Thị trường crypto đầu tháng 10/2025 chứng kiến sự điều chỉnh mạnh – Bitcoin đã có lúc lao dốc gần 10% chỉ trong một ngày, thổi bay khoảng 280 tỷ USD khỏi vốn hóa toàn thị trường. Đợt giảm này xuất phát từ nhiều yếu tố vĩ mô (như cú sốc về thuế quan thương mại Mỹ–Trung), hoạt động chốt lời kỹ thuật sau các đỉnh lịch sử gần đây, và làn sóng thanh lý các vị thế long sử dụng đòn bẩy. Tâm lý đầu tư trước đó chuyển sang “tham lam” khi Uptober bùng nổ, nhưng nhanh chóng trở lại trung lập khi biến động giá tăng mạnh. Phần lớn các chuyên gia nhận định đây chỉ là một đợt điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng, thay vì là dấu chấm hết cho thị trường bò. Tuy nhiên, vẫn còn những tín hiệu cần cảnh giác – nếu các ngưỡng giá quan trọng không giữ được hoặc điều kiện vĩ mô xấu đi, đợt điều chỉnh này có thể trở thành khởi đầu cho giai đoạn thị trường gấu mới.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng phân tích diễn biến, nguyên nhân và cách nhận biết sự khác biệt giữa một nhịp giảm thông thường và dấu hiệu khởi đầu thị trường gấu. Bài viết cũng sẽ trình bày các kịch bản tăng–giảm từ hiện tại, cung cấp khung tham chiếu đơn giản để phân biệt điều chỉnh tạm thời và xu hướng giảm thật sự, kèm các mẹo giao dịch và quản trị rủi ro khi thị trường biến động.
Diễn Biến Đầu Tháng 10/2025 – Toàn Cảnh “Cú Dip Crypto Tháng 10/2025”
Sau màn khởi động hứng khởi của “Uptober” 2025, khi Bitcoin và Ethereum liên tục lập đỉnh mới, thị trường crypto bất ngờ lao dốc mạnh trong các ngày 9–11/10.
-
Bitcoin sụt giá: Sau khi lập đỉnh quanh mốc 126.000 USD vào ngày 7/10, Bitcoin (BTC) giảm gần 10% trong ngày 10/10, có lúc xuống dưới 108.000 USD. Đến sáng thứ Sáu, BTC phục hồi nhẹ về vùng 112k–121k USD.
-
Altcoin & các phân khúc bị ảnh hưởng mạnh: Lực bán phủ rộng ở nhiều phân khúc, đặc biệt memecoin và token AI đều giảm khoảng 30%. Một số altcoin vốn hóa vừa như Zcash (ZEC) lại tăng trên 30%, nhưng đa phần giảm mạnh; khoảng 75/100 đồng top bị giảm giá.
-
Vốn hóa và khối lượng giao dịch: Hơn 730 tỷ USD đã “bay màu” khỏi tổng vốn hóa thị trường, còn khoảng 3,75 nghìn tỷ USD. Khối lượng giao dịch/ngày vọt lên 206 tỷ USD do phản ứng của nhà đầu tư.
-
Thanh lý phái sinh: Đợt giảm giá khiến hơn 19 tỷ USD vị thế long bị thanh lý, nhiều trader sử dụng đòn bẩy cao trở tay không kịp, làm áp lực bán tăng thêm.
-
Biến động tăng vọt: Biến động hàm ý (implied volatility) của quyền chọn Bitcoin tăng cao, phản ánh kỳ vọng các cú “swing” giá lớn sắp tới, các chỉ số ngắn hạn ngấp nghé khả năng breakout.
-
Đảo chiều tâm lý: Tâm lý thị trường vốn rất cao vài ngày trước chuyển sang lạc quan dè chừng vào 10–11/10, khi Chỉ số Tham lam & Sợ hãi giảm về khu vực ~50 điểm. Bất chấp những bất ổn địa chính trị – kinh tế, nhà đầu tư vẫn lạc quan trung–dài hạn nhưng thận trọng ngắn hạn.
Tóm lại, cú dip crypto đầu tháng 10 chủ yếu là đợt điều chỉnh nhanh sau nhịp tăng nóng, với mức biến động lớn và lực bán áp đảo diện rộng. Tiếp theo, cùng mổ xẻ các nguyên nhân sâu xa tạo ra biến động này.
