O mercado cripto no início de outubro de 2025 registrou uma forte correção – o Bitcoin despencou quase 10% em um único dia, apagando cerca de US$ 280 bilhões do valor total de mercado. Essa queda foi causada por uma combinação de choques macroeconômicos (como uma súbita imposição tarifária nos EUA–China), realização técnica de lucros após máximas históricas recentes e uma onda de liquidações de posições longas alavancadas. O sentimento dos investidores, que havia migrado para o “ganância” durante o rally de Uptober, rapidamente esfriou para neutro com o aumento da volatilidade. Analistas enxergam o movimento, em sua maioria, como uma correção saudável dentro de uma tendência de alta em andamento, e não o fim definitivo do mercado bull. No entanto, há sinais de cautela – se os níveis-chave de preço não se mantiverem ou se o cenário macro piorar, essa queda pode se transformar no início de uma fase bear mais ampla.
Neste artigo, vamos detalhar o que aconteceu, por que aconteceu e como diferenciar se uma queda no mercado cripto é apenas uma correção ou o início de um bear market. Vamos traçar cenários bullish e bearish a partir daqui, fornecer um framework simples para distinguir correções temporárias de tendências de baixa genuínas e compartilhar dicas sobre como operar e gerenciar riscos em mercados turbulentos.
O que aconteceu no início de outubro de 2025? – Um panorama da “Queda Cripto de Outubro/2025”
Após um início forte do “Uptober” 2025, quando Bitcoin e Ethereum atingiram máximas históricas, o mercado cripto vivenciou uma queda abrupta entre 9 e 11 de outubro.
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Queda do Bitcoin: Após atingir um topo em torno de US$ 126.000 em 7 de outubro, o Bitcoin (BTC) caiu quase 10% no intraday de 10 de outubro, chegando a ficar brevemente abaixo de US$ 108.000. Na manhã de sexta, recuperou parcialmente para a faixa de US$ 112k–US$ 121k.
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Altcoins e Setores mais atingidos: A liquidação afetou vários setores, especialmente memecoins e tokens de IA, ambos caindo cerca de 30%. Enquanto alguns altcoins de média capitalização, como Zcash (ZEC), subiram mais de 30%, muitos outros recuaram fortemente. Aproximadamente 75 dos 100 maiores criptoativos registraram baixas.
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Market Cap e Volume: Cerca de US$ 730 bilhões evaporaram do valor total de mercado cripto, que caiu para em torno de US$ 3,75 trilhões. O volume diário disparou para US$ 206 bilhões com a reação dos investidores à derrocada.
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Liquidações em Derivativos: A queda dos preços provocou mais de US$ 19 bilhões em liquidações de posições longas liquidadas, pegando traders excessivamente alavancados de surpresa. Isso intensificou as vendas forçadas.
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Picos de Volatilidade: A volatilidade implícita das opções de Bitcoin disparou, indicando que o mercado esperava movimentos bruscos de preço, com métricas de curto prazo indicando potencial breakout.
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Reversão do Sentimento: O sentimento, que estava elevado dias antes, mudou para otimismo cauteloso entre 10 e 11 de outubro, com o Índice Fear & Greed caindo para faixas de 50 pontos. Apesar das incertezas geopolíticas e econômicas, investidores se mantiveram um pouco otimistas no longo prazo, mas mais atentos no curto prazo.
Resumo: a queda cripto do início de outubro foi uma correção rápida após um rally forte, marcada por alta volatilidade e vendas generalizadas. A seguir, examinaremos os principais catalisadores desse movimento.
Queda do Market Cap Cripto (fonte)
Por que os preços cripto despencaram? – Principais fatores da queda de outubro de 2025
Em 10 de outubro, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou um aumento significativo nas tarifas sobre importações chinesas, iniciando uma guerra comercial que abalou os mercados globais. A notícia resultou em um forte movimento risk-off, com o Bitcoin caindo quase 10% e o índice S&P 500 recuando cerca de 2,7%. Esse choque geopolítico acirrou preocupações sobre a estabilidade da economia global, levando investidores a fugir de ativos voláteis como cripto.
O impacto sobre o cripto lembrou episódios similares em 2025, nos quais ameaças tarifárias e altas nos yields dos bonds também desencadearam quedas. O Bitcoin já valorava mais de 95% no acumulado do ano até outubro, tornando o mercado vulnerável a correções. Traders excessivamente alavancados foram forçados a liquidar posições conforme os preços caíram – resultado: mais de US$ 600 milhões em liquidações longas em um único dia. Níveis-chave de suporte, em torno de US$ 120.000, eram cruciais; a perda dessa faixa resultou em quedas ainda maiores.
Além disso, traders experientes entraram vendidos em Bitcoin e Ethereum antes da queda, indicando que certos players anteciparam a correção. O aumento da volatilidade implícita sugeria preparação para movimentos agressivos do mercado, o que geralmente agrava a volatilidade.
