CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.에 따르면, 세 가지 주요 지표가 하락 추세를 보이면서 비트코인 채굴자들이 경제적 압박을 크게 받고 있습니다. 30일 Puell 배수는 0.74로 감소했으며, 채굴자들의 일일 수익은 10일 동안 11% 하락해 현재 연평균 이하로 떨어졌습니다. 이 수준은 2024년 7~8월 반감기 당시 비트코인 가격대와 유사하지만, 2022년 최저치인 0.45보다는 여전히 높습니다. 하락세가 지속된다면, 이 배수는 6월 말까지 0.50이라는 중요한 임계점에 도달할 수 있는데, 이는 2022년 대규모 채굴 중단과 연관된 수준입니다. 또한, 가격 대비 채굴자 수익 배수는 160에서 80으로 하락해 비트코인의 평가 프리미엄이 채굴자 연간 수익 대비 감소했음을 나타냅니다. 그럼에도 불구하고, 이는 이전 사이클에서 보였던 저평가 수준보다는 여전히 높은 상태입니다. 채굴자 항복 지표는 현재 가격이 이전 난이도 저점보다 21% 낮아져 압박 구간에 진입했음을 보여주지만, 2022년의 극단적인 -39% 하락과는 아직 거리가 멉니다. 이러한 지표들은 압박이 증가하고 있음을 시사하지만, 아직 과거 사이클의 항복 수준에는 도달하지 않았습니다.