Hiệu suất của Bitcoin bị ảnh hưởng đáng kể bởi cả các yếu tố chu kỳ và cấu trúc, trong đó các yếu tố cấu trúc liên quan đến việc áp dụng và các yếu tố chu kỳ liên quan đến các động lực kinh tế vĩ mô và trên chuỗi. Khoảng 90% hiệu suất của Bitcoin có thể được quy cho các yếu tố kinh tế vĩ mô như kỳ vọng tăng trưởng và chính sách tiền tệ, trong khi ảnh hưởng còn lại là do các yếu tố đặc thù trên chuỗi. Chỉ số Viện Quản lý Cung ứng (ISM) không phải là chỉ báo dẫn đầu cho Bitcoin mà thay vào đó trùng khớp với các biến động giá của nó. Bitcoin có thể lệch khỏi kỳ vọng tăng trưởng của ISM trong các môi trường mà chính sách tiền tệ chi phối, có thể hoạt động ngược lại với kỳ vọng tăng trưởng. Ngoài ra, trong các chế độ không thuộc kinh tế vĩ mô, các yếu tố trên chuỗi, chẳng hạn như việc bán của các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài, có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất của Bitcoin, như đã quan sát trong quý 4 năm 2025. Điều này làm nổi bật tính chất động của các chế độ thị trường, vốn luôn thay đổi.