Apesar da queda recente, muitos indicadores on-chain continuam sólidos, levando especialistas a ver o evento mais como uma correção do que uma reversão de tendência.
Demanda On-Chain & Acúmulo: Holders de longo prazo não estão vendendo em pânico; saldos de Bitcoin em exchanges vêm caindo, sinalizando acúmulo. Tanto institucionais quanto varejo continuam comprando na queda, demonstrando confiança apesar da capitulação dos traders de curto prazo.
Fluxos Institucionais Sólidos: A participação institucional está crescendo, evidenciada por recordes de entrada em ETFs cripto, com ETFs spot de Bitcoin nos EUA absorvendo quase US$ 1,2 bilhão em 6 de outubro. Após a queda, centenas de milhões seguiram fluindo para ETFs Bitcoin, mostrando que players grandes seguem ou aumentam suas exposições.
Sentimento de Mercado & Correlação com Ações: O sentimento de mercado esfriou para neutro – cautela sem capitulação. A recente queda das cripto coincidiu com leve correção nas bolsas, indicando que parte da fraqueza é ajuste natural após altas acentuadas. Pullbacks são normais e podem ser saudáveis para que o mercado se prepare para a próxima alta.
Visão dos Analistas: Correção Temporária ou Início de Bear Market?
Com a volatilidade dos preços, analistas debatem se a correção atual é apenas um ajuste temporário ou o início de um bear market. O consenso vigente aponta para uma "correção temporária", sustentada por diversos pontos:
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Estrutura Bullish Mantida: Muitos enxergam o recuo recente como ajuste saudável dentro de uma tendência bullish de longo prazo. O BTC atingiu topo histórico há pouco tempo, tornando parte da realização de lucros inevitável.
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Reset de Alavancagem: Ryan Lee, analista-chefe de uma exchange, argumenta que a correção serve como um “reset” ao eliminar excesso de alavancagem, podendo propiciar uma recuperação de preços mais estável.
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Otimismo no Médio Prazo: Apesar dos desafios macro, como altas de juros, analistas mantêm visão otimista, vendo essa fase como consolidação saudável. Fluxos institucionais robustos e demanda on-chain reforçam esse cenário, embora a volatilidade possa persistir.
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Níveis Técnicos para Observar: Riya Sehgal destacou zonas cruciais para o BTC entre US$ 120K e US$ 120,8K. Queda abaixo de ~US$ 120K pode gerar baixas adicionais, enquanto recuperação acima de ~US$ 122,5K pode reacender o ímpeto de alta. O mesmo vale para o ETH.
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Suporte On-Chain: Dados da Glassnode indicam que o crescimento do Bitcoin veio de demanda real. Observou-se suporte importante em torno de US$ 117K, sugerindo que compradores devem defender essa área.
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Perspectivas Bearish: Nem todos estão otimistas. John Glover, da Ledn, alerta que, se o BTC não romper ~US$ 125K, há risco do mercado bear se iniciar; uma ultrapassagem pode abrir espaço para novas máximas.
Resumindo, as evidências atuais favorecem a hipótese de “correção temporária”, citando fundamentos sólidos e dano técnico limitado. Traders devem monitorar esses fatores-chave para diferenciar rotina de correção de um verdadeiro bear market.
Queda ou Bear Market: Um framework simples para diferenciar
Para quem investe em cripto, é crucial separar uma oportunidade de “buy the dip” de um possível início de bear market. Apesar de não existir bola de cristal, aqui vai um guia prático (usando tendências, macro, sentimento e volume) para distinguir correções temporárias do início de uma tendência de baixa:
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Tendência & Estrutura Técnica: Em dips temporários, a tendência permanece intacta, geralmente retraindo 10–20% mas ainda formando topos e fundos ascendentes. Se suportes críticos forem perdidos (exemplo: Bitcoin abaixo de US$ 110K), pode sinalizar bear market. Fique de olho na média móvel de 200 dias; dips normalmente respeitam esse nível, bear markets patinam abaixo.
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Cenário Macro: Correções tendem a ocorrer sob condições macro neutras ou positivas. Caso o fundamento econômico se torne negativo (como alta dos juros), a queda pode ser reflexo de afastamento do risco. O sentimento acompanha o tom dos BCs globais – especialmente políticas do Federal Reserve.
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Sentimento & Psicologia: Em correções, vê-se medo moderado, favorecendo um “reset” saudável. Bear markets genuínos trazem pessimismo persistente e pânico, com o Índice Fear & Greed em “medo extremo” por longos períodos.
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Volume & Participação: O volume de negociação explode durante correções, mas se estabiliza depois. Já no bear market, o volume permanece baixo, indicando esfriamento do interesse. A liderança de mercado passa dos maiores ganhadores para ativos mais fracos.
