Регламент по криптоактивам был опубликован в Федеральном реестре в пятницу, 21 августа 2026 года как документ 2026-17183, на страницах с 54510 по 54655 тома 91 по ссылке 91 FR 54510. В строке DATES публикации указано, что комментарии должны быть получены не позднее 20 октября 2026 года (вторник, ровно через шестьдесят дней). Дело для комментирования (File No. S7-2026-27) открыто, в релизе 154 вопроса, на которые Комиссия хочет получить ответы, и нет никаких ограничений по участию – ответить может любой желающий.
Сначала необходимо внести исправление: крайний срок, указанный в заголовке, ранее был обозначен нами как несуществующий.
Что мы опубликовали в четверг, 20 августа, и что появилось в печати в пятницу
В четверг, 20 августа, мы опубликовали материал «Почему SEC предложила крипторегулирование, но отменила собственное голосование», одна из секций которого называлась «60-дневный отсчёт для комментариев не начался». Запрос через API Федерального реестра, сделанный в среду, 19 августа, не вернул ни одного документа по S7-2026-27, и релиз не был опубликован для публичного ознакомления в тот день. Поэтому мы написали, что у 60-дневного периода нет даты начала, а значит, нет и даты окончания, и что заголовки с фразами о своевременных комментариях по сути описывали окно только с одной границей.
На тот момент это было верно, а релиз появился печатно утром следующего дня.
Вторая граница наступила в пятницу, 21 августа, и все издания, начав отсчёт от несуществующей даты начала, всё равно пришли к правильной дате. Мы не переписывали материал — такая последовательность показывает, как легко запутаться, прочитав только один заголовок. Регуляторные часы, не существующие в четверг и начинающие отсчитывать до фиксированной даты с пятницы — именно та ловушка, в которую попадают беглые читатели.
|
Дата
|
Событие
|
Статус
|
|
Пятница, 14 августа
|
Публичное заседание по правилу отменено без объяснения причин
|
Уведомление об отмене — 18 августа
|
|
Вторник, 18 августа
|
Выпущены релизы 33-11434 и 34-106150 по делу S7-2026-27
|
Пресс-релиз SEC, публичного голосования не было
|
|
Среда, 19 августа
|
Федеральный реестр не находит релиз
|
Наш собственный API-запрос
|
|
Пятница, 21 августа
|
Опубликован документ 2026-17183 по 91 FR 54510
|
Запущены 60-дневные часы
|
|
Вторник, 20 октября
|
Комментарии должны быть получены до этой даты
|
Строка DATES публикации
|
Суть регламента Crypto Assets полностью разобрана в четверговом материале, а здесь — краткая версия. Регламент предусматривает два освобождения (exemptions) от требований регистрации по разделу 5 Закона о ценных бумагах 1933 года: «стартап-освобождение» до $5 млн за 4 года и «фандрайзинговое освобождение» до $75 млн за 12 месяцев. Также предлагается условная «гавань безопасности» по признаку «инвестиционного контракта» в определениях понятия «ценная бумага» по обоим законам 1933 и 1934 годов. Таким образом, это два освобождения плюс гавань безопасности, а не три маршрута, как часто ошибочно указывается. Разница принципиальная: освобождение (exemption) освобождает эмитента от обязанности регистрироваться, а гавань безопасности (safe harbor) изначально выводит актив из-под определения ценной бумаги.
Проект правила — не закон, а 20 октября — не дата вступления в силу
Почти в каждой дискуссии по этому поводу путают две вещи.
Во-первых, статус самого документа: предложенное правило не имеет юридической силы для кого-либо. Никакие положения Regulation Crypto Assets не доступны эмитенту с 21 октября, ни одна продажа токенов не становится соответствующей только из-за существования $75 млн в проекте. Сначала Комиссия должна принять финальное правило — и это происходит только после окончания периода комментирования, а не в тот же день. Формальные процессы по таким регламентам длятся месяцы.
