus beiden Renditereihen. Für einen Intraday-Vergleich paaren Sie BTC- und Aktien- oder Futures-Preise zu identischen UTC-Zeitstempeln. Eine 24-Stunden-BTC-Änderung lässt sich nicht direkt mit einer einzigen US-Handelssitzung koppeln und als synchronisierte Rendite bezeichnen.
Welche Berechnung gehört in eine Tabelle?
Berechnen Sie für jeden Vermögenswert eine einfache Rendite aus aufeinanderfolgenden, ausgerichten Preisen: Rendite = aktueller Preis ÷ vorheriger ausgerich teter Preis − 1. Platzieren Sie die BTC-Renditen in einer Spalte und die Nasdaq-100-Renditen in einer weiteren. Ermitteln Sie anschließend die Pearson-Korrelation für eine gewählte Menge gepaarter Zeilen. In einer Tabelle ist das typischerweise CORREL(BTC_Renditbereich, Nasdaq_Renditbereich).
Wählen Sie das Fenster, bevor Sie das Ergebnis ansehen. Eine Schätzung über 30 rollierende Handelstage nutzt an jedem Punkt die letzten 30 gepaarten Renditen; eine 90-Tage-Schätzung ist glatter, reagiert aber langsamer auf Veränderungen. Fehlende Preise, Vertragsrollen, Korrekturen von Datenanbietern und Index-Feiertage sollten einheitlich behandelt werden. Verwenden Sie Nasdaq-100-Futures, geben Sie den Kontrakt und den Umgang mit Rollen an.
Wie sollten Sie das Ergebnis interpretieren?
Die Korrelation reicht von −1 bis +1. Ein positiver Wert bedeutet, dass sich die gepaarten Renditen innerhalb der gewählten Stichprobe häufig in dieselbe Richtung bewegt haben. Das heißt weder, dass der Nasdaq BTC-Bewegungen verursacht, noch belegt es, dass die Beziehung bestehen bleibt. Ein Koeffizient nahe null kann kurze Phasen gemeinsamer Bewegung verdecken. Um einen „Anstieg“ zu behaupten, vergleichen Sie den aktuellen rollierenden Wert mit Werten, die in früheren Fenstern nach derselben Methode berechnet wurden.
Der BTC-Rückblick vom 6. November beschreibt einen gemeinsamen Abverkauf, liefert aber keinen berechneten Koeffizienten. Dieses Tutorial stellt die Methode bereit, die nötig ist, bevor dieser Beziehung eine Zahl zugeordnet wird.
Phemex bietet berechtigten Tradern einen NAS100/USDT-Perpetual-Markt zur Einsicht oder zum Handel. Es handelt sich um ein gehebeltes Derivat mit Funding-, Margin- und Liquidationsrisiko, nicht um den im Beispiel verwendeten Nasdaq-100-Cash-Index. Verwenden Sie für einen forschungstauglichen Koeffizienten eine geeignete Index- oder CME-Futures-Datenquelle. Diese Bildungsrechnung ist kein Handelssignal.
Ein reproduzierbarer Tabellen-Workflow
Erstellen Sie ein Blatt mit einer Datums-/Zeit-Spalte, einer BTC-Preisspalte und einer Nasdaq-100-Preisspalte. Notieren Sie Quelle, Marktsymbol, Zeitzone und Erfassungsregel oberhalb der Daten. Vergleichen Sie tägliche Schlusskurse des Cash-Index, behalten Sie nur US-Aktienhandelstage und erfassen Sie Bitcoin zum passenden US-Schlusskurs. Die erste Renditezelle benötigt einen zuvor ausgerich teten Preis für beide Vermögenswerte; rechnen Sie die BTC-Bewegung von Samstag auf Montag nicht gegen die Indexbewegung von Freitag auf Montag, ohne die ungleichen Intervalle zu kennzeichnen.
Berechnen Sie in den nächsten beiden Spalten die Rendite jedes Vermögenswerks aus der unmittelbar vorherigen ausgerich teten Zeile. Beispiel: Bewegt sich BTC von 75.000 $ auf 76.500 $, beträgt die Rendite 76.500/75.000 - 1 = 2 %. Bewegt sich der Index über dieselben ausgerich teten Beobachtungen von 20.000 auf 20.200, beträgt seine Rendite 1 %. Diese beiden Zahlen bilden eine gepaarte Beobachtung. Wiederholen Sie das über die gesamte Stichprobe und führen Sie CORREL auf gleich langen Renditespalten aus – nicht auf den Rohpreisniveaus.
