JP모건 분석가들은 2026년 채굴 경제가 악화됨에 따라 비트코인 채굴이 가격 변동에 더욱 민감해지고 있다고 보고했습니다. CoinShares의 데이터에 따르면 비트코인은 추정 생산 비용 이하로 5개월간 거래되었으며, 현재 약 20%의 채굴자가 수익을 내지 못하고 있습니다. 이러한 재정적 압박으로 인해 채굴자들은 2026년 1분기에 32,000 BTC 이상을 판매했으며, 이는 2025년 전체 판매량을 초과한 수치입니다. 보고서는 비트코인 가격이 생산 비용 이하로 떨어질 때 고비용 채굴자들이 종종 채굴을 중단하여 해시레이트가 감소하고 채굴 난이도가 조정된다고 강조합니다. 6월에는 채굴 난이도가 10% 하락했으며, 이는 올해 두 번째 큰 하락입니다. 분석가들은 비트코인이 현재 약 64,700달러로 거래되고 있지만, 추정 생산 비용인 78,000달러 이하에 머무는 한 이러한 민감도가 계속될 것으로 예상합니다. 수익률 감소에 대응하기 위해 채굴자들은 인공지능과 고성능 컴퓨팅을 점점 더 도입하여 수익원을 다각화하고 있습니다. AI 호스팅 계약은 변동성이 큰 비트코인 채굴 부문에 비해 안정적이고 장기적인 수익과 더 높은 마진을 제공합니다. 이 부문은 경쟁 심화와 2024년 반감기라는 도전에 직면해 있습니다.