Stablecoin USDe của Ethena đã chịu sự mất giá đáng kể, mất hơn một nửa giá trị sau vụ sụp đổ thị trường tiền điện tử vào tháng Mười. Đến ngày 24 tháng 12 năm 2025, vốn hóa thị trường của nó đã giảm xuống còn 6,3 tỷ đô la, từ mức đỉnh 14,8 tỷ đô la vào đầu tháng Mười. Stablecoin này, sử dụng mô hình delta trung tính tận dụng các vị thế BTC, đã chứng kiến sự suy giảm rõ rệt về niềm tin của nhà đầu tư. Sự suy giảm này đánh dấu mức giảm nghiêm trọng nhất trong số các stablecoin năm 2025. Ngoài ra, token gốc của Ethena, ENA, đã giảm giá 60% trong tháng Mười, kết thúc năm ở mức 0,2 đô la. Những sự giảm mạnh này làm nổi bật sự biến động và những thách thức mà các stablecoin và token liên quan phải đối mặt trong môi trường thị trường hiện tại.