Die Korrelation der Preisniveaus kann allein deshalb hoch erscheinen, weil beide Reihen über die Zeit trenden, auch wenn ihre Tagesrenditen nur schwach zusammenhängen. Eine rollierende Renditekorrelation beantwortet eine andere Frage: ob sich jüngere Änderungen gemeinsam bewegt haben. Berichten Sie die Anzahl der gepaarten Renditen, die Fenster-endpunkte und ob Sie einfache oder Log-Renditen verwendet haben. Fehlt in einer Reihe eine Beobachtung, entfernen Sie das Paar, statt die übrige Reihe um eine Zeile zu verschieben.
Wie prüfen Sie, ob ein gemeldeter Anstieg bedeutsam ist?
Berechnen Sie eine rollierende Reihe nach derselben Regel für jedes Fenster. Ein Koeffizient von 0,6 über die letzten 30 gepaarten Handelstage kann höher sein als der Wert des vorangegangenen 30-Tage-Fensters – das Wort „Anstieg“ muss jedoch auf genau diesem Vergleich beruhen. Prüfen Sie anschließend ein längeres Fenster, etwa 90 gepaarte Tage, um zu sehen, ob die kurzfristige Veränderung Bestand hat. Beide Antworten können voneinander abweichen, weil sie unterschiedliche Zeithorizonte beschreiben.
Fragen Sie, ob das Ergebnis eine vertretbare alternative Datenwahl übersteht: BTC zum Aktien-schlusskurs versus BTC um Mitternacht UTC, oder Nasdaq-100-Cash-Index versus Nasdaq-100-Futures in übereinstimmenden Handelsstunden. Wechseln Sie den Proxy nicht rückwirkend, nachdem Sie gesehen haben, welche Wahl die stärkste Schlagzeile erzeugt. Ein Chart der gepaarten Renditen kann zeigen, dass ein einzelner Extremertag den Koeffizienten dominiert; berichten Sie diese Empfindlichkeit, statt sie zu verbergen.
Was kann eine Korrelationsstudie leisten – und was nicht?
Sie kann beschreiben, wie sich zwei Renditereihen in einer definierten Stichprobe gemeinsam bewegt haben. Sie kann einem Portfolioinhaber helfen zu prüfen, ob BTC in diesem Zeitraum Diversifikation boten hat. Sie kann keine Kausalität zuweisen, nicht beweisen, dass ein Aktien-abverkauf eine BTC-Liquidation ausgelöst hat, und nicht den nächsten Trade bestimmen. Korrelationen sind gerade bei seltenen Stressereignissen instabil, wenn gemeinsame Liquiditätsengpässe mehrere Vermögenswerte gleichzeitig in dieselbe Richtung drücken können.
Ein Koeffizient sagt außerdem nichts darüber, wie groß die Bewegungen der jeweiligen Vermögenswerte waren. BTC und der Nasdaq-100 können positiv korrelieren, während BTC deutlich stärker schwankt. Betrachten Sie für das Portfoliorisiko neben dem Koeffizienten auch die Volatilität jeder Reihe und die Höhe der Engagements. Deuten Sie eine Korrelation von 0,7 nicht so, dass eine 1-%-Indexbewegung eine 0,7-%-BTC-Bewegung impliziert; dafür wäre eine separate Regressionsanalyse nötig, die zudem nur eine historische Stichprobe beschriebe, keine feste zukünftige Reaktion.
FAQ
Kann ich Korrelation aus nur zwei Tagesbewegungen berechnen?
Aus einer einzelnen gepaarten Bewegung lässt sich keine aussagekräftige rollierende Beziehung ableiten. Verwenden Sie ein definiertes Fenster mit mehreren Beobachtungen und berichten Sie dessen Größe.
Warum kommen zwei Analysten zu unterschiedlichen Koeffizienten?
Sie wählen möglicherweise unterschiedliche BTC-Börsen, Aktien-Proxys, Zeitstempel, Renditefrequenzen und rollierende Fenster. Ihre Werte sind nur dann vergleichbar, wenn die Methoden übereinstimmen.
