서클(Circle)은 자사의 독자적인 레이어 1 블록체인인 아크(Arc)를 위한 토큰 사전 판매에서 2억 2,200만 달러를 성공적으로 모금하며, 약 30억 달러의 완전 희석 가치 평가를 달성했습니다. 이번 자금 조달 라운드는 안드레센 호로위츠(Andreessen Horowitz)가 주도했으며, 블랙록(BlackRock), 아폴로(Apollo), 인터컨티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange)가 참여했습니다. 이는 상장 기업이 토큰 사전 판매를 진행한 첫 사례로, 서클이 단순한 스테이블코인 발행자에서 USDC가 운영되는 인프라를 소유하는 전략적 전환을 보여줍니다. 이 움직임은 서클이 이제 스테이블코인 USDC의 결제 네트워크를 통제하게 되면서 잠재적인 이해 충돌에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 이 발전은 스테이블코인 준비금과 발행자 감독에 중점을 둔 GENIUS 법안의 규제 공백을 드러내며, 발행자가 결제 인프라를 소유하는 것에 대한 함의를 다루지 않고 있습니다. 아크가 테스트넷에서 메인넷으로 전환함에 따라, 규제 당국은 블록체인 거버넌스와 운영에서 중립성과 공정한 접근을 보장하는 규칙을 마련해야 한다는 압박을 받고 있습니다.