Vốn hóa thị trường Crypto bốc hơi (nguồn)
Tại sao Giá Crypto Lao Dốc? – Các Động Lực Chính của Cú Dip tháng 10/2025
Vào ngày 10/10, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố tăng mạnh thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc, châm ngòi cho căng thẳng thương mại và rung lắc thị trường toàn cầu. Thông tin này dẫn đến làn sóng “risk-off” mạnh, khiến Bitcoin rớt gần 10%, chỉ số S&P 500 cũng giảm khoảng 2,7%. Sốc địa chính trị này làm dấy lên lo ngại về ổn định kinh tế toàn cầu, thúc đẩy dòng vốn rút ra khỏi tài sản có biến động cao như crypto.
Ảnh hưởng này khá giống các đợt biến động trong năm 2025, nơi các đe dọa thuế quan trước đó và lợi suất trái phiếu tăng cũng từng kích hoạt làn sóng bán tháo. Bitcoin đã tăng hơn 95% tính từ đầu năm, khiến thị trường dễ bị “chốt lời” mạnh. Khi giá lao dốc, hàng loạt khoản vay dùng đòn bẩy bị ép thanh lý, với hơn 600 triệu USD vị thế long “bốc hơi” chỉ trong một ngày. Vùng hỗ trợ quan trọng quanh 120.000 USD có ý nghĩa quyết định; khi thủng mức này, giá giảm sâu hơn.
Ngoài ra, một số trader tinh ý còn mở vị thế short Bitcoin hoặc Ethereum trước đợt điều chỉnh, cho thấy có những cá nhân/nhóm dự báo trước diễn biến này. Sự gia tăng biến động hàm ý thể hiện các trader chuẩn bị cho biến động giá lớn – thường tạo ra vòng xoáy biến động lan tỏa.
Dù giá vừa giảm mạnh, nhiều chỉ báo on-chain vẫn rất chắc chắn, nên giới chuyên môn xem đây là điều chỉnh lành mạnh, chưa phải đảo chiều xu hướng tăng dài hạn.
Nhu cầu & tích lũy on-chain: Holder dài hạn không bán tháo; số dư Bitcoin trên sàn giảm mạnh – dấu hiệu tích lũy. Cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức tiếp tục mua thêm mỗi đợt giảm, phản ánh niềm tin cao dù trader lướt sóng bị “bay màu”.
Dòng tiền tổ chức vẫn vững: Dòng vốn tổ chức không hề giảm – thể hiện qua các ETF crypto hút dòng tiền kỷ lục; riêng ETF Bitcoin spot Mỹ hút gần 1,2 tỷ USD chỉ ngày 6/10. Sau dip, hàng trăm triệu USD tiếp tục đổ vào, cho thấy các “cá mập” không rời thị trường mà còn tăng tiếp cường độ mua gom.
Tâm lý thị trường & liên kết với cổ phiếu: Tâm lý chung đang nguội dần về mức trung lập – thận trọng chứ chưa hoảng loạn. Đợt sụt giảm cũng trùng với nhịp điều chỉnh nhỏ của thị trường chứng khoán, hàm ý đây đơn thuần là nhịp “làm lạnh” sau các đợt tăng mạnh. Điều chỉnh là điều bình thường và có lợi cho sức khỏe chu kỳ tăng tiếp theo.
Góc Nhìn Chuyên Gia: Chỉ Là Điều Chỉnh Ngắn Hạn Hay Bước Ngoặt vào Thị Trường Gấu?
Khi giá biến động mạnh, các nhà phân tích liên tục tranh luận đây chỉ là điều chỉnh tạm thời hay khởi đầu thị trường gấu thực sự. Ý kiến nổi trội cho rằng đây là điều chỉnh nhất thời, dựa trên một số yếu tố nổi bật:
-
Cấu trúc tăng vẫn còn nguyên: Đa phần ý kiến cho rằng đây là nhịp “làm lạnh” lành mạnh trong một xu hướng tăng mở rộng. BTC lập đỉnh mới kỷ lục, chốt lời là hợp lý.
