Jefferies dự báo thị trường mô-đun quang học sẽ tăng gấp ba lần vào năm 2027, mặc dù vẫn thiếu hụt 30% mô-đun 1.6T từ năm 2026 đến 2027. Công ty dự kiến lượng xuất xưởng mô-đun 800G sẽ đạt 40-42 triệu đơn vị vào năm 2026, thấp hơn nhu cầu 45 triệu đơn vị, tạo ra khoảng cách 10%. Trong khi đó, lượng xuất xưởng mô-đun 1.6T dự kiến là 18 triệu đơn vị so với nhu cầu 26 triệu đơn vị. Thị trường đang bị chi phối bởi các công ty Mỹ và Nhật Bản như Broadcom và Marvell, trong khi sản xuất trong nước của Trung Quốc vẫn đang phát triển. Indium Phosphide (InP) rất quan trọng, với 70% nguồn cung ở Trung Quốc, nổi bật là Yunnan Germanium như một nhân tố chủ chốt. Pin Desay với công nghệ 200G EML dự kiến sẽ được sản xuất hàng loạt vào cuối năm 2026, đánh dấu một bước tiến quan trọng cho việc thay thế trong nước. Jefferies nhấn mạnh tầm quan trọng của chuỗi cung ứng InP và tiến bộ trong công nghệ 200G EML đối với phân phối lợi nhuận trong tương lai.