Во-вторых, что означает сама дата. 20 октября — просто день закрытия приема комментариев. Затем следует анализ поданных мнений, а после этого Комиссия может утвердить правило в предложенной редакции, внести изменения, снова выставить доработанный проект, полностью отозвать или оставить без движения. Даты вступления в силу и исполнения будут установлены отдельно в финальном релизе и зачастую различаются для разных типов эмитентов или вводятся поэтапно. Привязка запуска выпуска токена к 20 октября — ошибка восприятия проекта как действующего закона.
Кто реально подает комментарии, и что об этом известно до старта отсчета
В деле S7-2026-27 до начала официального отсчета уже лежало 18 публичных писем с 18 по 21 августа. Кто их подал? Это частные лица (без связи с организациями), основатели небольших компаний и юрист по ценным бумагам, профессионально занимающийся освобождениями. Наиболее показательное письмо — от исполнительного вице-президента и главного юрисконсульта Take-Two Interactive Software от имени Rockstar Games, что свидетельствует о далеко выходящем за пределы криптоиндустрии интересе к регулируемым размещениям токенов.
Девятнадцатый документ в деле — особый случай. В четверг, 20 августа Департамент корпоративных финансов SEC зафиксировал встречу, прошедшую накануне с представителями ассоциации The Digital Chamber, и эта памятка также размещена на общей публичной платформе. Организованный бизнес ведет консультации со штатными сотрудниками регулятора, и эти встречи публикуются — канал абсолютно официальный и доступен для ознакомления до подачи собственного обращения.
В разделе ADDRESSES публикации не установлено никаких критериев допуска к участию. Нет требований к статусу, регистрации, наличию рыночной деятельности или принадлежности к конкретной стране. Розничный трейдер, не согласный с отдельной нормой раскрытия информации, имеет такой же доступ, как и юридическая фирма, работающая по контракту.
Что обязательна сделать Комиссия с вашими предложениями
Лучше всего значимость комментариев демонстрирует текст самого проекта. В разделе I.B релиза — «Письменные обращения в Криптовалютную целевую группу» — указано, что после обращения комишионера Хестер М. Пирс от 21 февраля 2025 года поступило «более 300 писем» от эмитентов, инвесторов, юрфирм, академического сообщества, посредников, сетевых фондов и рядовых граждан. Все письма открыты для чтения в журнале письменных обращений Crypto Task Force. Далее в релизе приводится развернутое резюме с четырьмя ключевыми темами: статус ценных бумаг, границы регулирования, публичные размещения, гавань безопасности от регистрации. Текущий conditional safe harbor появился прямо как результат работы с четвёртой темой.
Вот как это устроено. Комментарии — не голосование, Комиссия может с ними не согласиться, но обязана дать ответ на все существенные предложения в выпуске по итогам обсуждения. Если агентство пропустило этот этап, суд может отменить решение.
Вопросы в релизе пронумерованы — и это тот момент, который обычно остается за кадром. В документе подряд идут 154 вопроса — от определения в предлагаемом Правиле 100 до экономического анализа, где под номером 154 затребованы «комментарии, мнения, оценки и данные» по ожидаемому объему рынка охватываемых инвестиционных контрактов. Последний — запрос на арифметику, а не убеждение, и письма с цифрами реально двигают экономический анализ, в отличие от обращений, апеллирующих только к эмоциям.
Пирс завершила свое заявление по предложению от 18 августа словами: Комиссия «не может пройти этот путь одна, пожалуйста, выскажитесь в 60-дневный период комментариев». Воспринимайте это как призыв к действию, а не формальность.
Как подать комментарии по делу S7-2026-27
Есть три способа, все они перечислены в разделе ADDRESSES публикации.
Интернет-форма SEC. Находится по адресу sec.gov/comments/s7-2026-27 — это самый быстрый путь.
E-mail, на адрес, указанный в релизе, с темой «File Number S7-2026-27» для верной маршрутизации.
Письмо на бумаге по адресу: Vanessa A. Countryman, Secretary, Securities and Exchange Commission, 100 F Street NE, Washington, DC 20549-1090.
Выберите только один способ — Комиссия просит об этом специально.