-
Reset đòn bẩy: Ryan Lee – trưởng nhóm phân tích tại một sàn lớn – nhận định cú chỉnh này giúp “reset” thị trường bằng cách thanh lọc những trader sử dụng đòn bẩy quá mức, tạo nền tảng phục hồi giá bền vững hơn.
-
Triển vọng trung hạn vẫn lạc quan: Dù đối mặt thách thức vĩ mô như lãi suất tăng, đa phần chuyên gia vẫn thiên về kịch bản tích cực, coi đây là pha tích lũy lành mạnh. Dòng vốn tổ chức, cầu on-chain đang hỗ trợ mạnh, dù biến động sẽ còn duy trì.
-
Mốc kỹ thuật cần theo dõi: Riya Sehgal nhấn mạnh các ngưỡng giá then chốt của BTC ở quanh $120k–$120.8k. Nếu thủng ~$120k có thể tiếp tục giảm sâu, còn vượt ~$122.5k sẽ khơi lại lực tăng mạnh. Những nhận định này cũng đúng với ETH.
-
Hỗ trợ on-chain: Số liệu Glassnode cho thấy sóng tăng của Bitcoin xuất phát từ cầu “thật”. Vùng $117k là hỗ trợ mạnh, kỳ vọng có lực mua giữ chân giá quanh khu vực này.
-
Quan điểm tiêu cực: Không phải ai cũng lạc quan – John Glover của Ledn cảnh báo nếu không vượt được ~$125k thì có thể khởi phát thị trường gấu, còn nếu phá vỡ thành công sẽ mở ra mục tiêu rất cao.
Tóm lại, hiện tại vẫn thiên về kịch bản “điều chỉnh tạm thời” khi xét thấy nền tảng cơ bản vẫn mạnh, cấu trúc kỹ thuật chưa bị phá vỡ nghiêm trọng. Nhà đầu tư/trader nên theo sát các yếu tố để phân biệt giữa điều chỉnh thông thường và tín hiệu thị trường gấu.
Phân biệt Cú Dip & Thị Trường Gấu: Khung Tham Chiếu Nhanh dành cho Nhà Đầu Tư Crypto
Với nhà đầu tư crypto, việc phân biệt một cú giảm là cơ hội mua đáy hay dấu hiệu chuẩn bị sang thị trường gấu là điều cực kỳ quan trọng. Không ai có “quả cầu tiên tri”, nhưng bạn có thể áp dụng khung phân tích dưới đây (dựa trên xu hướng, vĩ mô, tâm lý, khối lượng) để nhận diện một nhịp điều chỉnh tạm thời hay giai đoạn tiệm cận “crypto winter”:
-
Xu hướng & cấu trúc kỹ thuật: Đối với dip nhỏ, cấu trúc tăng vẫn giữ vững, giá giảm 10–20% nhưng vẫn tạo đáy/cao mới cao dần. Nếu các vùng hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ (v.d. BTC tích lũy dưới $110k), cần cảnh giác chuyển sang thị trường gấu. Lưu ý đường trung bình 200 ngày: dip thường bật lên từ đây, còn downtrend thật thì giá luôn ở phía dưới.
-
Tương quan vĩ mô: Điều chỉnh xuất hiện khi vĩ mô trung–tích cực. Nếu bối cảnh vĩ mô chuyển xấu (lãi suất tăng, kinh tế kém), nhịp giảm có thể là khởi phát risk-off lâu dài. Theo dõi động thái của Fed vì thay đổi chính sách sẽ ảnh hưởng mạnh tới crypto cả hai chiều.
-
Tâm lý thị trường & tâm lý đám đông: Điều chỉnh thường đi kèm nỗi sợ vừa phải, giúp tâm lý lành mạnh hơn. Gấu “thật sự” có biểu hiện sợ hãi/pessimism kéo dài, Crypto Fear & Greed Index rơi vào vùng cực sợ nhiều tuần.
-
Khối lượng & mức độ tham gia: Khối lượng giao dịch tăng mạnh vào lúc điều chỉnh nhưng sau đó sẽ ổn định lại. Thị trường gấu thực sự thì volume duy trì thấp lâu dài, phản ánh dòng vốn “chán nản”. Lãnh đạo ngành chuyển từ coin mạnh sang coin yếu.
