Jefferies, optik modül pazarının 2027 yılına kadar üç katına çıkacağını öngörüyor, ancak 2026'dan 2027'ye kadar 1.6T modüllerde kalıcı %30'luk bir arz sıkıntısı devam edecek. Firma, 2026'da 800G modül sevkiyatlarının 40-42 milyon birime ulaşmasını bekliyor, ancak 45 milyon birimlik talebin altında kalarak %10'luk bir açık yaratıyor. Bu arada, 1.6T modül sevkiyatlarının 26 milyon birimlik talebe karşılık 18 milyon birim olması bekleniyor. Pazar, Broadcom ve Marvell gibi ABD ve Japon şirketleri tarafından domine ediliyor, Çin'in yerli üretimi ise hala gelişme aşamasında. İndiyum Fosfit (InP) kritik öneme sahip olup, arzının %70'i Çin'de bulunuyor ve Yunnan Germanium önemli bir oyuncu olarak öne çıkıyor. Desay Battery'nin 200G EML'si 2026 sonlarında seri üretime geçmeye hazırlanıyor ve bu, yerli ikame için önemli bir adım olarak görülüyor. Jefferies, InP tedarik zincirinin ve 200G EML teknolojisindeki ilerlemelerin gelecekteki kâr dağılımı için önemini vurguluyor.