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Duração & Noticiário: Correções costumam ser rápidas e ligadas a eventos concretos; bear markets duram meses, acompanhados de notícias negativas contínuas. Se a recuperação emperrar por semanas, atenção — pode ser uma tendência de baixa.
Avalie sempre esses fatores em conjunto. Um recuo técnico acompanhado de macro misto, sentimento cauteloso e volume se normalizando tende a indicar “só mais uma queda”. Já se o Bitcoin perder suportes relevantes aliado a sentimento negativo e volume baixo, trata-se de bear market. Monitore essas métricas para navegar com eficácia no cenário atual.
Liquidações Cripto em 10 e 11 de outubro
O que pode acontecer agora? – Cenários de recuperação versus queda prolongada
Os mercados cripto estão em um ponto de inflexão. Vamos traçar dois cenários amplos: um em que a correção encontra fundo e a alta é retomada (Recuperação) e outro em que a queda se aprofunda num bear market (Baixa prolongada). Estar preparado para ambos é fundamental para navegar o desdobramento do mercado.
Cenário A: Correção de Curto Prazo & Recuperação (“Volta do Uptober”)
Neste cenário otimista, a queda de outubro é rapidamente sucedida por estabilização e retomada da tendência de alta. Fatores que podem impulsionar a recuperação nas próximas semanas/dias:
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Alívio Macro ou Sinal Dovish: Caso o Federal Reserve sinalize postura mais dovish na reunião do FOMC no final de outubro, ativos de risco – incluindo cripto – seriam impulsionados. Redução de juros e melhora nas relações EUA–China favorecem a confiança dos investidores.
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Reação Técnica & Short Squeeze: Se o Bitcoin se mantiver acima de US$ 110K e Ethereum acima de US$ 3.800, rompendo resistências chave, a pressão compradora pode disparar um short squeeze. Isso poderia gerar rápida valorização à medida que investidores correm para “comprar na baixa”.
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Força Institucional & On-Chain: Novos influxos via ETF e sinais de acumulação por grandes players fortalecem a confiança do mercado. Avanços regulatórios positivos também corroboram o cenário bullish.
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Volta do Sentimento de Ganância: Retorno rápido do Índice Fear & Greed à faixa de otimismo sinalizaria confiança restaurada. Crescimento na participação do varejo e altcoins superando o BTC seria sintoma de recuperação.
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Novas máximas até o fim do ano: Sob essas condições, as projeções otimistas voltam ao radar. Fala-se em Bitcoin mirando US$ 135K (como aponta o Standard Chartered), até US$ 200K em caso de bull extremo. O Ethereum pode ultrapassar US$ 5.000 mantendo o ciclo de alta. O discurso seria que 2025 continua ano de bull market e a queda de outubro foi só uma pausa no meio do ciclo.
Cenário B: Baixa Prolongada ou Início de Bear Market
Neste cenário mais pessimista, a queda não é rapidamente compensada; em vez disso, entramos num movimento descendente pronunciado. Fatores para uma possível cripto inverno prolongada:
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Deterioração Macro & Aversão a Risco: Se as condições econômicas piorarem – Federal Reserve mantendo juros altos ou acirramento das tensões EUA–China – a migração para renda fixa/safe havens pode impulsionar bear markets em cripto.
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Medo Crescente & Capitulação: Baixa prolongada afeta psicologia dos investidores, aumentando o pessimismo. O Fear & Greed pode entrar em medo extremo, negatividade ocupa o noticiário e eventos de capitulação potencializam o ciclo.
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Fundamentos Negativos ou Ausentes: Num bear market, fundamentos podem piorar: saques constantes de fundos cripto, retrocessos regulatórios ou problemas em grandes players. Miners ou holders de longo prazo despejando ativos também ampliam a oferta no mercado.
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Padrão Histórico de Ciclos: Alguns analistas indicam que o Bitcoin segue ciclos de quatro anos. Se um bear market se iniciar em 2025, traders antecipam vendas e agravam a queda.
Neste cenário de baixa, dificilmente o cripto evitaria um declínio de vários meses – possivelmente até 2026. Mesmo assim, “bear markets” têm rallies de alívio. Traders experientes buscam vendas a descoberto e lucros na capitulação, mas isso exige técnica. Para a maioria, a estratégia é proteção (stablecoins, rendimento em caixa, etc.) aguardando sinais claros de fundo de mercado.
Qual cenário vai prevalecer? Ainda é cedo para cravar. Tudo depende dos próximos eventos-chave – reunião do Fed no fim de outubro, desfecho do impasse tarifário até novembro e, principalmente, se o Bitcoin volta ou não a buscar US$ 120K.