-
Thời gian & thông tin: Điều chỉnh thường ngắn, gắn với tin tức cụ thể, thị trường gấu kéo dài tháng này qua tháng khác, đón nhận chuỗi tin xấu dồn dập. Nếu giá không phục hồi nhiều tuần, có thể phải đối mặt hiện tượng downtrend kéo dài.
Đánh giá tổng hợp các yếu tố này rất quan trọng. Giả sử bạn thấy giá điều chỉnh kỹ thuật, vĩ mô đan xen, tâm lý do dự, khối lượng đang bình ổn – khả năng cao chỉ là nhịp dip thông thường. Ngược lại, nếu BTC phá vỡ các vùng hỗ trợ, tâm lý chung tiêu cực và volume thấp, thì có thể đang tiệm cận thị trường gấu. Hãy áp dụng khung này để định hướng chiến lược trong thị trường hiện tại một cách hiệu quả.
Thanh lý vị thế crypto ngày 10 & 11/10
Kịch bản nào tiếp theo? – Phục hồi hay Đà giảm ăn sâu
Thị trường crypto hiện ở giao lộ định mệnh. Hãy cùng điểm qua hai kịch bản lớn: một là cú chỉnh này tìm được đáy và tiếp tục chạy sóng tăng (Phục hồi), hoặc là đà đi xuống còn kéo dài dẫn tới thị trường gấu mới (Downtrend). Chuẩn bị cho cả hai sẽ giúp bạn chủ động trong mọi tình huống.
Kịch bản A: Nhịp điều chỉnh ngắn hạn rồi phục hồi (“Back to Uptober”)
Trong viễn cảnh tích cực này, cú dip tháng 10 nhanh chóng ổn định rồi quay lại đà tăng. Sau đây là một số yếu tố có thể thúc đẩy thị trường bật tăng trở lại trong ngày/tuần tới:
-
Động thái “cứu trợ” vĩ mô hoặc tín hiệu dovish: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu “bồ câu” tại cuộc họp FOMC cuối tháng 10, dòng tiền sẽ chảy mạnh vào tài sản rủi ro, bao gồm crypto. Lãi suất giảm và quan hệ Mỹ–Trung hạ nhiệt càng củng cố tâm lý tích cực.
-
Bật tăng kỹ thuật & short squeeze: Nếu Bitcoin giữ được $110k, Ethereum giữ trên $3.800 rồi bứt phá các kháng cự chính, lực mua có thể khiến short squeeze diện rộng – giá sẽ tăng vọt khi nhiều trader “bắt đáy” nhập cuộc.
-
Dòng tiền tổ chức & sức mạnh on-chain duy trì: Dòng tiền liên tục đổ vào ETF cùng bằng chứng tích lũy tiếp diễn của “cá mập” và holder lớn sẽ củng cố niềm tin thị trường. Các động thái pháp lý hỗ trợ cũng có thể tiếp thêm sức mạnh tăng giá.
-
Tâm lý chuyển lại từ “sợ” sang “tham lam”: Chỉ số Tham lam & Sợ hãi nhanh chóng bật lên vùng tham lam thể hiện niềm tin trở lại. Nhà đầu tư cá nhân và altcoin dẫn sóng sẽ báo hiệu thị trường phục hồi.
-
Lập đỉnh mới ngay trong năm: Nếu các điểu kiện này xuất hiện, các mục tiêu tăng giá lạc quan có thể trở lại. Bitcoin được dự báo có thể hướng tới $135k (analyst Standard Chartered từng đề xuất $135k, thậm chí $200k trong trường hợp cực kỳ tích cực). Ethereum có thể chạm $5k nếu bull market tiếp diễn. Tóm lại, câu chuyện “2025 là năm thị trường bò” sẽ tiếp tục như cú dip tháng 10 chỉ là tạm thời.