Все обращения моментально становятся публичными — помните об этом перед отправкой. Комиссия публикует все комментарии на своем сайте, и предупреждает: не включайте личные данные, если не хотите их раскрывать публично. SEC оставляет за собой право отклонять только материалы, нарушающие авторские права либо содержащие непристойности, всё остальное станет общедоступным навсегда под вашим именем.
Тим, кто не желает читать 146 страниц реестра: краткое (до 100 слов) описание есть на сайте Комиссии, а на regulations.gov тот же документ зарегистрирован как SEC-2026-5190-0001 с видимым общим счетчиком комментариев.
Два других параллельных отсчёта
В отчетах по крипте фигурируют три дедлайна, принадлежащих трём разным ведомствам. Перепутать их — самая частая ошибка.
Первым закрывается приём комментариев CFTC — в среду, 26 августа 2026. Это документ Федерального реестра 2026-15216 от 28 июля, посвященный круглосуточной торговле стандартными фьючерсами и перпетуалами на поставочные или складируемые энергоресурсы. Другое ведомство, другой инструмент, другой закон. Мы делали превью 20 августа, и единственное сходство с SEC — открытый досье для комментариев.
Закон CLARITY — это вообще не регуляторный акт. Голосование по закрытию дебатов намечено на вторник, 15 сентября, и это законопроект, проходящий через Конгресс США, а не ведомственное регулирование по существующим законам. Это отличие определяет устойчивость: статут работает дольше, чем полномочия комиссии, способной писать правила. Комиссар Марк Т. Уеда в своем заявлении от 18 августа отметил: SEC может учесть свежие законодательные обновления.
Регламент по криптоактивам закроется последним — во вторник, 20 октября. Причем затрагивает он существенно более узкий круг, чем кажется. Речь только о порядке предложения и продажи определенных инвестиционных контрактов с криптоактивами; не меняет статус биткоина (он здесь ни при чём), а также не формирует режим выпуска стейблкоинов — для них отдельная законодательная работа. Не закрывается также вопрос по DeFi-фронтендам, если существенное управленческое участие эмитента прекратилось — гавань безопасности ставит этот вопрос, но не решает.
Часто задаваемые вопросы
Может ли любой человек оставить комментарий по S7-2026-27?
Да, и планка участия ниже, чем принято считать. Ограничений, регистрации или требования быть рыночным игроком в публикации не указано. Уже до старта официального периода было 18 публичных писем. На практике важнее не кто вы, а чем ваш аргумент может оказаться полезен для Комиссии.
Означает ли дедлайн 20 октября, что правила для крипторынка вступают в силу?
Нет. Вторник, 20 октября 2026 года — это только последний день приёма комментариев по проекту. Правила заработают только после принятия финального релиза Комиссией, причём даты вступления и применения будут установлены заново и чаще всего разносятся по времени.
Что происходит с комментариями, поданными до публикации в Федеральном реестре?
Они учитываются. Дело S7-2026-27 было открыто с момента релиза 18 августа, уже тогда на нем было 18 писем. Нет никаких санкций за раннюю подачу — наоборот, аргумент быстрее попадает к аналитикам, когда поток еще невелик.
Через сколько после 20 октября может быть принят финальный регламент?
Конкретной даты нет и честно назвать ее никто не может. Регуляторные процессы такого масштаба обычно идут долгие месяцы от закрытия публики до принятия, а этот регламент — 146 страниц, 154 вопроса и экономический анализ, построение которого открыто делегировано всем желающим.
Итоги
В календаре стоит отметить только две даты, из которых важна лишь одна. 20 октября 2026 года закрывает подачу мнений по S7-2026-27, а дата принятия финального релиза объявлена не будет — именно она определит, заработают ли новые правила или так и останутся проектом. Между этими точками — максимально прямой доступ рынка к созданию американского крипторегулирования: цена входа — письмо с реальными цифрами. Комиссия задала 154 вопроса и открыла онлайн-форму для сбора ответов. То, что она с ними сделает, — единственный непубличный момент всего процесса.
Данный материал представлен исключительно в информационных целях и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Торговля криптовалютой сопряжена с существенными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.
