Nomura Securities đã xác định thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng là vấn đề cốt lõi trong ngành lưu trữ toàn cầu, do nhu cầu liên quan đến AI chưa đạt đỉnh điểm. Trong báo cáo mới nhất, Nomura cho rằng nỗi lo của nhà đầu tư về tình trạng cung vượt cầu là phóng đại, mở ra cơ hội tiềm năng để đánh giá lại giá trị của ngành lưu trữ. Báo cáo nhấn mạnh chu kỳ dài để các khoản đầu tư vào bán dẫn chuyển thành năng lực sản xuất, với khoản đầu tư lớn của Hàn Quốc dự kiến mất từ 5 đến 10 năm để hiện thực hóa. Thêm vào đó, HBM có biên lợi nhuận cao đang ảnh hưởng đến năng lực bộ nhớ đa dụng, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Nomura cũng đề cập đến những lo ngại về nhu cầu phần cứng liên quan đến AI, lưu ý rằng các quyết định gần đây của Meta không báo hiệu sự suy giảm. Thay vào đó, tình trạng thiếu hụt sức mạnh tính toán hiện tại đang đẩy giá token đơn lên cao, và sự tham gia của Meta được kỳ vọng sẽ ổn định giá cả này. Báo cáo nhấn mạnh sự tăng trưởng nhu cầu cấu trúc liên tục do AI thúc đẩy, cho rằng phản ứng của thị trường trước khả năng cung vượt cầu là quá sớm.