Performance histórica do Bitcoin (fonte)
Gerenciando a queda com a Phemex: Ferramentas para usar em tempos turbulentos
Seja esse dip temporário ou início de ciclo de baixa, traders cripto precisam adaptar estratégias diante da alta volatilidade e incerteza. Na Phemex, várias ferramentas podem ajudar a atravessar essa tempestade e se posicionar com inteligência. Veja como aproveitar ao máximo os recursos da Phemex em mercados agitados:
Phemex On-Chain Earn: Destaque em dips e bears
Quando o mercado oscila ou cai, preservação de capital e rendimento constante são mais eficazes que apostas agressivas. O Phemex On-Chain Earn permite staking direto de ativos suportados em redes proof-of-stake como Ethereum e Solana sem sair da conta Phemex. A plataforma administra as operações on-chain e a distribuição das recompensas, de modo que você recebe yield nativo de staking, com simplicidade em um clique. Isso elimina a necessidade de configurar carteiras Web3, pagar taxas de gas ou gerenciar validadores – basta assinar e começar a receber os rendimentos, com acompanhamento transparente e segurança institucional.
Em momentos voláteis, o diferencial do On-Chain Earn é remover o risco de trading e liquidação: seus ativos não estão alavancados nem sujeitos a oscilações intradiárias, você recebe recompensas nos protocolos enquanto o mercado se ajusta. Se você está esperando confirmação do mercado, alocar parte do portfólio nessa solução permite compor patrimônio em vez de deixá-lo parado. A Phemex apresenta estratégias on-chain (por exemplo, ETH, SOL e outras) com APR, TVL e regras de resgate visíveis, facilitando a escolha de acordo com perfil de risco e horizonte de investimento.
Flexibilidade importa em mercados incertos: assine/desfaça na própria conta, e o unstaking segue as regras nativas da blockchain – sem bloqueios obscuros fora da rede. Essa arquitetura, junto do acesso prático em um clique e monitoramento transparente dos yields, torna possível manter parte do capital “à espera” rendendo enquanto você aguarda sinais para novos aportes. Em mercados imprevisíveis, manter todo o capital em operações de alto risco não é recomendado. Quem mantém cripto para longo prazo pode usar o Phemex Earn (tanto On-Chain quanto Savings tradicional) para gerar rendimento passivo depositando ativos ociosos em produtos com rendimento. Alocar parte em savings flexível de USDT ou USDC gera retorno estável durante momentos de volatilidade.
Automatize operações em quedas com Trading Bots Phemex (Grid)
Em mercados laterais e voláteis, grid trading é eficiente para capturar lucros. Os Trading Bots da Phemex automatizam ordens de compra/venda em intervalos predeterminados – por exemplo, programando trades entre faixas de preço, comprando na baixa e vendendo na alta de forma sistemática.
Por que os bots ajudam?: Bots eliminam interferências emocionais, garantindo execução consistente da estratégia 24/7 – especialmente útil em fases de consolidação.
Outros Bots (DCA): A Phemex também oferece bots de dollar cost averaging (DCA) para acumular Bitcoin ou Ether gradualmente durante as quedas, sem depender do timing perfeito. A automação com bots permite ampliar posições com um custo médio atrativo enquanto o mercado recua – tudo sem monitoramento constante.
Gestão de Risco: Stop-Loss, alavancagem & hedge
Mercados turbulentos exigem gestão de risco rigorosa, e a Phemex oferece ferramentas essenciais:
Ordens de Stop-Loss & Take-Profit: Sempre defina stop-loss para limitar prejuízos. Por exemplo, se escolher defender uma posição em Bitcoin, coloque stop-loss no seu ponto de invalidação (ex: abaixo de US$ 115k). A Phemex permite acoplar essas ordens à posição, garantindo fechamento automático caso o mercado lhe seja desfavorável. Da mesma forma, defina take-profit para travar lucros sem hesitação nos picos de volatilidade.
Gestão de Alavancagem: Na alta volatilidade, prefira operações com menor alavancagem (2x ou 3x), em vez de taxas elevadas, permitindo margens mais largas de erro. Tamanhos menores de posição, em relação ao seu capital, ajudam a sobreviver aos vaivéns. Acompanhe o Margin Ratio no dashboard da Phemex para evitar liquidação.
Estrategista de Hedge: Utilize diferentes contratos Phemex para hedge do portfólio. Se você é holder de Bitcoin, mas teme quedas no curto prazo, abra posição vendida em futuros BTC. Assim, ganhos no short podem compensar perdas temporárias na posição spot. Avalie ainda opções e contratos inversos para diversificar proteções.
Diversificação: Não coloque todos os ovos na mesma cesta. Diversifique suas posições com diferentes ativos listados na Phemex, incluindo opções de menor risco e stablecoins. Um portfólio balanceado (Bitcoin + altcoins) mitiga riscos caso algum criptoativo tenha desempenho ruim.