Kịch bản B: Đà giảm kéo dài hoặc hình thành Thị trường Gấu mới
Ở chiều ngược lại, kịch bản tiêu cực hơn là đợt dip này không có “bàn tay bắt đáy”, mà mở đầu cho đợt giảm mạnh kéo dài. Các yếu tố dễ khiến crypto bước vào “crypto winter” bao gồm:
-
Vĩ mô xấu đi, nhà đầu tư risk-off: Nếu kinh tế xấu đi – Fed duy trì lãi suất cao hoặc căng thẳng Mỹ–Trung leo thang – dòng vốn sẽ chạy khỏi crypto sang tiền mặt hoặc tài sản trú ẩn, đẩy thị trường vào giai đoạn downtrend sâu.
-
Sợ hãi tích tụ & capitulation: Đà giảm kéo dài sẽ ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư, chuyển nhanh sang bi quan, chỉ số Tham lam & Sợ hãi rơi vào vùng cực sợ, các câu chuyện tiêu cực chiếm lĩnh truyền thông. Sự kiện capitulation có thể xuất hiện, lao dốc càng mạnh.
-
Nền tảng cơ bản xấu đi: Khi vào giai đoạn gấu, dòng tiền rút ròng khỏi các quỹ đầu tư crypto, các tin xấu pháp lý, sự cố các tổ chức lớn hoặc miner/holder lâu năm bán tháo sẽ tạo áp lực giảm nguồn cầu, tăng cung.
-
Chu kỳ lịch sử trở lại: Một số chuyên gia gợi ý Bitcoin đi theo các chu kỳ 4 năm. Nếu đúng dự báo, cuối 2025 là nhịp chuyển sóng sang gấu, nhiều trader có thể bán trước, đẩy đà giảm mạnh thêm.
Nếu kịch bản này xảy ra, thị trường crypto có thể trượt dốc nhiều tháng, khả năng còn kéo dài sang 2026. Tuy nhiên, kể cả trong thị trường gấu vẫn có những nhịp hồi kỹ thuật giúp trader lướt sóng hoặc bán khống lợi nhuận, nhưng điều này đòi hỏi kỹ năng cao. Đa số nên ưu tiên bảo toàn vốn (stablecoin, hưởng lãi suất thả nổi...) tới khi có dấu hiệu tạo đáy rõ ràng.
Liệu kịch bản nào sẽ xảy ra? Còn quá sớm để kết luận. Mọi thứ phụ thuộc nhiều vào các sự kiện sắp tới – đặc biệt cuộc họp Fed cuối tháng 10, diễn biến “trade war” vào tháng 11 và liệu Bitcoin có lấy lại mốc $120k hay không.
Hiệu suất Bitcoin qua các giai đoạn (nguồn)
Vượt Sóng Biến Động với Phemex: Bộ Công Cụ Chuyên Dụng cho Nhà Đầu Tư Crypto
Dù cú dip này chỉ là tạm thời hay là khởi đầu chuỗi giảm giá sâu hơn, trader crypto đều cần liên tục cập nhật chiến lược để thích nghi với biến động và bất trắc. Trên Phemex, bạn có thể tận dụng các tính năng sau để vững vàng vượt giai đoạn sóng gió và đầu tư hiệu quả:
Tận Dụng On-Chain Earn của Phemex Khi Thị Trường Biến Động
Khi thị trường đi ngang hoặc giảm, quản trị vốn và tạo dòng thu nhập ổn định sẽ lợi thế hơn nhiều so với “lướt sóng” mạo hiểm. Phemex On-Chain Earn cho phép stake tài sản lên các mạng Proof-of-Stake (như Ethereum, Solana) trực tiếp ngay trên tài khoản Phemex, bạn không cần ví Web3, không config gas, không thao tác phức tạp với validator… Chỉ một cú click là tích lũy lãi staking tự động, được phân phối minh bạch với chuẩn bảo mật cấp tổ chức.
Điểm cộng lớn thời biến động: On-Chain Earn loại bỏ hoàn toàn rủi ro giao dịch và thanh lý, thay vì phơi tài sản ra “cò quay” giá, bạn nhận đều lãi staking gốc-chain trong khi thị trường tự điều chỉnh. Nếu bạn muốn “chờ thời” hoặc tránh bị cuốn vào sóng giảm, chuyển một phần portfolio vào đây có thể giúp tài sản tăng trưởng thụ động chứ không bị “ngủ yên”. Phemex lựa chọn sẵn các chiến lược staking tốt nhất (ETH, SOL và nhiều chain khác), minh bạch lãi suất (APR), TVL, và các điều khoản hoàn trả – linh hoạt theo khẩu vị rủi ro và thời gian của bạn.
