Nghiên cứu của XWIN đã cho rằng đợt giảm giá gần đây của Bitcoin là do hoạt động của các nhà đầu tư ngắn hạn (STHs). Công ty nghiên cứu nhận thấy Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Chi tiêu của Nhà đầu tư Ngắn hạn (SOPR) đã giảm xuống dưới 1 nhiều lần, cho thấy các STH đang tích cực chịu lỗ. Dữ liệu cũng cho thấy phần lớn khối lượng Bitcoin được bán ra đến từ các đồng coin được giữ dưới ba tháng. Mặc dù các nhà đầu tư dài hạn (LTHs) cũng đã tăng cường bán ra, XWIN Research lưu ý rằng đây là hành vi điển hình trong thị trường tăng giá. Công ty nhấn mạnh rằng việc bán ra cận biên của các STH, đặc biệt trong quá trình giải phóng đòn bẩy, đã làm trầm trọng thêm đợt giảm giá gần đây. Mặc dù giá giảm, XWIN Research cho rằng sự điều chỉnh này là một phần bình thường của chu kỳ thị trường tăng giá.