Sự linh hoạt là then chốt khi thị trường thiếu xu hướng: Bạn có thể subscribe/unsubscribe tức thì trên Phemex, và quy trình unstake tuân thủ quy định blockchain – không giam tài sản ngoài chuỗi. Thiết kế đơn giản, dễ dàng tracking thưởng – lý tưởng để giữ một phần “gunpowder” chủ động (vừa sinh lãi, vừa sẵn sàng phản ứng khi cơ hội lớn tới). Ngoài ra, Phemex Earn (gồm cả On-Chain và Savings thông thường) cho phép nhận lãi linh hoạt bằng cách gửi tài sản nhàn rỗi, ví dụ USDT, USDC, kể cả giữa lúc thị trường sụt giảm.
Tự động hoá “Buy-the-Dip” với Trading Bot (Grid Bot) của Phemex
Khi thị trường đi ngang/sideway, grid trading là chiến lược bắt sóng biên hiệu quả. Trading bot của Phemex tự động đặt lệnh mua/bán ở nhiều mức giá đã chọn; ví dụ, setup bot giao dịch trong một biên độ giá, liên tục mua thấp-bán cao.
Ưu điểm bot: Bot loại bỏ yếu tố cảm xúc – giúp chiến lược luôn được thực hiện 24/7, tránh mua bán theo tâm lý. Điều này giúp lợi nhuận đều đặn hơn, nhất là ở các nhịp tích lũy đi ngang.
Các loại bot khác (DCA): Phemex còn hỗ trợ bot tích luỹ trung bình giá – DCA, cho phép bạn “gom” Bitcoin hoặc Ether đều đặn mà không phải canh thời điểm thị trường. Đây là chiến lược tối ưu “vừa tiết kiệm, vừa gia tăng vị thế khi giá giảm”, hoàn toàn tự động, rất phù hợp với nhà đầu tư không có thời gian canh bảng điện.
Bộ công cụ quản trị rủi ro: Stop-Loss, kiểm soát đòn bẩy & Hedging
Thị trường biến động cao bắt buộc phải chú trọng quản trị rủi ro – Phemex cung cấp đầy đủ chức năng:
Lệnh dừng lỗ – chốt lời: Luôn đặt Stop-Loss để giới hạn thua lỗ (v.d., kỳ vọng BTC bật lại, hãy set stop dưới $115k). Phemex cho phép gắn sẵn SL/TP vào vị thế, giúp đóng lệnh tự động khi chạm mức định trước dù giá swing mạnh. Đồng thời, đặt sẵn take-profit để đảm bảo chốt lời khi có lợi nhuận, tránh biến động lớn bất ngờ làm bạn bỏ lỡ lợi thế.
Quản lý đòn bẩy: Giao dịch hợp đồng/futures, ưu tiên đòn bẩy thấp (2–3x thay vì max), như vậy biên sai lệch lớn nhưng vẫn không dễ bị thanh lý. Quy mô lệnh nhỏ sẽ giúp bạn sống sót qua các “cú quét”. Luôn theo dõi chỉ số “Margin Ratio” trên giao diện Phemex để kiểm soát sát sao rủi ro bị “quét sàn”.
Chiến lược phòng ngừa rủi ro (Hedging): Phemex hỗ trợ nhiều hợp đồng – bạn có thể hedge danh mục: v.d., hold BTC lâu dài nhưng lo giảm ngắn hạn, mở vị thế short trên hợp đồng BTC futures – nếu giá giảm, khoản lỗ sẽ được bù một phần từ lệnh short. Có thể tận dụng hợp đồng ngược chiều hoặc quyền chọn (options) làm công cụ phòng thủ bổ sung.
Đa dạng hóa danh mục: Không “bỏ tất cả trứng vào một giỏ”. Phân bổ portfolio ra nhiều loại tài sản khác nhau sẵn có trên Phemex – từ các tài sản low-risk, stablecoin cho tới các đồng alt mạnh – giúp tổng thể portfolio vững vàng hơn, giảm thiểu rủi ro khi một nhóm tài sản bất ngờ giảm sốc.
